[PBAT]:春節(jié)前PBAT備貨收尾 市場(chǎng)價(jià)格低位盤(pán)整
導(dǎo)語(yǔ):臨近春節(jié),預(yù)計(jì)PBAT生產(chǎn)減弱,且下游制品企業(yè)對(duì)PBAT備貨基本收尾,市場(chǎng)隨機(jī)少量補(bǔ)庫(kù)為主,市場(chǎng)氣氛將轉(zhuǎn)淡,預(yù)計(jì)節(jié)前PBAT價(jià)格延續(xù)低位盤(pán)整為主。
1.預(yù)計(jì)1月PBAT產(chǎn)量下降
圖1國(guó)內(nèi)PBAT產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè)圖
來(lái)源:隆眾資訊
1月,預(yù)計(jì)PBAT生產(chǎn)量減少,環(huán)比224年12月降幅38%左右。臨近春節(jié)節(jié)假日,且企業(yè)庫(kù)存高位,個(gè)別企業(yè)有放假或減量生產(chǎn)。據(jù)生產(chǎn)企業(yè)反饋,湖北宜化、浙江華峰有PBAT裝置停車(chē)計(jì)劃,珠海金發(fā)有減
少一條生產(chǎn)線計(jì)劃,產(chǎn)量減少。藍(lán)山屯河、上海彤程PBAT裝置及珠海金發(fā)兩條裝置多穩(wěn)定生產(chǎn),其他企業(yè)延續(xù)停車(chē)為主。
2. 降解膜袋需求集中 PBAT備貨收尾
圖2 PBAT降解膜袋樣本企業(yè)開(kāi)工率
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目前降解包裝膜袋制品樣本企業(yè)開(kāi)工率39.0%,周環(huán)比提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)調(diào)研,本次終端降解膜袋備貨略晚,且不及往年需求水平。12月中下旬開(kāi)始,終端備貨訂單陸續(xù)跟進(jìn),開(kāi)工率連續(xù)2周提升明顯。截止目前,下游降解膜袋節(jié)前備貨訂單集中,部分企業(yè)開(kāi)工尚可,原料PBAT備貨也基本完成,前期以批量低價(jià)采購(gòu)為主,現(xiàn)處于收尾階段,后期少量按需補(bǔ)貨為主。1月下游降解包裝膜訂單集中在上半月生產(chǎn),中下旬制品企業(yè)將陸續(xù)轉(zhuǎn)入放假狀態(tài),開(kāi)工率下降,原料消化減少。
3.PBAT成本高于市場(chǎng)價(jià)格 長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)
圖3 PBAT成本利潤(rùn)走勢(shì)圖
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從上圖可以看出,中國(guó)PBAT行業(yè)生產(chǎn)成本長(zhǎng)期高于PBAT市場(chǎng)價(jià)格,近期利潤(rùn)水平在-900元/噸左右,預(yù)計(jì)春節(jié)前主要原料BDO、PTA價(jià)格或小幅松動(dòng),。PBAT原料成本壓力難以緩解,利潤(rùn)情況無(wú)明顯改善。
4. 春節(jié)前市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)淡 價(jià)格低位盤(pán)整為主
圖4 中國(guó)PBAT及原料市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)
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供應(yīng)端,春節(jié)前,部分裝置停車(chē),產(chǎn)量有減少預(yù)期。需求端,下游降解包裝膜訂單集中在上半月生產(chǎn),中下旬制品企業(yè)將陸續(xù)轉(zhuǎn)入放假狀態(tài),開(kāi)工率下降,原料消化減少。成本方面,預(yù)計(jì)原料端成本小幅下降,高成本壓力不減,對(duì)市場(chǎng)價(jià)格略有支撐。綜合來(lái)看,PBAT供應(yīng)量減少,需求下降,高成本對(duì)市場(chǎng)存一定支撐,預(yù)計(jì)春節(jié)前PBAT市場(chǎng)行情延續(xù)低位水平,主流商談區(qū)間價(jià)格在9800-10300元/噸,批量?jī)r(jià)格存優(yōu)惠空間,部分企業(yè)價(jià)格略低。?