1.本月熱點關(guān)注：

1)美聯(lián)儲12月僅溫和降息25個基點，且暗示后續(xù)降息步伐將放緩，美元再度走強。

2）聚酯瓶片：華東某工廠75萬噸/年新裝置試車投產(chǎn)。

2.本月聚酯瓶片市場分析

來源：隆眾資訊

國內(nèi)主流市場變動對比表

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12月聚酯瓶片市場弱勢下行，主流貨源價格運行區(qū)間6000-6180元/噸。上旬原油及原料下跌，成本拖累下，聚酯瓶片價格跌至年內(nèi)低點。下游大廠陸續(xù)趁低買貨，基本鎖定明年上半年貨源。其他終端及貿(mào)易商逢低補貨，交投活躍。中旬成本表現(xiàn)堅挺，聚酯瓶片價格略有上揚。然下游及貿(mào)易商多在消化前期庫存，交投清淡。臨近年底，部分持貨商出貨壓力下，拖累市場偏弱震蕩。截至收盤，12月月均價6093元/噸，環(huán)比跌60元/噸，跌幅0.98%

3.上游情況：

PTA：本月PTA市場價格下跌，加工費收窄。月內(nèi)宏觀風險偏好及產(chǎn)業(yè)基本面影響走勢。上旬價格走弱，歐佩克減產(chǎn)推遲，擔憂需求疲軟及供應過剩，成本支撐不足，繼而商品情緒不佳且自身供需缺乏好。中旬價格上漲，始于政治局公告的刺激，預期亞洲經(jīng)濟改善，商品情緒修復且供應減量較大（逸盛石化、嘉興石化提前檢修）、聚酯產(chǎn)銷放量下負荷表現(xiàn)超預期。下旬價格下沿，預計美聯(lián)儲降息次數(shù)下降將削弱經(jīng)濟預期疊加鳳鳴新裝置投產(chǎn)，供需現(xiàn)實及預期均趨弱

乙二醇:12月份，中國乙二醇整體走勢震蕩上行，張家港乙二醇現(xiàn)貨月均價為4755元/噸，環(huán)比漲118元/噸，或2.54%；同比漲573元/噸，或13.70%。月內(nèi)原料端支撐有限煤炭價格接連下行、原油、乙烯價格也有不同程度的回落，乙二醇成本支撐邏輯有限，而基本面上雖近期乙二醇供應端煤化工負荷上調(diào)，與油化工裝置重啟帶動下，行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)走強，國產(chǎn)量穩(wěn)步抬升，然港口顯性庫存持續(xù)去化，且下旬庫存總量創(chuàng)五年低位，整體供應端表現(xiàn)依舊偏強；而下游聚酯端表現(xiàn)堅挺，開工負荷高位難降且月內(nèi)產(chǎn)銷放量，加之低庫存的強勁表現(xiàn)提振市場買氣，月內(nèi)乙二醇價格整體呈現(xiàn)易漲難跌的走勢。。

4.下月聚酯瓶片市場行情展望：

供應預測：新裝置方面，華東某 50萬噸/年新裝置存投產(chǎn)預期, 考慮供需現(xiàn)狀，老裝置存轉(zhuǎn)產(chǎn)預期。華東某60萬噸/年裝置重啟，1月聚酯瓶片產(chǎn)量或增加至138萬噸左右。

需求預測：為春節(jié)備貨，1月軟飲料行業(yè)開工或提升70%以上；然近期豆油庫存增加，油脂行業(yè)開工或小幅下滑?？紤]春節(jié)臨近，油廠多提前選擇停機。油脂需求或隨之下滑。PET片材包裝行業(yè)進入淡季，且終端節(jié)前備貨熱情不高，訂單有限，國內(nèi)需求整體來看，小幅減少

價格預測：1月聚酯瓶片市場依然承壓或持續(xù)疲態(tài)。原料端來看，PX加工費低位或隨原油調(diào)整，終端春節(jié)放假臨近，PTA與乙二醇供需矛盾突出，支撐乏力。供應端來看，華東某50萬噸裝置存投產(chǎn)預期，雖老裝置有轉(zhuǎn)產(chǎn)計劃，但其他裝置無檢修或降負計劃，供應小幅增加。終端需求方面，下游軟飲料行業(yè)提貨增加，然油脂、PET片材開工將在春節(jié)前陸續(xù)停機，國內(nèi)需求整體逐漸走弱。加之政策空檔期，特 朗 普上任，外圍不確定因素仍存。預計明年1月份聚酯瓶片市場偏弱調(diào)整，預計1月華東地區(qū)聚酯瓶片水瓶料現(xiàn)貨價格在5950-6050元/噸。關(guān)注工廠庫存轉(zhuǎn)移情況