近日，宣偉、PPG、阿克蘇諾貝爾、立邦、艾仕得、巴斯夫、佐敦等七大國際涂料巨頭完成了2024年度經(jīng)營業(yè)績報告披露，立帕麥去年已披露2024財年經(jīng)營業(yè)績，亞洲涂料、關(guān)西涂料于今年前不久披露了2025財年前三季度經(jīng)營業(yè)績報告。從數(shù)據(jù)來看，宣偉以231億美元銷售收入再次蟬聯(lián)全球第一，PPG則以158.45億美元銷售收入緊隨其后，阿克蘇諾貝爾則以111.394億美元銷售收入位居第三。

說明：1、立帕麥2024財年銷售額和凈利潤為截止2024年5月31日數(shù)據(jù)。2、亞洲涂料2025財年銷售額和凈利潤為研究機構(gòu)預(yù)測；3、關(guān)西涂料2025財年銷售額和凈利潤數(shù)據(jù)來自為該公司財務(wù)指導(dǎo)。4、巴斯夫涂料部門和佐敦暫未披露2024年度凈利潤數(shù)據(jù)。

值得一提的是，立邦與阿克蘇諾貝爾之間的銷售收入差距僅為3.725億美元，并以107.669億美元位居第四位。根據(jù)《涂界》去年發(fā)布的“2024年全球十大涂料制造商排行榜”（注：點擊查看詳細榜單）顯示，阿克蘇諾貝爾銷售收入為115.60億美元，立邦銷售收入為102.17億美元，差距為13.43億美元。對比來看，立邦與阿克蘇諾貝爾2024年的銷售收入差距已大幅縮小。

此外，立帕麥則以73.353億美元銷售收入位居第五，艾仕得、巴斯夫、亞洲涂料、關(guān)西涂料、佐敦銷售收入分別為52.760億美元、44.808億美元、41.046億美元、38.060億美元、31.883億美元，分別為位居第6-10位。不過，立帕麥涵蓋了大部分的非涂料業(yè)務(wù)銷售收入，而巴斯夫涂料業(yè)務(wù)涵蓋了表面處理業(yè)務(wù)。從數(shù)據(jù)來看，亞洲涂料和關(guān)西涂料銷售收入差距僅為2.986億美元。

根據(jù)《涂界》發(fā)布的“2024年全球十大涂料制造商排行榜”（注：點擊查看詳細榜單）顯示，宣偉以230.52億美元銷售收入蟬聯(lián)第一，這是其連續(xù)五年蟬聯(lián)榜首。PPG則以182.46億美元銷售收入位列第二，荷蘭阿克蘇諾貝爾以115.69億美元銷售收入緊隨其后，立邦、立帕麥、艾仕得、巴斯夫、亞洲涂料、關(guān)西、佐敦依次位列第4-10位，其中：曾在2020年上榜的佐敦則取代了百色熊再次上榜。對比去年的榜單來看，今年各企業(yè)排名并未發(fā)生變化，但部分企業(yè)之間的銷售收入差距縮小或擴大。

宣偉

根據(jù)財報，宣偉（sherwin-williams）2024年全年實現(xiàn)合并凈銷售額為230.985億美元，同比增長0.2%，綜合銷售增長受地個位數(shù)銷量增長和價格的增長，部分被不利的外匯抵消。EBITDA為44.915億美元，同比增長8.2%；所得稅前利潤為34.518億美元，同比增長11%；凈利潤為26.814億美元，同比增長12.25%。

宣偉董事長、總裁兼首席執(zhí)行官Heidi G. Petz表示：“進入2025年，我們對我們的差異化戰(zhàn)略充滿信心，該戰(zhàn)略將繼續(xù)為我們的客戶提供創(chuàng)新和富有成效的解決方案。我們預(yù)計，幾個終端市場的需求疲軟將持續(xù)到下半年，如果不是到2026年的話。與此同時，我們的每一項業(yè)務(wù)都有顯著的高于市場的增長機會。我們將積極不懈地追求這些機會，利用我們世界級的團隊、最近的增長投資和獨特的資產(chǎn)。我們將支持我們盈利高于市場的增長計劃，并通過在我們的企業(yè)優(yōu)先事項范圍內(nèi)執(zhí)行舉措，包括人才、簡化、數(shù)字化、供應(yīng)鏈響應(yīng)能力和可持續(xù)性，進一步將自己與競爭對手區(qū)分開來。”

