[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20250224）
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一、關(guān)注點
1、2/21:俄烏和談加速導(dǎo)致地緣風險減弱，疊加交易商獲利回吐，國際油價下跌。NYMEX原油期貨03合約70.40跌2.17美元/桶；ICE布油期貨04合約74.43跌2.05美元/桶，環(huán)比-2.68%。中國INE原油期貨主力合約2504跌2.6至564.8元/桶，夜盤跌16.1至548.7元/桶。
2、丙烯FOB韓國在825美元/噸，CFR中國在850美元/噸。
3、本周(20250214-0220)國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開工上升3.39個百分點至47.01%。
4、2月24日：兩油聚烯烴庫存92萬噸，較上周增加6萬噸。
核心邏輯：成本端支撐略有松動、需求端跟進遲緩、社會庫存去庫壓力上升。
二、價格表單
產(chǎn)品 | 類別 | 2月20日 | 2月21日 | 漲跌幅 | 單位 |
原油 | NYMEX | 72.57 | 70.40 | -2.17 | 美元/桶 |
ICE布油 | 76.48 | 74.43 | -2.05 | 美元/桶 | |
丙烯 | 國內(nèi)丙烯 | 6835 | 6830 | -5 | 元/噸 |
甲醇 | 國內(nèi)甲醇 | 2435 | 2435 | 0 | 元/噸 |
PP主力期貨合約 | 收盤價 | 7410 | 7378 | -32 | 元/噸 |
拉絲主流價格 | 淄博 | 7365 | 7364 | -1 | 元/噸 |
寧波 | 7421 | 7410 | -11 | 元/噸 | |
廣州 | 7521 | 7524 | +3 | 元/噸 | |
相關(guān)產(chǎn)品 | PP粉 | 7250 | 7250 | 0 | 元/噸 |
PE | 8315 | 8315 | 0 | 元/噸 | |
備注： | |||||
??1、上表人民幣價格均為現(xiàn)匯含稅價。 | |||||
??2、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的時點價格，非周均價。 | |||||
??3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
三、數(shù)據(jù)表單
PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
數(shù)據(jù)類型 | 2月21日 | 2月13日 | 變化率 | 本周預(yù)期 | |
PP總庫存（萬噸） | 94.74 | 95.7 | -1.00% | ↓ | |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 77.12% | 79.02% | -1.90% | ↓ | |
PP檢修影響量（萬噸） | 14.403 | 12.633 | 14.01% | ↑ | |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 73.06 | 74.85 | -2.39% | ↓ | |
生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -625.68 | -540.51 | -15.76% | ↓ |
煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 727.6 | 402.6 | 80.73% | ↑ | |
PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -810.91 | -793.17 | -2.24% | ↓ | |
PP進口利潤（元/噸） | -397.75 | -419.75 | 5.24% | ↑ | |
PP出口利潤（美元/噸） | 30.8 | 33.94 | -9.25% | ↓ | |
1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)情況 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因為成本、政策、故障及計劃內(nèi)檢修停車造成損失量 4、國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當周總產(chǎn)量，反應(yīng)國內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)情況 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應(yīng)油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 6、進出口利潤為企業(yè)進口資源與國內(nèi)市場價差，出口資源與國外市場價差分析 | |||||
四、行情展望
成本端松動疊加需求端跟進遲緩，令市場去庫壓力上升。供應(yīng)端短期暫無新增擴能沖擊下，部分檢修計劃推遲彌補市場空缺，令市場進入供需兩弱境地。市場短期需驅(qū)動力量聚集，尤其需求端及宏觀面給予支撐，方可破市場僵局。預(yù)計今日市場圍繞7350-7450元/噸驗證成交。
五、數(shù)據(jù)日歷
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數(shù)據(jù)項目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預(yù)計 | 單位 |
PP總庫存 | 周三16：30PM | 94.74 | ↓ | 萬噸 |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 77.12% | ↓ | % |
PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 14.403 | ↑ | 萬噸 |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 73.06 | ↓ | 萬噸 |
油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -625.68 | ↓ | 元/噸 |
煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 727.6 | ↑ | 元/噸 |
PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -810.91 | ↓ | 元/噸 |
PP進口利潤 | 周四16：30PM | -397.75 | ↑ | 元/噸 |
PP出口利潤 | 周四16：30PM | 30.8 | ↓ | 美元/噸 |
1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù) | ||||
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