【導(dǎo)語(yǔ)】：下游紡織行業(yè)陸續(xù)停車放假，滌綸長(zhǎng)絲裝置集中減停，然供需錯(cuò)配的問(wèn)題依舊難解，節(jié)前滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)觀望為主，節(jié)后仍期待“開門紅”。

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，下游紡織行業(yè)多計(jì)劃本月19-20日集中停車放假，少部分廠商春夏季訂單情況較好，節(jié)前交付訂單為主，預(yù)計(jì)24日前后停車，預(yù)計(jì)本周紡織行業(yè)開機(jī)率快速下降至2成，聚酯生產(chǎn)企業(yè)配套加彈設(shè)備春節(jié)期間多正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此加彈開機(jī)率略高于化纖織機(jī)綜合開機(jī)率但與滌綸長(zhǎng)絲相比，開機(jī)率遠(yuǎn)小于滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)。

來(lái)源：隆眾資訊

今年滌綸長(zhǎng)絲裝置檢修規(guī)模遠(yuǎn)超往年同期水平，尤其月中行業(yè)集中減停300余萬(wàn)噸，然滌綸長(zhǎng)絲節(jié)前產(chǎn)能利用率低點(diǎn)仍在8成附近，與下游加彈、紡織行業(yè)開機(jī)率形成鮮明對(duì)比。且部分檢修裝置周期為20-25天，少部分裝置春節(jié)前重啟，多數(shù)裝置計(jì)劃正月初八附近重啟升溫。而下游紡織行業(yè)考慮到工人返崗的時(shí)間，預(yù)計(jì)正月十五即2月中旬后陸續(xù)升溫，3月底有望恢復(fù)至節(jié)前正常開機(jī)水平。因此1月中下旬至2月中下旬，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)處于有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。

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如圖所示，2024年三季度滌綸長(zhǎng)絲主要原料PTA價(jià)格持續(xù)下探，四季度開啟反彈之路，與此同時(shí)另一原料乙二醇前期絕對(duì)價(jià)格被低估，四季度同步開啟上行之路，給予滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)一定利好支撐。尤其2025年元旦后，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)需求已明顯下滑，得益于成本端支撐，滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格震蕩上揚(yáng)。然目前原料上行動(dòng)力不足，開啟盤整格局，節(jié)前滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)上下游利空環(huán)繞，但因其多數(shù)廠商庫(kù)存低位，或支撐企業(yè)信心，若無(wú)其他利好支撐，市場(chǎng)難以續(xù)漲，或延續(xù)盤整格局。

春節(jié)前后風(fēng)險(xiǎn)提示：

1、 國(guó)際原油市場(chǎng)受地緣政治、減產(chǎn)協(xié)議、需求變化等多種因素影響，春節(jié)前后波動(dòng)可能加劇，且?guī)?dòng)聚酯原料價(jià)格波動(dòng)；

2、 國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貿(mào)易摩擦、關(guān)稅調(diào)整、匯率波動(dòng)等因素，影響滌綸長(zhǎng)絲及終端紡織品、服裝出口訂單；

3、 春節(jié)后滌綸長(zhǎng)絲裝置與下游紡織行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)存在十余天時(shí)間差，節(jié)后滌綸長(zhǎng)絲存累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。