一、本月熱點關注

1）1月，國內PBT行業(yè)產量縮量，產能利用率較上月下跌3.03%。

2）1月，國內PBT行業(yè)平均毛利-484元/噸，較上月上漲18.66%。

3）1月，市場漲后僵持，供應端挺市心態(tài)強烈。

二、本月市場行情回顧

圖1 華東地區(qū)PBT價格走勢圖

來源:隆眾資訊

1月，月內PBT市場漲后僵持，供應端挺市心態(tài)強烈。截止1月27日收盤，華東江蘇市場中低粘度PBT切片主流商談8300-8500元/噸，較上月上漲500元/噸。供應面，1月份PBT裝置面檢修、降負增加，月內產量小幅下滑。成本面，月內PTA市場價格上漲，加工費微升；BDO市場重心跌后僵持，市場盤面僵持運行。前期市場交投放量后，整體來看1月份市場需求偏冷清，春節(jié)假期前未再出現明顯補貨行情。供應端前期出貨后庫存壓力較小，1月上半旬PBT部分廠家發(fā)布漲價函，統(tǒng)一挺市心態(tài)，場內低價貨源少聞，PBT市場價格節(jié)節(jié)走高。PBT下游及終端多消化前期庫存為主，市場整體需求偏淡。月中下旬后，成本面PTA漲勢強勁，提振PBT市場心態(tài)，疊加年關臨近，供應端延續(xù)挺市操作，但需求面臨近春節(jié)假期，物流停運，下游及終端陸續(xù)退市，場內買氣冷清，市場交易停滯。

三、市場影響因素分析

1）9萬噸產量：國內供應縮量，產量下跌5.96%；

2）50.38%：本月國內PBT產能利用率下滑，環(huán)比下跌3.03%；

3）-484元/噸：行業(yè)利潤修復，PBT月均利潤上漲18.66%至-484元/噸。

四、PBT后市預測

2月，預計PBT市場價格僵持后走弱。供應面部分廠家檢修停車，供應縮量。需求方面，月中旬后下游及終端陸續(xù)返市，需求或剛需增加。成本方面，PTA市場價格反彈承重，BDO市場偏弱震蕩。月初經歷傳統(tǒng)春節(jié)假期，按往年慣例PBT下游及終端多在元宵節(jié)后返市，因此2月上半旬預計市場面仍然延續(xù)有價無市狀態(tài)。月中旬后隨著市場逐漸恢復，需求面或有所改善，但節(jié)前下游及終端備貨量較大，部分下游采購或延遲至3月，節(jié)后歸來需求恢復情況仍待觀望。綜合考慮下，預計2月國內PBT市場價格僵持后走弱，華東中低粘度PBT切片主流商談看在8000-8500元/噸。

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