PPG工業(yè)

根據(jù)財報，美國PPG工業(yè)2024年實現(xiàn)凈銷售額為158.45億美元，同比下降2%，主要原因是銷售量略有下降，以及不利匯率和資產(chǎn)剝離的影響。銷售量同比下降 1%，其中墨西哥、中國和印度的增長以及航空航天涂料、防護和船舶涂料、包裝涂料和交通解決方案業(yè)務(wù)的增長被汽車原始設(shè)備制造商（OEM）、工業(yè)和建筑歐洲、中東和非洲涂料業(yè)務(wù)的下降所抵消。

在充滿挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境下，公司實現(xiàn)了6%的強勁調(diào)整后每股收益增長，這是由有利的業(yè)務(wù)組合支撐的，受我們技術(shù)優(yōu)勢產(chǎn)品和強勢品牌銷售的推動，因為我們在幾個業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了創(chuàng)紀錄的業(yè)績，包括航空航天涂料、汽車修補漆和拉丁美洲建筑涂料。2024年實現(xiàn)凈利潤為13.44億美元，同比增長10%；調(diào)整后的凈利潤為18.48億美元，同比增長5%。

PPG董事長兼首席執(zhí)行官Tim Knavish表示，展望未來，我對2025年及以后感到興奮。由于歐洲和全球工業(yè)終端市場的需求仍然面臨挑戰(zhàn)，我們預(yù)計到2025年將有一個緩慢的開始。盡管宏觀經(jīng)濟環(huán)境不佳，但我們預(yù)計今年的有機銷售增長將保持較低的個位數(shù)百分比，第一季度的有機增長將持平或略有下降，下半年的業(yè)績將在份額增長的推動下更加強勁。正如我們在10月份宣布的那樣，我們正在采取果斷措施降低成本，包括全球結(jié)構(gòu)性成本和歐洲制造業(yè)整合。我們的資產(chǎn)負債表保持強勁，這將繼續(xù)為我們提供財務(wù)靈活性，我們將繼續(xù)致力于推動股東價值創(chuàng)造。

阿克蘇諾貝爾

根據(jù)財報，阿克蘇諾貝爾2024年實現(xiàn)銷售額為107.11億歐元（約合111.394億美元），與上年同期相比基本持平。由于1%的銷量增長和1%的價格/組合上漲，有機銷售額增長了2%。銷量增長主要是由高性能涂料業(yè)務(wù)推動的，船舶、防護涂料和粉末涂料持續(xù)增長，尤其是在中國。裝飾涂料市場的銷量持平，拉美和拉美市場的增長被中國市場的持續(xù)疲軟所抵消。不利的匯率對銷售收入的影響為1%。

阿克蘇諾貝爾2024年調(diào)整后的EBITDA為14.78億歐元，同比增長3%；調(diào)整后的營業(yè)利潤為11.13億歐元，同比增長4%；歸母凈利潤為5.42億歐元，同比大幅增長22.62%?！?024年，這是市場狀況復(fù)雜的一年，隨著時間的推移，情況變得更加疲軟。盡管缺乏順風(fēng)措施，但我們實現(xiàn)了1%的銷量增長，略低于我們對全年的預(yù)期，但領(lǐng)先于我們的大多數(shù)競爭對手?！卑⒖颂K諾貝爾首席執(zhí)行官Greg Poux-Guillaume在年報中表示。

“我們面臨著復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，持續(xù)的通脹壓力、不利的匯率影響和不穩(wěn)定的市場。盡管這些不利因素刺激了競爭的激烈程度，考驗了我們的韌性，但它們也增強了我們掌握自己命運的決心，通過采取自助措施，最終提高了我們的業(yè)績?！盙reg Poux-Guillaume表示。展望2025年，他表示：“我們正在讓阿克蘇諾貝爾變得更強大、更有活力、更有競爭力。當我們的終端市場開始再次開始增長時，這將對我們很有幫助，使我們走上實現(xiàn)中期目標的軌道。我們的方向是明確的，我們的優(yōu)勢是實實在在的。

