導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入11月棉花波動(dòng)幅度有所收窄，近期雖鄭棉價(jià)格仍有震蕩，但棉花現(xiàn)貨大穩(wěn)小動(dòng)，純棉紗成本面擾動(dòng)減輕，企業(yè)隨行就市，靈活出貨，但受下游偏淡需求制約，市場(chǎng)重心仍有下移。

一、棉花跌勢(shì)暫緩，純棉紗成本擾動(dòng)減輕

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

進(jìn)入11月，市場(chǎng)利空出盡后，棉花振幅減小。上旬鄭棉小幅波動(dòng)，下午收盤價(jià)格區(qū)間在15530-15860元/噸。就棉花現(xiàn)貨而言，整體大穩(wěn)小動(dòng)，波動(dòng)幅度更窄，上旬，新疆市場(chǎng)棉花3128B主流成交價(jià)格在16550-16650元/噸之間，純棉紗成本端擾動(dòng)減輕。但新棉集中上市之際，進(jìn)口棉大量來(lái)港，拋儲(chǔ)仍在持續(xù)，中下游需求支撐卻依舊疲軟難振，市場(chǎng)供需矛盾持續(xù)，棉花出貨進(jìn)度偏緩。

二、下游棉紡織造、印染行業(yè)支撐能力有限

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近期，下游棉紡織造、印染行業(yè)對(duì)純棉紗支撐依舊有限。雖月初棉紡織造開工小幅上升，但上旬之末開工出現(xiàn)明顯下滑，截至11月9日棉紡織造開工回落至58.02%，較月初下降1.11個(gè)百分點(diǎn)。江浙一帶印染開工仍在69.51%左右，但據(jù)北方紗廠反饋，北方部分印染企業(yè)受訂單不佳影響，行業(yè)開工靈活多變，偶爾甚至停機(jī)放休，行業(yè)循環(huán)度欠佳，純棉紗出貨依舊受限。

三、純棉紗企業(yè)出貨為主 實(shí)盤重心穩(wěn)中有降

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上旬純棉紗成本面擾動(dòng)減輕，但下游需求支撐仍顯偏弱，坯布及終端紡織品、服裝流通緩慢，企業(yè)出貨承壓，繼續(xù)隨行就市，寬松議價(jià)，部分實(shí)盤商談重心繼續(xù)走低，場(chǎng)內(nèi)高位出貨承壓，陸續(xù)向中低價(jià)格靠攏下移。上旬普梳環(huán)錠紡32S報(bào)價(jià)區(qū)間陸續(xù)移至23000-24500元/噸，個(gè)別仍略高，均價(jià)較月初下跌1.26%。

四、后市展望

綜合來(lái)看，短期棉價(jià)上行仍受需求制約，但目前價(jià)位區(qū)間下，亦暫無(wú)寬幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，短期或延續(xù)震蕩整理，探尋方向格局，純棉紗企業(yè)出貨為主，短期或繼續(xù)整理運(yùn)行，實(shí)盤議價(jià)靈活，整體或仍呈穩(wěn)中略降趨勢(shì)。中長(zhǎng)線走勢(shì)，仍需留意宏觀及外圍消息面對(duì)盤面及需求端影響，若無(wú)較大利好出現(xiàn)，市場(chǎng)難有突破性向好走勢(shì)。