[腈綸周評]:現貨供應緊張 市場窄幅上行(20220325-0331)
1.本周國內腈綸市場行情回顧
圖1 國內華東腈綸市場價格走勢圖
本周期(20220325-0331)腈綸市場價格窄幅偏暖運行,截止收盤,華東地區(qū)腈綸短纖、絲束、毛條市場周均價分別為18470元/噸、18355元/噸、19640元/噸,與前一周期分別上漲0.11%、0.05%、0.72%。
本周,丙烯腈裝置檢修集中以及賽科計劃外停產,供應減量明顯,市場價格逐步上行,成本端偏強支撐;腈綸主流工廠前期降負,整體供應量下降,以及疫情防控貨源流轉環(huán)節(jié)放緩,短期內場內現貨供應趨緊,下游紡廠原料備貨不足,市場現貨急單價格走強,帶動市場價格成交重心窄幅上移。截止3月31日收盤,腈綸短纖主流市場在18000-18700元/噸,腈綸絲束主流市場價在17900-18700元/噸,腈綸毛條主流市場價在19600-20000元/噸。
2.?本周腈綸國內市場價格匯總
表1 華東市場腈綸價格表
單位:元/噸
品種 | 地區(qū) | 本周 | 上周 | 漲跌值 | 漲跌幅(%) |
腈綸短纖 | 吉林 | 18700 | 18700 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 吉林 | 18400 | 18400 | 0 | 0.00% |
腈綸毛條 | 吉林 | 19600 | 19600 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 黑龍江 | 18000 | 18000 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 黑龍江 | 17900 | 17900 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 安徽 | 18000 | 18000 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 安徽 | 18100 | 18100 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 山東 | 18650 | 18650 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 山東 | 18700 | 18700 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 上海 | 18100 | 18100 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 上海 | 18100 | 18100 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 寧波 | 18400 | 18400 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 寧波 | 18700 | 18700 | 0 | 0.00% |
來源:隆眾資訊
3.?利潤分析
圖2?國內腈綸理論生產利潤圖?
來源:隆眾資訊
本交易周期內(20220325-0331),依據隆眾資訊生產成本計算模型,國內腈綸理論生產成本:0.93丙烯腈+4500元/噸估算,腈綸理論生產現金流為3229元/噸,較上周+148元/噸,環(huán)比-0.81%。本周國內腈綸工廠短纖周均價為18470元/噸,較上周+0.11%,丙烯腈現貨市場周均價為11550元/噸,較上周+50元/噸。國內腈綸工廠生產成本周均在14742元/噸,較上周+47元/噸,原料市場上漲,需求欠佳,加工費承壓,腈綸現金流窄幅壓縮。
4.供應分析
圖3?國內腈綸行業(yè)周度開工率走勢
來源:隆眾資訊
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隆眾資訊統計,截止3月31日(周期2022年3月25日-3月31日),國內腈綸工廠平均開工負荷約為67.30%,較上周+1.27%,行業(yè)開工率窄幅提升,上海石化北裝置處于檢修狀態(tài),吉林化纖奇峰提升至滿負荷、吉盟維持65%,杭州灣、中新、艾科瑞維持滿負荷生產,上海石化、安慶石化、大慶石化負荷維持穩(wěn)定。
?5.需求分析
圖4 國內腈綸紗線市場價格走勢圖
腈綸紗市場走勢分化,江蘇、浙江多條高速公路封閉,以及主銷區(qū)洪合市場封閉,貨源流轉放緩,渦流紡市場下探明顯,環(huán)錠紡市場走勢分化,膨體紗貨源供應緊俏,價格走強。腈綸固體(渦流紡)紗30S報價在25200-25900元/噸,腈綸固體(環(huán)錠紡)紗32S/1報價在25500-26500元/噸,腈綸膨體826/828價格在27000-28200元/噸。
6.后市分析及展望
ü???供應預測:供應方面,吉林化纖奇峰提升至滿負荷運行,吉盟負荷維持65%、杭州灣腈綸廠、寧波中新、河北艾科瑞開工負荷維持高位,寧波中新、上海石化例行檢修計劃延遲至5月初,隆眾預計下周腈綸開工維持70%附近水平。
ü???需求預測:紡織市場整體一般,國內方面因疫情影響物流受限,部分工廠發(fā)貨阻力增大,交貨日期拖延,織布廠坯布庫存壓力增高。國外方面,依然難改前期偏空走勢,整體訂單量冷清,出口訂單活躍度下降,國外家紡服裝成品庫存也呈高位積壓,多數客戶選擇消耗手內庫存為主。目前常規(guī)類產品走貨較低,疊加利潤不斷壓縮,部分工廠存轉差異化多維度發(fā)展方向拓展,然多數工廠轉型難度較大,依然生產常規(guī)類庫存為主。
ü???成本預測:預計下周丙烯腈市場價格有反彈表現,各地運輸逐步緩解,社會庫存開始消化。盡管天辰齊翔已投產,但科魯爾及海江檢修在即,整體供應量呈現縮減態(tài)勢。同時下游需求也有望恢復良好表現,且由于外盤價格持續(xù)拉高,出口形勢預期也將向好。另外成本面支撐猶在,預計下周丙烯腈市場價格或小幅向好至11600-11800元/噸附近。
??小結:原料丙烯腈檢修集中以及賽科計劃外停車,供應量明顯縮減,市場價格或小幅走強,成本端支撐偏強,但疫情拖累市場信心,終端庫存累積,短期物流受限供需錯配,短期內適銷貨源供應緊張,中長期下游紗廠原料備貨時間后延,短期內現貨市場低位價格窄幅走強,預計在18000-18700元/噸區(qū)間運行。