[腈綸周評]:成本需求雙向承壓 市場僵持整理 (20220218-0224)
1.本周國內腈綸市場行情回顧
圖1 國內華東腈綸市場價格走勢圖
?來源:隆眾資訊
本周期(20220218-0224)腈綸市場價格維穩(wěn)運行,截止收盤,華東地區(qū)腈綸短纖、絲束、毛條市場周均價分別為18220元/噸、18190元/噸、19400元/噸,與前一周期分別上漲0.02%、0.00%、0.00%。
本周,烏克蘭緊張局勢,國際原油大幅拉漲,成本支撐偏強丙烯腈窄幅走強;終端羊毛衫市場逐步進入淡季,以及疫情影響下游紡廠接單困難,加之節(jié)前紡廠備貨充裕采購詢采意向不佳,月結附近腈綸市場波動有限,維穩(wěn)運行。
截止2月24日收盤,腈綸短纖主流市場在17800-18700元/噸,腈綸絲束主流市場價在17700-18500元/噸,腈綸毛條主流市場價在19400-19600元/噸。
2. 本周腈綸國內市場價格匯總
表1 華東市場腈綸價格表
單位:元/噸
品種 | 地區(qū) | 本周 | 上周 | 漲跌值 | 漲跌幅(%) |
腈綸短纖 | 吉林 | 18700 | 18700 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 吉林 | 18400 | 18400 | 0 | 0.00% |
腈綸毛條 | 吉林 | 19600 | 19600 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 黑龍江 | 17800 | 17800 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 黑龍江 | 17700 | 17700 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 安徽 | 17800 | 17800 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 安徽 | 17900 | 17900 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 山東 | 18450 | 18450 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 山東 | 18500 | 18500 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 上海 | 17900 | 17900 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 上海 | 17900 | 17900 | 0 | 0.00% |
腈綸絲束 | 寧波 | 18200 | 18200 | 0 | 0.00% |
腈綸短纖 | 寧波 | 18500 | 18500 | 0 | 0.00% |
來源:隆眾資訊
3. 利潤分析
圖2 國內腈綸理論生產利潤圖
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來源:隆眾資訊
本交易周期內(20220218-0224),依據隆眾資訊生產成本計算模型,國內腈綸理論生產成本:0.93丙烯腈+4500元/噸(11月份加工費上調500元/噸)估算,腈綸理論生產現金流為3432元/噸,較上周下跌54元/噸,環(huán)比-1.55%。本周國內腈綸工廠短纖周均價為18220元/噸,環(huán)比+0.02%,丙烯腈現貨市場周均價為11063元/噸,較上周上漲63元/噸。國內腈綸工廠生產成本周均在14288元/噸,較上周上漲58元/噸,腈綸現金流略有壓縮。
4.供應分析
圖3 國內腈綸行業(yè)周度開工率走勢
來源:隆眾資訊
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隆眾資訊統(tǒng)計,截止2月24日(周期2022年2月18日-2月24日),國內腈綸工廠平均開工負荷約為69.01%,較上周提升1.51%,上海石化北裝置、齊魯石化裝置處于檢修狀態(tài),計劃2月25日重啟,杭州灣腈綸廠負荷維持80%,吉林化纖旗下工廠負荷維持90-95%,中新維持滿負荷生產。
?5.需求分析
圖4 國內腈綸紗線市場價格走勢圖
來源:隆眾資訊
缺工影響紡廠開工負荷提供困難,市場大單匱乏,下游維持剛需補貨,場內詢采氣氛清淡。腈綸固體(渦流紡)紗30S報價在25800-26300元/噸,腈綸固體(環(huán)錠紡)紗32S/1報價在25000-26300元/噸,腈綸膨體826/828價格在26000-27000元/噸。
6.后市分析及展望
? 供應預測:供應方面,吉林化纖、杭州灣腈綸廠、寧波中新開工負荷維持高位,齊魯石化裝置計劃25日重啟投料,腈綸行業(yè)供應量增加,腈綸主流工廠訂單充裕,且加工費水平尚可,預計供應量較本周提升,隆眾預計開工維持在70%附近水平。
? 需求預測:多數下游工人陸續(xù)返崗,紡織企業(yè)開機率逐步上升,但企業(yè)招工及缺工問題凸顯,且年后需求端新訂單表現一般,疊加目前企業(yè)庫存及原料價格總體偏高,依然抑制部分企業(yè)開機積極性。新單未有明顯利好下,拖累終端用戶采購心態(tài),供需壓力矛盾顯現,短期內織造企業(yè)開工負荷幅度或有限,屆時將時刻關注國內外新單下達情況為主。
? 成本預測:預計下周丙烯腈市場價格小漲,一方面成本壓力持續(xù),丙烯腈工廠將繼續(xù)挺價,另一方面裝置檢修計劃繼續(xù)利好市場心態(tài)。不過社會庫存充裕,同時天辰齊翔投產預期下供應量也將增加,市場基本面難有實質性好轉,將抑制價格漲幅。預計下周丙烯腈市場價格或至11500元/噸上下水平。
? 小結:原料丙烯腈市場成本壓力及檢修計劃利好市場,市場存在窄幅走強預期,主銷區(qū)市場疫情管控,紡廠接單困難新單跟進放緩,成本及需求雙向承壓,腈綸市場僵持整理,短期內或維穩(wěn)運行,中長期或遵循成本邏輯,窄幅上行。預計短纖市場在17800-18700元/噸區(qū)間運行。