展望2025年，Poux-Guillaume補充道：“我們預(yù)計2025年市場不會出現(xiàn)大幅反彈。我們的自助方法顯然是有效的，當我們在平淡的終端市場測試我們的定價能力時，這些措施將越來越多地為底線做出貢獻。我們正在讓阿克蘇諾貝爾變得更強大、更有活力、更有競爭力。當我們的終端市場開始再次開始增長時，這將對我們很有幫助，使我們走上實現(xiàn)中期目標的軌道。我們的方向是明確的，我們的優(yōu)勢是實實在在的。

立邦

2月14日，立邦涂料（Nippon Paint）公布2024年第四季度和全年財務(wù)業(yè)績。由于立時集團（NIPSEA）在包括中國在內(nèi)的主要市場的銷量增加以及日元貶值的影響，集團2024年全年實現(xiàn)綜合銷售額為16387.20億日元（約合107.669億美元），同比增長13.6%。營業(yè)利潤1876.47億日元，同比增長11.2%，得益于銷售收入增長和產(chǎn)品價格上漲帶來的毛利率改善。稅前利潤1815.22億日元，同比增長12.4%；凈利潤1286.74億日元，同比增長8.1%；歸母凈利潤1273.37億日元（約合8.366億美元），同比增長7.5%。

財報顯示，立邦涂料2024年第四季度實現(xiàn)綜合銷售收入為4160億日元，同比增長16.60%，增長主要是由于銷量增加、匯率影響和新合并的影響。由于數(shù)量增長和產(chǎn)品價格上漲，DGL（歐洲）以外的建筑涂料業(yè)務(wù)銷量有所增加；汽車方面，由于主要來自日本汽車制造商的產(chǎn)量，日本和美洲的銷量下降，而中國的銷量增加。營業(yè)利潤為459億日元，同比增長23.6%，由于銷售收入增長效果和銷售管理費用率的抑制等原因，計入了部分AOC收購相關(guān)費用。

展望2025年，集團將在“資產(chǎn)組裝商”管理模式下，進一步加強現(xiàn)有業(yè)務(wù)的增長基礎(chǔ)，并通過積極的并購吸引人才和品牌來增加收入，從而鞏固可持續(xù)增長。具體來說，除了通過在各地區(qū)擴充銷售網(wǎng)絡(luò)和強化品牌力等來持續(xù)增長通用業(yè)務(wù)外，還將推進粘合劑等涂料周邊業(yè)務(wù)的強化等。另外，推進國內(nèi)外集團公司的自律經(jīng)營，在各地區(qū)、事業(yè)領(lǐng)域謀求擴大市場占有率。因此，立邦涂料預(yù)計2025年全年實現(xiàn)銷售額為17400億日元（約合114.323億美元），同比增長6.2%。營業(yè)利潤1980億日元，同比增長5.5%。稅前利潤1880億日元，同比增長3.6%；歸母凈利潤1340億日元，同比增長5.2%。

立帕麥

根據(jù)財報，立帕麥（RPM）公布了截至2024年5月31日的2024財年第四季度和全年財務(wù)業(yè)績。2024財年實現(xiàn)凈銷售額為73.353億美元，同比增長1.1%。銷售額創(chuàng)下歷史新高，這主要得益于氯化石蠟和PCG業(yè)務(wù)的強勁增長，這兩個業(yè)務(wù)的定位是為基礎(chǔ)設(shè)施和高性能建筑項目提供工程解決方案。消費者集團（DIY需求疲軟）和SPG需求疲軟，部分抵消了這一增長。

所得稅前利潤為7.878億美元，同比增長21.32%。凈利潤為5.894億美元，同比增長22.87%。息稅前利潤為8.608億美元，同比增長13.5%。調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）創(chuàng)下新高，主要得益于MAP 2025的效益，包括商品周期、更好的產(chǎn)品組合，以及實現(xiàn)銷量增長的業(yè)務(wù)固定成本杠桿率的提高。盡管銷售、總務(wù)和管理費用因銷售高利潤產(chǎn)品和服務(wù)的激勵措施、加速長期增長的投資以及薪酬和福利的通脹而增加，但調(diào)整后息稅前利潤仍創(chuàng)下歷史新高。

