導(dǎo)語：3月上旬，棉花價(jià)格有所回調(diào)，下游需求亦未達(dá)預(yù)期，純棉紗新單支撐偏弱，實(shí)盤商談重心亦承壓走低……

一、外棉寬幅回調(diào) 新疆棉圍繞供需面偏弱整理

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3月上旬，ICE美棉受盤面不少技術(shù)獲利了結(jié)影響，價(jià)格較2月底出現(xiàn)大幅下跌；鄭棉上方套保壓力依舊較大，棉花期貨價(jià)格前期漲幅有限，在2月底弱勢回調(diào)后，3月上旬持續(xù)在16000元/噸附近震蕩整理。進(jìn)入3月份以來，棉花現(xiàn)貨走勢主要圍繞供需基本面，在供應(yīng)充足，而需求未按預(yù)期兌現(xiàn)的情況下價(jià)格小幅走低。但整體而言，近期外棉跌幅較寬，內(nèi)棉降幅有限，內(nèi)外棉價(jià)差倒掛幅度仍較大，但整體較2月底有所收窄。截至3月8日下午收盤，新疆市場棉花現(xiàn)貨主流波動(dòng)區(qū)間參考16600-16800元/噸。

二、下游開工上升 但需求仍難集中

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

進(jìn)入3月份，下游棉紡織造、印染行業(yè)開工繼續(xù)上升，其中棉紡織造開工近期已提升至54.20%，較2月底上升11.08%；江浙印染行業(yè)開工67.85%，較2月底上升8.75%。目前織造市場訂單略有升溫，外貿(mào)家紡訂單詢價(jià)報(bào)價(jià)增加，但出貨仍以小批量為主，內(nèi)銷市場仍以節(jié)前翻單為主，當(dāng)季訂單有待商榷。染廠開工負(fù)荷增加，車間生產(chǎn)按單落實(shí)，染廠坯布進(jìn)倉量少量增加，但整體復(fù)蘇力度不及往年正常水平。

三、上下游支撐偏弱 純棉紗弱勢走低

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

近期純棉紗上下游均無較強(qiáng)支撐，不僅棉花價(jià)格回調(diào)，市場需求亦表現(xiàn)偏淡。大部分下游已于年前適當(dāng)備貨，另外部分紗線訂單年后才陸續(xù)交付，終端訂單并無較大集中表現(xiàn)的情況下，短期下游對純棉紗詢盤買入積極性仍較低。純棉紗年后新單表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期，前期訂單陸續(xù)交完，近期已有部分企業(yè)庫存逐步累積，市場多空承壓，弱勢下挫，截至今日收盤普梳環(huán)錠紡C32S棉紗主流價(jià)格區(qū)間參考23000-24000元/噸，個(gè)別高配價(jià)格略高，但后期不乏向中低位靠攏預(yù)期。

四、中下旬需求有待觀察 純棉紗整體仍以出貨為主

綜合來看，短期上游棉花仍無較大波動(dòng)預(yù)期，或繼續(xù)圍繞現(xiàn)有區(qū)間窄幅波動(dòng)，純棉紗成本面擾動(dòng)較小，后期走勢仍主要追隨需求端，若3月中下旬，市場需求有所好轉(zhuǎn)，則純棉紗走勢穩(wěn)中略堅(jiān)；但若下游需求仍表現(xiàn)一般，則純棉紗庫存繼續(xù)累積后，價(jià)格不乏承壓下降表現(xiàn)。