一、國內(nèi)TDI市場看點

1、美國原油及成品油庫存下降，國際油價漲至三周多以來的最高點。NYMEX原油期貨12合約90.00漲1.63美元/桶。

2、歐洲TDI延續(xù)供應緊張，當?shù)貎r格3800-4000歐元/噸；國內(nèi)TDI內(nèi)貿(mào)市場回落，美金跌至3000美元/噸FOB。

3、因萬華化學煙臺裝置例行檢修，TDI周開工率54%，現(xiàn)貨供應逐步恢復。

二、國內(nèi)TDI市場綜述

圖一 國內(nèi)TDI市場價格走勢

本周國內(nèi)TDI市場悲觀情緒仍濃，終端避險情緒仍在，降低TDI采購量及關注度。在此情況下TDI以價換量，迷霧中等指引。當前TDI供方貨源仍偏緊，保持限量銷售。周內(nèi)北方某大廠對分銷上旬一口價執(zhí)行23000元/噸。然全國疫情防控升級，終端剛需未見集中放量，成交仍難言樂觀。截至11月3日收盤，隆眾數(shù)據(jù)顯示：華東國產(chǎn)TDI價格在20000-20500元/噸，上海貨在20500-21000元/噸附近，環(huán)比下跌2800、3000元/噸。

隆眾認為：下游短暫進入“靜默期”，仍需時間、空間消耗庫存及負情緒。始于供應，終于需求。10月國內(nèi)TDI因供應縮量大漲，又因需求大面積萎縮下跌，價格如同過山車致終端客戶避險觀望，交投冷清。供需面利好依舊，海外TDI裝置暫未重啟，國內(nèi)各大供應商延續(xù)TDI限量銷售策略。然業(yè)者心態(tài)隨著各地疫情防控升級，均處于“靜默狀態(tài)”，仍需時間消耗終端原料庫存及緩解對高價抵觸情緒。心態(tài)面占主導，預計短期內(nèi)TDI延續(xù)陰跌出貨態(tài)勢，穩(wěn)抓剛需。

從目前的來看，TDI供需博弈，需方占上風。供應面TDI利好仍在：1）主因海外以歐洲為首TDI貨源短缺局面未改，且歐洲TDI裝置暫無明確重啟跡象，中長期海內(nèi)外TDI供應仍處于無壓狀態(tài)，后續(xù)國內(nèi)TDI頭部企業(yè)仍存調貨可能。2）萬華化學煙臺TDI裝置處于檢修周期，貨源供應偏緊張，11月或延續(xù)限量銷售。簡單說，全球TDI及國內(nèi)基本面利好不變。需求端10月下旬訂單驟降：1）與持續(xù)海綿持續(xù)上漲有關/或因家具廠消化前期低價海綿庫存。多地防控逐步升級，部分海綿企業(yè)表示TDI原材料使用周期拉長，暫降低原材料采購力度。多方因素致終端客戶選擇躺平姿態(tài)，觀望為主。綜上所述，當前海內(nèi)外TDI供應利好難以支撐需求萎靡，需時間消耗終端原料庫存及緩解對高價抵觸情緒，心態(tài)偏空下預計下周初TDI跌勢延續(xù)，后半周觀望供方消息面變化。

三、國內(nèi)TDI裝置運行情況

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預測

隆眾認為：下游短暫進入“靜默期”，仍需時間、空間消耗庫存及負情緒。始于供應，終于需求。10月國內(nèi)TDI因供應縮量大漲，又因需求大面積萎縮下跌，價格如同過山車致終端客戶避險觀望，交投冷清。供需面利好依舊，海外TDI裝置暫未重啟，國內(nèi)各大供應商延續(xù)TDI限量銷售策略。然業(yè)者心態(tài)隨著各地疫情防控升級，均處于“靜默狀態(tài)”，仍需時間消耗終端原料庫存及緩解對高價抵觸情緒。心態(tài)面占主導，預計短期內(nèi)TDI延續(xù)陰跌出貨態(tài)勢，穩(wěn)抓剛需。