2024財年的綜合毛利率為凈銷售額的41.1%，而去年同期的綜合毛利率為37.9%。毛利率增長約320個基點，主要是由于MAP 2025舉措，這些舉措帶來了采購、制造和商業(yè)卓越方面的增量效益，對毛利率產(chǎn)生了有利影響，同時還帶來了商品周期產(chǎn)生的效益。售價上漲也有助于利潤率擴張。雖然原材料成本已大體穩(wěn)定下來，但立帕麥預(yù)計，一些材料的通脹可能會對2025財年業(yè)績造成不利影響。

艾仕得

根據(jù)財報，艾仕得（Axalta）2024年實現(xiàn)凈銷售額同比增長1.8%至52.76億美元，其中包括0.4%的外幣換算逆風(fēng)。凈銷售額增長是由于銷量增長1.1%，其中包括2023年10月完成的Andr é Koch收購的貢獻、2024年7月完成的CoverFlexx收購貢獻的0.7%以及平均售價和產(chǎn)品組合增長0.4%。

全年實現(xiàn)凈利潤為3.91億美元，同比增長45%；凈利潤率為7.4%，同比提高220個基點，凈利潤增長主要是由于可變成本下降、包括收購貢獻在內(nèi)的銷售增長、咨詢和企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)實施支出減少以及2024年轉(zhuǎn)型舉措帶來的節(jié)省部分被勞動力通脹和重組成本增加所抵消。創(chuàng)紀錄的全年調(diào)整后EBITDA為11.16億美元，調(diào)整后EBITDA利潤率為21.2%。

艾仕得提供了2025年第一季度和全年財務(wù)指導(dǎo)，預(yù)計2025年第一季度凈銷售額與上年同期相比持平，經(jīng)調(diào)整EBITDA為2.65億美元，調(diào)整后稀釋每股收益為0.54美元。預(yù)計2025年全年凈銷售額為53.50億美元-54.00億美元，經(jīng)調(diào)整EBITDA為11.50億美元-11.75億美元，調(diào)整后稀釋每股收益為2.50美元-2.60美元，自由現(xiàn)金流為5.0億美元，折舊及攤銷為2.85億美元。

巴斯夫

根據(jù)財報，巴斯夫涂料部門2024年銷售額為42.80億歐元（約合44.808億美元），同比減少2.4%，其中：銷量下降0.3%，銷售價格推動收入增長2.5%，不利匯率導(dǎo)致收入下降4.5%，投資組合導(dǎo)致收入下降0.1%。據(jù)悉，表面處理和裝飾涂料業(yè)務(wù)的銷量實現(xiàn)增長，而汽車OEM涂料業(yè)務(wù)銷量略低；汽車OEM涂料和表面處理業(yè)務(wù)的銷售價格上漲。

據(jù)悉，巴斯夫涂料部門正在評估價值創(chuàng)造的戰(zhàn)略選擇。2025年2月17日，宣偉與巴斯夫集團達成最終協(xié)議，以11.5億美元的全現(xiàn)金交易收購巴斯夫的巴西建筑涂料業(yè)務(wù)（Suvinil），該交易預(yù)計將在2025年下半年完成，并取決于慣例成交條件，包括巴西監(jiān)管機構(gòu)的批準。該業(yè)務(wù)是巴西建筑涂料的領(lǐng)先供應(yīng)商，2024年實現(xiàn)銷售額約為5.25億美元。

在出售巴西建筑涂料業(yè)務(wù)后，巴斯夫還表示，在2025年第二季度，巴斯夫打算進入市場，進一步探索其剩余涂料活動的戰(zhàn)略選擇，包括汽車OEM涂料、汽車修補涂料和表面處理。針對涂料業(yè)務(wù)部門，巴斯夫此前也表示將“探索創(chuàng)造價值的整體戰(zhàn)略選擇”。

