[腈綸周評]:供需雙降 市場僵持運行(20220318-0324)
1.本周國內(nèi)腈綸市場行情回顧
圖1 國內(nèi)華東腈綸市場價格走勢圖
本周期(20220318-0324)腈綸市場價格平穩(wěn)運行,截止收盤,華東地區(qū)腈綸短纖、絲束、毛條市場周均價分別為18450元/噸、18345元/噸、19600元/噸,與前一周期分別上漲0.00%、0.00%、0.41%。
本周,丙烯腈新產(chǎn)能釋放對市場對市場形成一定影響,成本端缺乏支撐;主流工廠減量暫未恢復(fù),以及疫情防控貨源流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)放緩,短期內(nèi)場內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊,局部地區(qū)原材料供應(yīng)不足存在降負(fù)情況,但終端落單不及預(yù)期,腈綸市場僵持整理。截止3月24日收盤,腈綸短纖主流市場在18000-18700元/噸,腈綸絲束主流市場價在17900-18500元/噸,腈綸毛條主流市場價在19600-19800元/噸。
2.?本周腈綸國內(nèi)市場價格匯總
表1 華東市場腈綸價格表
單位:元/噸
品種 | 地區(qū) | 本周 | 上周 | 漲跌值 | 漲跌幅(%) |
腈綸短纖 | 吉林 | 18700 | 18700 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 吉林 | 18400 | 18400 | 0 | 0.00% |
腈綸毛條 | 吉林 | 19600 | 19600 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 黑龍江 | 18000 | 18000 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 黑龍江 | 17900 | 17900 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 安徽 | 18000 | 18000 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 安徽 | 18100 | 18100 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 山東 | 18650 | 18650 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 山東 | 18700 | 18700 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 上海 | 18100 | 18100 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 上海 | 18100 | 18100 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 寧波 | 18200 | 18200 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 寧波 | 18500 | 18500 | 0 | 0.00% |
來源:隆眾資訊
3.?利潤分析
圖2?國內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)利潤圖?
來源:隆眾資訊
本交易周期內(nèi)(20220318-0324),依據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計算模型,國內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)成本:0.93丙烯腈+4500元/噸(11月份加工費上調(diào)500元/噸)估算,腈綸理論生產(chǎn)現(xiàn)金流為3236元/噸,較上周+156元/噸,環(huán)比+5.06%。本周國內(nèi)腈綸工廠短纖周均價為18450元/噸,與上周持平,丙烯腈現(xiàn)貨市場周均價為11520元/噸,較上周-168元/噸。國內(nèi)腈綸工廠生產(chǎn)成本周均在14714元/噸,較上周-156元/噸,腈綸現(xiàn)金流窄幅擴充。
4.供應(yīng)分析
圖3?國內(nèi)腈綸行業(yè)周度開工率走勢
來源:隆眾資訊
? ? 隆眾資訊統(tǒng)計,截止3月24日(周期2022年3月18日-3月24日),國內(nèi)腈綸工廠平均開工負(fù)荷約為66.03%,較上周-6.10%,行業(yè)開工率略有下降,上海石化北裝置處于檢修狀態(tài),吉林化纖奇峰、吉盟維持65~75%負(fù)荷運行,杭州灣、中新、艾科瑞維持滿負(fù)荷生產(chǎn)。
?5.需求分析
圖4 國內(nèi)腈綸紗線市場價格走勢圖
江蘇地區(qū)物流受限,工廠成品庫存累積,原材料供應(yīng)不足,局部地區(qū)工廠負(fù)荷窄幅下降,短期供需錯配,市場價格窄幅上調(diào)。腈綸固體(渦流紡)紗30S報價在25800-25900元/噸,腈綸固體(環(huán)錠紡)紗32S/1報價在25500-26300元/噸,腈綸膨體826/828價格在26800-28200元/噸。
6.后市分析及展望
? 供應(yīng)預(yù)測:供應(yīng)方面,疫情防控吉林化纖奇峰、吉盟負(fù)荷維持65~75%區(qū)間、杭州灣腈綸廠、寧波中新、河北艾科瑞開工負(fù)荷維持高位,上海石化例行檢修計劃延遲至5月初,寧波中新4月份存在例行檢修計劃,隆眾預(yù)計下周腈綸開工維持66%附近水平。
?? 需求預(yù)測:紡織終端需求疲軟,疫情影響下部分交通仍不暢,織廠訂單少,出貨難,庫存壓力較大,疊加原材料供應(yīng)不足,多數(shù)企業(yè)反饋現(xiàn)在仍維持開機,若需求難以提升,終端企業(yè)計劃提前或延長清明假期,預(yù)計后期紡廠開機率仍存在下滑預(yù)期。
? 成本預(yù)測:預(yù)計下周丙烯腈市場價格有反彈表現(xiàn),各地運輸逐步緩解,社會庫存開始消化。盡管天辰齊翔已投產(chǎn),但科魯爾及海江檢修在即,整體供應(yīng)量呈現(xiàn)縮減態(tài)勢。同時下游需求也有望恢復(fù)良好表現(xiàn),且由于外盤價格持續(xù)拉高,出口形勢預(yù)期也將向好。另外成本面支撐猶在,預(yù)計下周丙烯腈市場價格或小幅向好至11600-11800元/噸附近。
? 小結(jié):原料丙烯腈4月份檢修計劃集中,供應(yīng)減量預(yù)期下市場價格或小幅走強,成本端存在一定的支撐,但疫情拖累市場信心,終端市場傳導(dǎo)不暢,短期內(nèi)需求難改疲憊局面。短期內(nèi)貨源流轉(zhuǎn)受限供需錯配,市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏,短纖市場價格或維持堅挺表現(xiàn),預(yù)計在18000-18700元/噸區(qū)間運行。