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[DMF]:2025年春節(jié)假期前后DMF市場(chǎng)分析及展望

導(dǎo)語(yǔ):春節(jié)假期將至,縱觀歷年國(guó)內(nèi)DMF市場(chǎng)在假期前后的行情漲跌變遷,我們主要從多方面總結(jié)了促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)過渡的優(yōu)質(zhì)條件以及各類干擾因素等,產(chǎn)業(yè)鏈上下游基本面的推演進(jìn)而引發(fā)聯(lián)動(dòng)作用,2025年我國(guó)DMF市場(chǎng)又將迎來怎樣的變革與挑戰(zhàn)?我們從歷史軌跡中找尋一點(diǎn)規(guī)律。

一、 歷年春節(jié)期間及節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)回顧

表1 歷年春節(jié)假期前后DMF華東市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)一覽

[DMF]:2025年春節(jié)假期前后DMF市場(chǎng)分析及展望

來源:隆眾資訊

梳理十年來春節(jié)期間DMF市場(chǎng)價(jià)格漲跌趨勢(shì)對(duì)比可以看出,2019年以前,節(jié)后市場(chǎng)多呈現(xiàn)小幅上漲走勢(shì),節(jié)后一個(gè)月延續(xù)漲勢(shì);2020-2021年由于產(chǎn)能退出疊加疫情等因素干擾,節(jié)后行情呈現(xiàn)先漲后降的走勢(shì),且市場(chǎng)價(jià)格重心大幅上漲;2022-2024年隨著DMF新產(chǎn)能層出不窮,下游消費(fèi)需求增長(zhǎng)緩慢,節(jié)后行情持續(xù)下跌。

2025年預(yù)計(jì)節(jié)后價(jià)格先漲后降,主要由于DMF供應(yīng)增量明顯放緩,行業(yè)供需格局已行至相對(duì)平緩階段,節(jié)前供方聯(lián)合挺價(jià)意愿明顯,且企業(yè)多無庫(kù)存壓力,節(jié)后交付訂單,但隨著供應(yīng)不斷增量,價(jià)格或隨之下降。

二、2025年春節(jié)期間DMF主要影響因素盤點(diǎn)

2025年自年初至今,國(guó)內(nèi)DMF的主流運(yùn)行區(qū)間在3700-4150元/噸運(yùn)行,均價(jià)約3925元/噸,市場(chǎng)整體站穩(wěn)4000元/噸一線,且預(yù)期相對(duì)樂觀。?

[DMF]:2025年春節(jié)假期前后DMF市場(chǎng)分析及展望

來源:隆眾資訊

節(jié)前國(guó)內(nèi)DMF市場(chǎng)行情窄幅上行。DMF工廠前期控產(chǎn)措施凸顯成效,企業(yè)整體庫(kù)存量偏低位,下游各行業(yè)剛需補(bǔ)貨積極跟進(jìn),同時(shí)企業(yè)報(bào)盤逐步上漲,存量企業(yè)開工陸續(xù)恢復(fù)至前期水平,雖然下游主力漿料行業(yè)逐步停工離場(chǎng),仍存部分節(jié)后備貨計(jì)劃,其他行業(yè)少量補(bǔ)貨推進(jìn),疊加部分出口類訂單集中在月底交付,區(qū)域市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)略緊,因此節(jié)前DMF價(jià)格逐步接近成本線,行情趨強(qiáng)消化。

表2 2025春節(jié)假期間DMF值得關(guān)注的主要影響因素

利好因素

利空因素

生產(chǎn)企業(yè)出口訂單1月底集中大量交付

下游各行業(yè)停工休市且恢復(fù)期較長(zhǎng)

各DMF工廠裝置負(fù)荷相對(duì)低位

跨省物流停運(yùn)制約區(qū)間貨源周轉(zhuǎn)

來源:隆眾資訊

三、2025年春節(jié)假期后市場(chǎng)趨勢(shì)展望

表3 歷年來春節(jié)假期后DMF市場(chǎng)主要影響因素一覽

主要利好因素

主要利空因素

節(jié)后主力工廠裝置存檢修計(jì)劃

假期內(nèi)DMF工廠存部分累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)

下游各行業(yè)需求量逐步恢復(fù)且迎來春季小旺季

存量裝置有提負(fù)荷預(yù)期

出口類訂單仍延續(xù)交付

部分區(qū)域貨源量仍疊加供應(yīng)

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節(jié)后市場(chǎng)行情預(yù)測(cè):

原料端:上游甲醇市場(chǎng)節(jié)前受原油帶動(dòng)上漲后逐步回落。當(dāng)前產(chǎn)地供應(yīng)雖有小幅縮減,但終端電廠日耗上漲遲緩,存煤高位累積,市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性欠佳,抑制煤價(jià)上漲動(dòng)力。內(nèi)地甲醇工廠維持低庫(kù)存運(yùn)行,而港口方面在提貨量縮減背景下將導(dǎo)致庫(kù)存窄幅累積,節(jié)中市場(chǎng)需求波動(dòng)有限,節(jié)后甲醇市場(chǎng)價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩。另一原料合成氨市場(chǎng)供需整體仍偏寬松,春節(jié)臨近氨企多以降庫(kù)出貨為主,雖然下游同樣存在補(bǔ)貨,但運(yùn)費(fèi)上漲,供應(yīng)充足態(tài)勢(shì)下或讓利出貨,部分市場(chǎng)借短時(shí)減量等多顯挺市,節(jié)后受供應(yīng)量影響疊加需求整體改觀不大,氨市重心存在下行預(yù)期。

供應(yīng)端:節(jié)前DMF行業(yè)總開工率不足五成,節(jié)后心連心工廠裝置存檢修計(jì)劃,預(yù)期1-2周,山東工廠裝置負(fù)荷預(yù)期平穩(wěn)略增,其他停車企業(yè)暫無明確重啟計(jì)劃,供應(yīng)端暫無較大增量預(yù)期,短時(shí)利好因素延續(xù)至2月下旬。進(jìn)口方面暫無較大概率關(guān)注點(diǎn),國(guó)內(nèi)各存量企業(yè)開工預(yù)期提升,疊加裝置檢修對(duì)沖后,行業(yè)開工或仍偏低,消化庫(kù)存為主。

需求端:下游各行業(yè)廠商多集中在正月初八至元宵節(jié)前后復(fù)工復(fù)產(chǎn),漿料廠執(zhí)行長(zhǎng)約單為主,電子、醫(yī)藥等行業(yè)存剛需補(bǔ)貨量支撐,部分出口單亦有交付計(jì)劃,因此需求端存集中釋放預(yù)期。

綜合來看,節(jié)后DMF工廠供應(yīng)增量趨緩,交付節(jié)前訂單消化庫(kù)存為主,但各類需求集中釋放支撐買氣,因此價(jià)格重心短時(shí)預(yù)期偏強(qiáng),下游各行業(yè)需求逐步復(fù)產(chǎn)后存剛需補(bǔ)貨預(yù)期,關(guān)注DMF工廠實(shí)際檢修時(shí)間以及終端需求釋放量。


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