根據(jù)路透社近日獨家消息，巴斯夫新任CEO凱禮博士在全球電話會議上透露，該集團正審視其涂料業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向，可能包括尋求合資伙伴或變更所有權(quán)。此消息已得到會議錄音的證實。此前，巴斯夫也表示將剝離涂料業(yè)務(wù)作為一個重要選項，方案包括成立一家合資企業(yè)，或完全出售此項業(yè)務(wù)。

關(guān)西涂料

2月7日，關(guān)西涂料（Kansai Paint）公布2025財年第三季度財務(wù)業(yè)績報告。集團前三季度實現(xiàn)銷售額為4447.52億日元（約合29.426億美元），同比增長5.3%，在日本船舶、印度汽車和歐洲工業(yè)的帶動下，銷售額實現(xiàn)增長。盡管原材料價格下降和努力成本降低，但由于歐洲固定成本增加，營業(yè)利潤同比下降5.2%至392.47億日元；雖然計入了匯兌收益等，但由于權(quán)益法下的投資收益減少等原因，經(jīng)營利潤同比增下降5.4%至417.95億日元；凈利潤為329.17億日元，同比下降39.0%，部分原因是上年計入的一次性特別利潤的影響消失了。

關(guān)西涂料表示，由于歐美國家和日本央行政策利率變化帶來的匯率波動以及地緣政治風(fēng)險上升等因素，全球經(jīng)濟前景仍然不明朗。在這種情況下，日本經(jīng)濟總體上正在緩慢復(fù)蘇，但由于利率上升、烏克蘭危機和中東局勢問題以及匯率波動等因素，經(jīng)濟前景仍需密切關(guān)注。在印度，由于物價上漲和利率居高不下，增長速度趨于放緩，但預(yù)計將繼續(xù)以內(nèi)需為主導(dǎo)的強勁增長。在歐洲，隨著通脹壓力的緩慢緩解，降息，經(jīng)濟出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象，但一些地區(qū)的經(jīng)濟仍然停滯不前。在中國，雖然經(jīng)濟出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象，但人們擔心房地產(chǎn)市場的停滯會導(dǎo)致經(jīng)濟下行。

關(guān)西涂料對此前的業(yè)績指導(dǎo)進行了修正，預(yù)計集團2025財年全年實現(xiàn)銷售額為5800億日元（約合38.06億美元，參考匯率：1美元兌152.40日元），同比增長3.2%；營業(yè)利潤為520億日元，同比增長0.8%；經(jīng)營利潤為580億日元，同比增長0.5%；凈利潤為400億日元（約合2.625億美元），同比下降40.4%。該公司表示，由于印度、歐洲和亞洲市場環(huán)境的變化以及需求疲軟，銷售額預(yù)計將低于之前的預(yù)期。在利潤方面，我們努力降低總成本，包括降低成本的活動，但由于銷售額下降的影響，加上固定費用的增加和土耳其超通貨膨脹會計的適用的影響，營業(yè)利潤和經(jīng)營利潤都低于上次預(yù)測。

亞洲涂料

近日，亞洲涂料（Asian Paints）公布了截至2024年12月31日的季度財務(wù)報告。集團2025財年第三季度合并凈銷售額下降6.1%至852.15億盧比，PBDIT下降20.4%至163.67億盧比，PBDIT利潤率占凈銷售額的百分比從2014財年第三季度的22.7%降至19.2%，稅前利潤下降22.8%至151.82億盧比，凈利潤同比下降了23.3%至111.05億盧比。

根據(jù)財報顯示，亞洲涂料2025財年前三季度綜合凈銷售額從同比下降4.5%至2546.78億盧比。PBDIT同比下降22.5%至457.0億盧比，PBDIT利潤率從去年的22.1%下降至17.9%，特殊項目和稅前利潤同比減少25.6%至426.1億盧比。凈利潤同比下降29.2%至297.51億盧比。另根據(jù)財報，亞洲涂料2024財年實現(xiàn)合并銷售額為3538.2億盧比（約合42.30億美元），凈利潤為555.769億盧比。有研報預(yù)計，亞洲涂料2025財年合并銷售額為3406.78億盧比（約合41.046億美元，參考匯率：1美元兌83盧比），同比下降3.7%；凈利潤約為402億盧比（約合4.843億美元），同比下降28%。

