導(dǎo)語(yǔ)： 12月初棉花窄幅偏弱震蕩，近日陸續(xù)小幅反彈，但反觀純棉紗市場(chǎng)，整體表現(xiàn)仍偏清淡，企業(yè)延續(xù)隨行就市，靈活出貨姿態(tài)，低價(jià)打壓下市場(chǎng)重心繼續(xù)整理下移。

一、棉花窄幅震蕩，近期小幅走高

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

進(jìn)入12月份，鄭棉換月至2405，月初價(jià)格持續(xù)在15000元/噸之下窄幅震蕩，但接連幾日偏弱整理行情之后，近日，基差略有修復(fù)，期貨價(jià)格小幅上行，至今日午后收盤(pán)，鄭棉2405收至15145元/噸，較前一日上漲1.34%。

就現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，12月上旬，市場(chǎng)成交力度依舊有限，下游紗廠訂單有限，開(kāi)機(jī)水平承壓下降，對(duì)棉花需求支撐力度偏弱，新疆市場(chǎng)3128B主流價(jià)格參考15500-15700元/噸，近日價(jià)格雖有小幅上行，個(gè)別地區(qū)價(jià)格參考15850元/噸，但整體漲幅依舊有限。

二、純棉紗出貨為主 實(shí)盤(pán)議價(jià)靈活

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12月份，純棉紗整體走貨進(jìn)度依舊偏慢，月內(nèi)，紗廠庫(kù)存仍在累積，低價(jià)貨源擾亂之下，整體報(bào)價(jià)仍難持穩(wěn)，實(shí)盤(pán)重心仍在商談走低，截至12月6日，國(guó)內(nèi)普梳環(huán)錠紡C32S價(jià)格區(qū)間參考21500-23500元/噸，較月初價(jià)格下跌1.32%。

周內(nèi)據(jù)樣本企業(yè)反饋，純棉紗成品庫(kù)存繼續(xù)累積，部分企業(yè)成品庫(kù)存在四五十天，甚至兩個(gè)月左右，其他廠家?guī)齑媛?tīng)聞在20-30天左右，庫(kù)存略低者主因前期早有限產(chǎn)操作，且近期走貨依舊偏慢的情況下，企業(yè)限產(chǎn)力度有所加大，雖大廠仍在堅(jiān)持全開(kāi)，但紗支數(shù)靈活可調(diào)，且細(xì)紗為主，中小企業(yè)限產(chǎn)運(yùn)行，部分企業(yè)三班改兩班，但亦有部分企業(yè)兩班改一班，甚至停機(jī)運(yùn)行，行業(yè)開(kāi)工水平繼續(xù)窄幅下降。

三、后市展望

綜合來(lái)看，短期上游棉花暫無(wú)大幅走高支撐，小幅反彈之后或繼續(xù)震蕩整理，整體波動(dòng)空間較窄；純棉紗成本面擾動(dòng)較小，后市走勢(shì)仍主要跟隨需求，若出貨依舊承壓，純棉紗或繼續(xù)靈活議價(jià)，商談寬松，實(shí)盤(pán)成交重心穩(wěn)中看降，各紗支利潤(rùn)水平仍難大幅修復(fù)。