導(dǎo)語：2023年，就期貨市場而言，鄭棉震蕩運行，整體呈現(xiàn)上漲-下跌-反彈趨勢，而ICE美棉主力呈現(xiàn)窄幅震蕩下行趨勢；就現(xiàn)貨市場而言，棉花、棉紗大體走勢一致，但震蕩頻率不一，棉紗波動略顯遲鈍，且進入4月份，純棉紗C32S甚至僵持運行，暫不跟隨原料上行。不知不覺，2023年4月即將結(jié)束，5月來臨之際，后市純棉紗市場又將如何運行？

一、棉花期貨走勢分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年ICE美棉期貨窄幅震蕩，整體價格波動區(qū)間在76.62-86.78美分/磅，年后最低價格出現(xiàn)在3月24日，主因歐美銀行危機帶來的負面影響較大，原油和谷物價格下跌，利空棉市；最高價出現(xiàn)在1月20日，主要受助于美元指數(shù)大跌、油價大漲以及中國需求預(yù)期增加推動。進入4月底，ICE美棉受美元走強及前期干旱區(qū)域陸續(xù)降水預(yù)期影響昨日收盤價格再次跌破80關(guān)口，收于78.52美分/磅。

就鄭棉走勢而言，2023年鄭棉走勢亦偏震蕩，整體呈現(xiàn)，上漲-震蕩下跌-再次上漲趨勢，價格波動區(qū)間在13830-15325元/噸。年后最高價格出現(xiàn)在4月26日，主因全國棉花種植面積下降，國內(nèi)部分需求支撐良好；年后最低價出現(xiàn)在3月16日，主因國內(nèi)供需基本面承壓，且外圍消息面偏空，美國銀行破產(chǎn)“黑天鵝”事件利空業(yè)者信心。進入4月底，鄭棉期貨持續(xù)高位運行姿態(tài)，震蕩區(qū)間在15000-15500元/噸，純棉紗企業(yè)成本支撐堅挺。

二、棉花、棉紗現(xiàn)貨走勢分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年純棉紗走勢大體跟隨棉花震蕩，但以C32S棉紗為例，中間調(diào)價頻率仍表現(xiàn)遲鈍，且進入4月份C32S棉紗略顯僵持，橫盤運行為主。

2023年上游棉花現(xiàn)貨窄幅震蕩，1月上旬棉花現(xiàn)貨價格緩慢上漲，春節(jié)期間市場橫盤，節(jié)后歸來，在對后市行情向好預(yù)期帶動下，棉花價格再次沖高；但2月份市場需求復(fù)蘇程度不及預(yù)期，棉花供需承壓，進入震蕩整理階段；3月棉花延續(xù)下行走勢，中旬歐美銀行危機利空市場，棉花國內(nèi)供需面亦無較大起色，棉花價格觸及年內(nèi)底價，月底美棉期貨走強，帶動鄭棉及國內(nèi)棉花現(xiàn)貨反彈，整體漲勢持續(xù)至4月份，目前仍在偏強運行。

相比于棉花的頻繁波動，今年純棉紗C32S價格波動頻率依舊不高，在年后跟隨原料上漲之后，延續(xù)窄幅波動，整理出貨姿態(tài)，三、四月份，普梳環(huán)錠紡C32S棉紗訂單支撐依舊一般，部分貨源價格持續(xù)偏低，區(qū)間高低價差仍在千元附近，主流重心難有波動。

三、后市走勢預(yù)測

五一臨近，鄭棉期貨走勢仍顯偏強，棉花現(xiàn)貨受其帶動目前價格整體略堅，純棉紗成本支撐偏強，短期價格難以松動，但目前除家紡用精梳60S棉紗訂單排期較長，報價有所上行外，其他紗線訂單排期一般，普梳環(huán)錠紡常規(guī)紗線更是調(diào)漲承壓，預(yù)計短期純棉紗市場整理運行，行情難有較大波動。后市來看，雖5月美聯(lián)儲面臨新一輪加息，且我國棉紡制品出口歐美國家仍難向好，國內(nèi)供需面仍無較大向好突破；但棉花種最終植面積，初期生長狀況，以及天氣因素仍存可炒作動機，且部分棉紗企業(yè)仍存訂單支撐，整體庫存水平較低，預(yù)計純棉紗市場仍無需過度看空，或繼續(xù)窄幅整理，出貨為主。