導(dǎo)語(yǔ)：端午節(jié)后，受成本走弱壓制，聚酯切片市場(chǎng)成交重心窄幅松動(dòng)。在后市需求繼續(xù)看弱預(yù)期下，切片市場(chǎng)價(jià)格存繼續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

切片價(jià)格跌幅不及成本

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國(guó)內(nèi)聚酯切片及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單

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端午期間，國(guó)際原油持續(xù)回落，PX價(jià)格下探，雖然PTA自身供需矛盾暫無(wú)顯現(xiàn)，但在成本下沉壓力之下，加上對(duì)后市供需看弱，其絕對(duì)價(jià)格及基差下探。截至6月26日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格收跌89至5569元/噸，現(xiàn)貨均基差收跌10至2309+75。從乙二醇層面來(lái)看，自身不僅受宏觀情緒悲觀壓制，另外，從自身供需來(lái)看，國(guó)內(nèi)幾套檢修裝置即將重啟且近期到港貨量增多，端午期間主港發(fā)貨偏少有一定累庫(kù)預(yù)期，乙二醇價(jià)格亦呈現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)。

截至6月26日，華東纖維級(jí)半光聚酯切片收盤至6675元/噸，較節(jié)前僅下滑0.37%，但聚酯成本跌幅達(dá)1.82%，聚酯切片市場(chǎng)受供應(yīng)商庫(kù)存偏低支撐，其抗跌性優(yōu)勢(shì)依舊延續(xù)，其利潤(rùn)呈現(xiàn)走高態(tài)勢(shì)。

7月需求走低預(yù)期難改

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根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日江浙地區(qū)化纖織造綜合開(kāi)工率為61.73%，較上周開(kāi)工下降1.20%。當(dāng)季訂單即將收尾，部分下游織造廠商多提前儲(chǔ)備秋冬季面料庫(kù)存，冬季保暖絨類面料，織造廠商坯布庫(kù)存呈增加趨勢(shì)，秋冬季面料庫(kù)存生產(chǎn)的增加，是坯布庫(kù)存再次攀升的主因。對(duì)于中國(guó)紡織行業(yè)而言，外單的占比難以忽視，受全球消費(fèi)降級(jí)，上半年外單表現(xiàn)沉默，另外，紡織行業(yè)客戶反饋，受5月份開(kāi)始人民幣持續(xù)貶值壓力所致，海外客戶下單極為謹(jǐn)慎，簽單合同周期拉長(zhǎng)，同時(shí)，訂單利潤(rùn)也面臨縮水壓力，此時(shí)，匯率的穩(wěn)定性尤為重要。

7月份將至，紡織業(yè)面臨“青黃不接”局面。夏季尾單將愈加稀少，雖然秋冬訂單在7月底或有零星到達(dá)，但訂單量難以支撐市場(chǎng)，下游織造工廠極有可能面臨長(zhǎng)期庫(kù)存攀升的壓力，加上高溫天氣所致，紡織工廠減停意愿較6月份將明顯升溫。綜上來(lái)看，7月份聚酯工廠將面臨出貨放緩、繼而累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)反饋傳導(dǎo)至聚酯成本面，將對(duì)雙料價(jià)格形成抑制，那么，高加工費(fèi)加持之下的聚酯切片，其價(jià)格看弱運(yùn)行。