一、利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析

本周油制利潤(rùn)得以修復(fù)，煤制、外采丙烯利潤(rùn)下滑。

單位：元/噸

本周成本端來(lái)看，本周國(guó)際油價(jià)下跌，主要的利空因素為巴以停火談判再現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，地緣緊張氛圍有所緩和，且市場(chǎng)對(duì)需求前景的擔(dān)憂情緒依然存在，油價(jià)下跌，油制利潤(rùn)上升。臨近月底，內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)完成生產(chǎn)任務(wù)的煤礦陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)量小幅縮減。當(dāng)前下游需求仍顯疲軟，到礦拉運(yùn)多以長(zhǎng)協(xié)戶為主，終端日耗高位，水電及新能源發(fā)電持續(xù)出力，多數(shù)電廠庫(kù)存水平仍然偏高，補(bǔ)庫(kù)多以拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤為主，市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿偏低，僅部分終端存在采購(gòu)需求；未來(lái)隨著臺(tái)風(fēng)不斷靠近，江南華南高溫有望緩解，電廠日耗大概率也會(huì)出現(xiàn)回落，整體去庫(kù)速度放緩，終端觀望情緒仍存，其階段性補(bǔ)庫(kù)拉運(yùn)基本結(jié)束，煤制PP利潤(rùn)下滑。

二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

?下周來(lái)看， OPEC+減產(chǎn)繼續(xù)推進(jìn)，俄羅斯聲稱已經(jīng)提交了補(bǔ)償減產(chǎn)計(jì)劃，但目前對(duì)于8月初會(huì)議暫無(wú)更多新消息傳出。以色列近期立場(chǎng)有所軟化，地緣帶來(lái)的潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)減弱。雖然美國(guó)傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季仍處高峰期，商業(yè)原油連續(xù)四周去庫(kù)，但季節(jié)性利好之外，需求前景仍令市場(chǎng)擔(dān)憂。供應(yīng)方面，全球煤炭供應(yīng)平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口量增加，國(guó)內(nèi)需求的增量不足以支撐煤價(jià)在高位水平運(yùn)行；需求方面，電廠庫(kù)存整體壓力較小，終端當(dāng)前多以長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)充為主，按需補(bǔ)庫(kù)，對(duì)市場(chǎng)煤需求較平淡，情緒整體偏觀望。預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制PP利潤(rùn)將有所修復(fù)，煤制PP利潤(rùn)下滑。

樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本。

利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。