[腈綸周評]:成本支撐強勢 市場小幅上行(20220225-0303)
1.本周國內(nèi)腈綸市場行情回顧
圖1 國內(nèi)華東腈綸市場價格走勢圖
?來源:隆眾資訊
本周期(20220225-0303)腈綸市場價格窄幅上揚,截止收盤,華東地區(qū)腈綸短纖、絲束、毛條市場周均價分別為18278元/噸、18260元/噸、19400元/噸,與前一周期分別上漲0.32%、0.19%、0.00%。
本周,原油強勢給予化工品支撐,丙烯腈周內(nèi)漲幅擴大,提振市場信心,華東主流工廠3月指導(dǎo)價上調(diào)200元/噸,市場低位補漲,終端針織市場打樣訂單開始落單,單量多以急單、小單為主大單匱乏,整體市場成交仍顯僵持,腈綸工廠側(cè)重承接新單,多數(shù)工廠上調(diào)報價受限。
截止3月3日收盤,腈綸短纖主流市場在17800-18700元/噸,腈綸絲束主流市場價在17700-18500元/噸,腈綸毛條主流市場價在19400-19600元/噸。
2.?本周腈綸國內(nèi)市場價格匯總
表1 華東市場腈綸價格表
單位:元/噸
品種 | 地區(qū) | 本周 | 上周 | 漲跌值 | 漲跌幅(%) |
腈綸短纖 | 吉林 | 18700 | 18700 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 吉林 | 18400 | 18400 | 0 | 0.00% |
腈綸毛條 | 吉林 | 19600 | 19600 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 黑龍江 | 17800 | 17800 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 黑龍江 | 17700 | 17700 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 安徽 | 17800 | 17800 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 安徽 | 17900 | 17900 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 山東 | 18450 | 18450 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 山東 | 18500 | 18500 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 上海 | 18100 | 17900 | +200 | +1.10% |
腈綸絲束 | 上海 | 18100 | 17900 | +200 | +1.10% |
腈綸絲束 | 寧波 | 18200 | 18200 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 寧波 | 18500 | 18500 | 0 | 0.00% |
來源:隆眾資訊
3.?利潤分析
圖2?國內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)利潤圖?
來源:隆眾資訊
本交易周期內(nèi)(20220225-0303),依據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計算模型,國內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)成本:0.93丙烯腈+4500元/噸(11月份加工費上調(diào)500元/噸)估算,腈綸理論生產(chǎn)現(xiàn)金流為3323元/噸,較上周下跌109元/噸,環(huán)比-3.18%。本周國內(nèi)腈綸工廠短纖周均價為18278元/噸,環(huán)比+0.32%,丙烯腈現(xiàn)貨市場周均價為11242元/噸,較上周上漲179元/噸。國內(nèi)腈綸工廠生產(chǎn)成本周均在14455元/噸,較上周上漲167元/噸,腈綸現(xiàn)金流延續(xù)壓縮。
4.供應(yīng)分析
圖3?國內(nèi)腈綸行業(yè)周度開工率走勢
來源:隆眾資訊
隆眾資訊統(tǒng)計,截止2月24日(周期2022年2月18日-2月24日),國內(nèi)腈綸工廠平均開工負荷約為72.48%,較上周提升6.89%,行業(yè)開工率處于年內(nèi)高位,上海石化北裝置處于檢修狀態(tài),吉林化纖旗下工廠負荷維持90-95%,杭州灣、中新維持滿負荷生產(chǎn)。
?5.需求分析
圖4 國內(nèi)腈綸紗線市場價格走勢圖
來源:隆眾資訊
毛紡訂單略優(yōu)于棉紡訂單,工廠多以交付前期預(yù)售訂單為主,節(jié)后訂單跟進有限,多以零星小單為主,市場價格走勢分化漲跌互現(xiàn)。腈綸固體(渦流紡)紗30S報價在25800-26300元/噸,腈綸固體(環(huán)錠紡)紗32S/1報價在25000-26000元/噸,腈綸膨體826/828價格在25800-27000元/噸。
6.后市分析及展望
??? 供應(yīng)預(yù)測:供應(yīng)方面,吉林化纖、杭州灣腈綸廠、寧波中新開工負荷維持高位,齊魯石化裝置25日重啟投料,周內(nèi)暫無新增檢修計劃,成本上漲加工費壓縮,腈綸主流工廠訂單逐步交付,腈綸庫存維持低位,開工負荷運行平穩(wěn),隆眾預(yù)計開工維持在70%附近水平。
?? 需求預(yù)測:織造生產(chǎn)基地局部存升溫趨勢,多為國內(nèi)小批量夏季訂單為主。近日上游紡織原料隨成本支撐逐步上移,然終端行情依然一般,疊加新單下達數(shù)量仍有限,加重了下游用戶的觀望情緒。據(jù)悉,部分圓機企業(yè)手內(nèi)新單以少量下單為主,但打樣、報價客戶居多,然實際成交大貨下達并不理想,當(dāng)前原料價格波動下,客戶下單采購謹(jǐn)慎,后道接受能力仍謹(jǐn)慎。
? 成本預(yù)測:預(yù)計下周丙烯腈市場價格繼續(xù)推漲,成本壓力持續(xù),廠商報價預(yù)計仍有上調(diào)空間,同時結(jié)算也有看漲預(yù)期下。另外,高成本一定程度上將抑制生產(chǎn)量繼續(xù)增加,減產(chǎn)預(yù)期也給予市場推漲動力。不過社會庫存充裕,市場拉漲節(jié)奏仍偏理性,漲幅亦難擴大。預(yù)計下周丙烯腈市場價格或至12000元/噸上下水平。
? 小結(jié):原料丙烯腈市場成本承壓下或繼續(xù)走強,給予腈綸市場一定支撐,下游針織市場市場需求開始轉(zhuǎn)暖,少量新單逐步補入大單匱乏,需求支撐有限,目前腈綸加工費處于微利區(qū)間且開工處于年內(nèi)高位,限制其上行空間,預(yù)計市場運行穩(wěn)中走暖,短纖市場在17800-18700元/噸區(qū)間運行。