導(dǎo)語(yǔ)：春節(jié)假期將至，縱觀歷年國(guó)內(nèi)DMF市場(chǎng)在假期前后的行情漲跌變遷，我們主要從多方面總結(jié)了促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)過渡的優(yōu)質(zhì)條件以及各類干擾因素等，產(chǎn)業(yè)鏈上下游基本面的推演進(jìn)而引發(fā)聯(lián)動(dòng)作用，2025年我國(guó)DMF市場(chǎng)又將迎來怎樣的變革與挑戰(zhàn)？我們從歷史軌跡中找尋一點(diǎn)規(guī)律。

一、 歷年春節(jié)期間及節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)回顧

表1 歷年春節(jié)假期前后DMF華東市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)一覽

來源：隆眾資訊

梳理十年來春節(jié)期間DMF市場(chǎng)價(jià)格漲跌趨勢(shì)對(duì)比可以看出，2019年以前，節(jié)后市場(chǎng)多呈現(xiàn)小幅上漲走勢(shì)，節(jié)后一個(gè)月延續(xù)漲勢(shì)；2020-2021年由于產(chǎn)能退出疊加疫情等因素干擾，節(jié)后行情呈現(xiàn)先漲后降的走勢(shì)，且市場(chǎng)價(jià)格重心大幅上漲；2022-2024年隨著DMF新產(chǎn)能層出不窮，下游消費(fèi)需求增長(zhǎng)緩慢，節(jié)后行情持續(xù)下跌。

2025年預(yù)計(jì)節(jié)后價(jià)格先漲后降，主要由于DMF供應(yīng)增量明顯放緩，行業(yè)供需格局已行至相對(duì)平緩階段，節(jié)前供方聯(lián)合挺價(jià)意愿明顯，且企業(yè)多無庫(kù)存壓力，節(jié)后交付訂單，但隨著供應(yīng)不斷增量，價(jià)格或隨之下降。

二、2025年春節(jié)期間DMF主要影響因素盤點(diǎn)

2025年自年初至今，國(guó)內(nèi)DMF的主流運(yùn)行區(qū)間在3700-4150元/噸運(yùn)行，均價(jià)約3925元/噸，市場(chǎng)整體站穩(wěn)4000元/噸一線，且預(yù)期相對(duì)樂觀。?

來源：隆眾資訊

節(jié)前國(guó)內(nèi)DMF市場(chǎng)行情窄幅上行。DMF工廠前期控產(chǎn)措施凸顯成效，企業(yè)整體庫(kù)存量偏低位，下游各行業(yè)剛需補(bǔ)貨積極跟進(jìn)，同時(shí)企業(yè)報(bào)盤逐步上漲，存量企業(yè)開工陸續(xù)恢復(fù)至前期水平，雖然下游主力漿料行業(yè)逐步停工離場(chǎng)，仍存部分節(jié)后備貨計(jì)劃，其他行業(yè)少量補(bǔ)貨推進(jìn)，疊加部分出口類訂單集中在月底交付，區(qū)域市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)略緊，因此節(jié)前DMF價(jià)格逐步接近成本線，行情趨強(qiáng)消化。

表2 2025春節(jié)假期間DMF值得關(guān)注的主要影響因素

來源：隆眾資訊

三、2025年春節(jié)假期后市場(chǎng)趨勢(shì)展望

表3 歷年來春節(jié)假期后DMF市場(chǎng)主要影響因素一覽

來源：隆眾資訊

節(jié)后市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)：

原料端：上游甲醇市場(chǎng)節(jié)前受原油帶動(dòng)上漲后逐步回落。當(dāng)前產(chǎn)地供應(yīng)雖有小幅縮減，但終端電廠日耗上漲遲緩，存煤高位累積，市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性欠佳，抑制煤價(jià)上漲動(dòng)力。內(nèi)地甲醇工廠維持低庫(kù)存運(yùn)行，而港口方面在提貨量縮減背景下將導(dǎo)致庫(kù)存窄幅累積，節(jié)中市場(chǎng)需求波動(dòng)有限，節(jié)后甲醇市場(chǎng)價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩。另一原料合成氨市場(chǎng)供需整體仍偏寬松，春節(jié)臨近氨企多以降庫(kù)出貨為主，雖然下游同樣存在補(bǔ)貨，但運(yùn)費(fèi)上漲，供應(yīng)充足態(tài)勢(shì)下或讓利出貨，部分市場(chǎng)借短時(shí)減量等多顯挺市，節(jié)后受供應(yīng)量影響疊加需求整體改觀不大，氨市重心存在下行預(yù)期。

供應(yīng)端：節(jié)前DMF行業(yè)總開工率不足五成，節(jié)后心連心工廠裝置存檢修計(jì)劃，預(yù)期1-2周，山東工廠裝置負(fù)荷預(yù)期平穩(wěn)略增，其他停車企業(yè)暫無明確重啟計(jì)劃，供應(yīng)端暫無較大增量預(yù)期，短時(shí)利好因素延續(xù)至2月下旬。進(jìn)口方面暫無較大概率關(guān)注點(diǎn)，國(guó)內(nèi)各存量企業(yè)開工預(yù)期提升，疊加裝置檢修對(duì)沖后，行業(yè)開工或仍偏低，消化庫(kù)存為主。

需求端：下游各行業(yè)廠商多集中在正月初八至元宵節(jié)前后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，漿料廠執(zhí)行長(zhǎng)約單為主，電子、醫(yī)藥等行業(yè)存剛需補(bǔ)貨量支撐，部分出口單亦有交付計(jì)劃，因此需求端存集中釋放預(yù)期。

綜合來看，節(jié)后DMF工廠供應(yīng)增量趨緩，交付節(jié)前訂單消化庫(kù)存為主，但各類需求集中釋放支撐買氣，因此價(jià)格重心短時(shí)預(yù)期偏強(qiáng)，下游各行業(yè)需求逐步復(fù)產(chǎn)后存剛需補(bǔ)貨預(yù)期，關(guān)注DMF工廠實(shí)際檢修時(shí)間以及終端需求釋放量。