1. DMF月度市場行情分析

來源：隆眾資訊

8月國內(nèi)DMF市場價格波動平緩為主。月末工廠出貨價10600元/噸，僅高于月初100元/噸，月內(nèi)高點10800元/噸，低于7月高點1500元/噸。本月安陽九天、陜西興化、河南駿化等裝置均有檢修，且山東主力工廠開工較低，月總產(chǎn)量環(huán)比大幅縮減，產(chǎn)能利用率降低23.6%；下游整體需求持續(xù)縮量，表觀環(huán)比-28.57%。7月份出口量環(huán)比-34.02%，8月份出口預(yù)期有所提升，但較去年同期比仍處于較低水平。下游主力漿料行業(yè)開工環(huán)比持續(xù)降低，DMF消耗量相應(yīng)減少，其他行業(yè)需求難以支撐，DMF全月行情僵持陰跌居多，工廠盡力減產(chǎn)保價，行業(yè)利潤率小幅縮水。月下旬，國內(nèi)2家企業(yè)新建DMF裝置先后投料試車，暫無商品外售，預(yù)計9月上旬陸續(xù)產(chǎn)出，價值檢修裝置復產(chǎn)，屆時供應(yīng)總量預(yù)期全面恢復，靜觀需求面提升預(yù)期。

2. DMF月度市場價格變化

國內(nèi)DMF市場價格漲跌表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

3. 上游原料行情月度分析

甲醇：8月甲醇市場跌后反彈，限電背景下，整體市場呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢。傳統(tǒng)下游復蘇困難，華東（江浙+山東）MTO烯烴利潤極差導致部分裝置降負及停車，需求弱勢嚴重制約市場向好。內(nèi)地上游生產(chǎn)企業(yè)計劃外停車多，導致淡季背景下企業(yè)庫存持續(xù)低位，但卻難以對價格帶來明顯提振；商家謹慎操作下，內(nèi)地訂單量不斷向下，全月成交放量一般。沿海走勢尾隨期貨盤面，整體現(xiàn)貨維持剛需，盤面超跌導致遠期紙貨基差偏強，但又隨著期貨的反彈而快速走弱；中上旬最大利好在于伊朗因運力緊俏導致的裝船偏少從而使得進口短時難有恢復。至下旬，原油、煤炭的強勢刺激了期貨的反彈，但內(nèi)地隨著開工的恢復和需求的制約上行阻力較大，沿海在去庫支撐下偏強，內(nèi)地與沿海市場區(qū)域價差如期修復，但套利空間延續(xù)關(guān)閉。

合成氨：8月份主產(chǎn)區(qū)月均價仍呈下調(diào)趨勢發(fā)展。但市場受供應(yīng)及集港因素影響，價格區(qū)域化發(fā)展，漲跌互現(xiàn)。月初，市場南跌北漲。因山東部分企業(yè)有不同程度的減量，再加上前期低價收單影響較好，廠家推漲意向明顯，而南方市場像兩湖、福建等地前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復，西南地區(qū)低價貨源頻出，市場成交氣氛不容樂觀；中旬，市場低價盤整，局部仍有下調(diào)趨勢。主因是北方市場在下游需求沒有改觀的情況下，出廠價格推漲受限。而南方市場雖然安徽、兩湖地區(qū)有限電影響，但裝置影響不大。河南、西南等地因高溫裝置生產(chǎn)不穩(wěn)，臨時放氨導致局部供應(yīng)充足，出貨承壓下調(diào)。直到8月20日，湖北、西南等地再次接到限電通知，氨裝置停車較多，市場供需關(guān)系得到緩解后，氨價接近于成本線，甚至虧損狀態(tài)，廠家現(xiàn)利好因素牽引，主流趁機推漲，下游雖需求維持低位，但招標價格逐步明朗，整體心態(tài)相對謹慎，觀望氣氛濃厚。

4. DMF市場后市預(yù)測及分析

9月來看，業(yè)內(nèi)多關(guān)注安徽金禾與江西心連心裝置產(chǎn)品投市情況，山東華魯恒升新月掛牌較8月大幅下調(diào)，實單指引依舊鉸空；陜西興化裝置預(yù)計9月10日后逐步恢復，屆時國內(nèi)DMF總供應(yīng)量降繼續(xù)回升；當前下游主力行業(yè)新增訂單計劃量扔不樂觀，其他行業(yè)小剛需備貨隨市，貿(mào)易商入市信心仍顯不足。隆眾預(yù)計9月DMF供需格局將重新整合，主力業(yè)者采銷心態(tài)依然偏空，交投重心延續(xù)下行。國內(nèi)現(xiàn)貨均價將維持至10000-10800元/噸，高端下浮。