導語：自4月22日，著名海外顏料制造商輝柏赫向德國布倫瑞克的破產(chǎn)法院遞交了破產(chǎn)申請的消息不斷發(fā)酵，國內(nèi)高性能有機顏料廠商有望受益。

（1）國際有機顏料制造業(yè)發(fā)展狀況

按照化學組成,顏料可以分為有機顏料和無機顏料兩大類。一類是無機顏料，有毒性，常含各種重金屬；另一類是有機顏料，它又分為經(jīng)典有機顏料和高性能有機顏料兩類。經(jīng)典有機顏料產(chǎn)能處于飽和甚至過剩的狀態(tài)，產(chǎn)品價格和毛利率都呈下降趨勢；隨著環(huán)保政策不斷趨嚴，市場對所使用著色劑以及著色制品安全性要求快速提升，含有毒因子的染顏料產(chǎn)品將被逐漸淘汰，高性能有機顏料逐漸成為行業(yè)發(fā)展新趨勢。

在世界有機顏料市場上，歐美國家長期占據(jù)主導地位；而20世紀80年代以后，世界有機顏料生產(chǎn)逐漸由歐美向亞洲低成本的國家轉移。目前有機顏料主要生產(chǎn)地區(qū)包括中國、印度、歐盟、美 國、日本等。

高性能有機顏料由于技術門檻較高，環(huán)保性強，國際市場份額大多被少數(shù)幾家全球化工龍頭掌握。目前，全球有機顏料廠商已經(jīng)形成了三個主要梯隊。

第一梯隊為國際巨頭巴斯夫、科萊恩、DIC、SUDARSHAN GROUP等；擁有各類有機顏料品種的專利技術，產(chǎn)品應用于油墨、涂料、塑料、液晶、皮革等各個領域。

第二梯隊以百合花、七彩化學、雙樂股份、聯(lián)合化學、常州北美、勝達化工、山東陽光、河北捷虹等規(guī)模性國內(nèi)廠商為主，以生產(chǎn)特定類型的有機顏料為主。產(chǎn)品應用領域較為集中，以中端市場為主，部分高端。

第三梯隊擁有近100余家小企業(yè)（主要集中在我國），品種結構單一且同質(zhì)化嚴重，競爭力和抗風險能力較弱。

（2）國內(nèi)有機顏料制造業(yè)發(fā)展狀況

進入21世紀，受成本及環(huán)保等問題影響，世界有機顏料產(chǎn)業(yè)向亞洲轉移趨勢日益明顯；而基于產(chǎn)業(yè)配套需要，以及生產(chǎn)成本優(yōu)勢疊加國內(nèi)巨大的市場潛力等因素影響，我國快速承接了世界有機顏料產(chǎn)能和制造技術的轉移，有機顏料行業(yè)迅速發(fā)展。我國逐漸成為全球最主要的精細化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地，同時也是全球最重要的消費市場。

根據(jù)中國染料工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，中國目前已成為世界有機顏料最大的生產(chǎn)國，近年來我國有機顏料制造業(yè)全行業(yè)的產(chǎn)量約為22萬噸，產(chǎn)量多年位居世界第一。其中2018-2019 年，受環(huán)保政策、國際貿(mào)易關系等因素影響，我國有機顏料產(chǎn)量略有下降；2020 年，有機顏料產(chǎn)量和 2019 年基本持平；2021年，有機顏料產(chǎn)量回升至22萬噸。

輝柏赫是全球領先的有機、無機和防銹顏料及顏料制備物生產(chǎn)商，其生產(chǎn)的苯并咪唑酮類、喹吖啶酮類等高性能有機顏料在全球市場占比近10%。它此次申請破產(chǎn)，這部分產(chǎn)能停產(chǎn)帶來的供給缺口有望被國內(nèi)企業(yè)填補。而伴隨環(huán)保政策不斷趨嚴，疊加下游需求持續(xù)上升，高性能有機顏料憑借技術壁壘優(yōu)勢，競爭格局有望不斷優(yōu)化，國內(nèi)高性能有機顏料生產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)地位以及競爭能力將得以顯著提升，利好行業(yè)龍頭的發(fā)展。

（3）下游需求上行，有機顏料市場空間進一步擴大。

近年來世界有機顏料行業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展，產(chǎn)量和市場需求量基本保持平衡，至2022年全球有機顏料消費量約為40.7萬噸。從全球消費區(qū)域看，歐洲、中國、美國是有機顏料最大的消費市場。

從應用領域來看，油墨、涂料、塑料是有機顏料三大主要應用領域。根據(jù)有機顏料消費量占比，2023年油墨行業(yè)用量占比約為40%、涂料行業(yè)用量占比約為28%、塑料行業(yè)用量占比約為27%、其他行業(yè)用量占比5%。

未來，一方面隨著我國經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展趨勢，下游油墨、涂料、塑料產(chǎn)量穩(wěn)步增長將帶動有機顏料產(chǎn)業(yè)需求繼續(xù)復蘇。分行業(yè)來看，油墨行業(yè)在環(huán)保政策的加持下，日益向高端化發(fā)展；涂料行業(yè)受汽車產(chǎn)銷兩旺的帶動作用，需求逐漸復蘇；塑料行業(yè)全球產(chǎn)量穩(wěn)定增長，我國占據(jù)較大市場份額。因此，在下游需求的剛性支撐下，有機顏料市場回暖。

另一方面我國未來環(huán)保工藝的不斷提升，以及國外龍頭企業(yè)的逐步退出，未來我國有機顏料市場發(fā)展?jié)摿捎^。