亞洲涂料公司董事總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官Amit Syngle說：“涂料行業(yè)在本季度繼續(xù)受到需求疲軟的影響，尤其是在城市中心。包括工業(yè)涂料在內(nèi)，我們在印度的整體涂料業(yè)務(wù)下降了6.6%。受節(jié)日需求疲軟的影響，本季度國內(nèi)裝飾業(yè)務(wù)實現(xiàn)了1.6%的銷量增長，而獨立銷售收入下降了7.5%。雖然我們看到營業(yè)利潤連續(xù)改善，但不利的組合加上銷售和分銷費用的增加影響了營業(yè)利潤的同比增長?！?/p>

Amit Syngle表示，工業(yè)涂料業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好，銷售收入增長3.8%，這得益于普通工業(yè)涂料和修補漆業(yè)務(wù)的增長。在我們的網(wǎng)絡(luò)擴張之旅中，我們繼續(xù)看到家居裝飾業(yè)務(wù)的增長。在國際方面，受中東經(jīng)濟增長和主要亞洲市場宏觀經(jīng)濟狀況復(fù)蘇的推動，投資組合實現(xiàn)了5%的增長（按固定貨幣計算為17.1%）?！霸诙唐趦?nèi)，我們對需求狀況的復(fù)蘇保持謹慎樂觀，同時繼續(xù)投資于我們的品牌，并專注于創(chuàng)新和以客戶為中心?！?/p>

10

佐敦

根據(jù)財報，佐敦（Jotun）2024年全年營業(yè)額同比增長7.0%，達到342.06億挪威克朗（約合31.883億美元），以固定匯率計算同比增長9.0%，銷售額增長勢頭持續(xù)，所有部門均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。營業(yè)利潤為67.66億挪威克朗，同比增長5.0%，增長是受到了更高的銷售額和不斷提高的毛利率的推動的。稅前利潤為58.49億挪威克朗，與上年同期相比持平。

佐敦在2024年第四季度繼續(xù)保持強勁的銷售勢頭，銷售收入同比增長15%。經(jīng)貨幣換算影響調(diào)整后，銷售額同比增長12%。所有細分市場的銷售額都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，這主要是由于銷量的增加和積極的混合效應(yīng)的支持。所有地區(qū)都對銷售增長做出了貢獻，雖然東南亞和太平洋地區(qū)的銷售在本季度出現(xiàn)了回升跡象，但斯堪的納維亞半島的裝飾銷售仍然面臨挑戰(zhàn)，歐洲的船舶市場增長緩慢。

在相對穩(wěn)定的原材料價格的支持下，受銷售額增長和毛利率提高的推動，2024年第四季度的營業(yè)利潤增長了17%至12.98億挪威克朗。這進一步彌補了運營成本的增加，以及由于土耳其和埃及等一些市場的高通脹壓力。經(jīng)貨幣折算效應(yīng)調(diào)整后，潛在收益增長為14%。

在經(jīng)歷了強勁的第四季度和2024年創(chuàng)紀錄的銷售額和營業(yè)利潤之后，佐敦以良好的銷售勢頭進入了新的一年，并預(yù)計2025年的銷售額增長將繼續(xù)超過預(yù)期的市場增長。佐敦還預(yù)計在2025年將產(chǎn)生穩(wěn)定的收益，盡管其營業(yè)利潤率低于過去兩年的歷史高位。

原材料成本預(yù)計在未來三個月將保持穩(wěn)定，并在2025年初維持毛利率。然而，對新合同競標的競爭加劇，預(yù)計將給銷售價格帶來更大的壓力，并導(dǎo)致全年毛利率逐漸下降。為了保持整體穩(wěn)健的盈利能力，佐敦將繼續(xù)專注于控制運營成本的增長。

雖然佐敦的總體前景樂觀，但宏觀經(jīng)濟不確定性和地緣政治緊張局勢依然存在，包括全球增長預(yù)測下降，以及持續(xù)的戰(zhàn)爭和沖突造成的供應(yīng)鏈中斷。然而，佐敦隨時準備進一步盈利增長，并保持其長期戰(zhàn)略和投資計劃。

來源：涂界