1. 本周關(guān)注點(diǎn)

本周軟泡及相關(guān)產(chǎn)品共17個(gè)品目中5跌、6穩(wěn)、6漲；環(huán)丙/聚醚均沖高無量后回落，原料品目丙烯弱勢(shì)、苯乙烯亦有小降，而液氯窄漲；相關(guān)發(fā)泡類TDI供應(yīng)補(bǔ)充不足仍舊偏高位，聚合MDI則窄振幅波動(dòng)；

環(huán)氧丙烷：本周前半段山東個(gè)別裝置波動(dòng)，后半段檢修裝置重啟增量不及預(yù)期，但心態(tài)面偏弱，新產(chǎn)能貨源外放、氯醇法盈利保持下震蕩讓利，重心下調(diào)400元/噸；

聚醚多元醇：進(jìn)口貨源仍少，北方大廠后續(xù)將檢修/南方大廠亦無壓堅(jiān)守偏高報(bào)盤，但現(xiàn)貨市場(chǎng)無量且環(huán)丙再回落下給予下調(diào)心理支撐，軟泡華東商談至10200-10400元/噸送到，存?zhèn)€別低價(jià)；

盈利方面，環(huán)丙主原料丙烯弱勢(shì)下利潤(rùn)保持尤其氯醇法盈利較好；聚醚鏈條高位未放量落實(shí)，盈利情況均有縮水；

評(píng)估本周聚醚開工率54%，華東個(gè)別裝置波動(dòng)、原料偏緊同樣存鉗制，后續(xù)航錦、濱化將陸續(xù)檢修；環(huán)丙開工率63%，三岳、鑫岳短時(shí)波動(dòng)，鎮(zhèn)利重啟偏緩，關(guān)注后續(xù)怡達(dá)、齊翔騰達(dá)、衛(wèi)星重啟進(jìn)度；

船貨：本周無船報(bào)反饋。

需求：海綿、汽車、鞋材、冰冷表現(xiàn)均弱，尤其是觸頂信號(hào)下剛需始終無放量。

2. 本周行情概述

圖 2022-2023年中國(guó)軟泡聚醚區(qū)域價(jià)格走勢(shì)對(duì)比

本周軟泡聚醚市場(chǎng)小幅度回落，高位持續(xù)未有放量落實(shí)、環(huán)丙北方區(qū)域再率先讓利，拉開向下博弈序幕，而供應(yīng)端增量不多、出貨壓力尚未全面形成下，調(diào)整試探仍偏謹(jǐn)慎，截至目前北方商談10100-10300元/噸出廠，華東商談10200-10400元/噸送到，華南商談10300-10400元/噸。

周內(nèi)聚醚端主力廠商仍無明顯出貨壓力，多有控盤挺市價(jià)格調(diào)整不多。周初北方大廠部分裝置大修計(jì)劃公布加重業(yè)者顧慮情緒，而進(jìn)口貨源雖有略低出貨反饋但貨量少?zèng)_擊相對(duì)有限，主流貨源現(xiàn)貨市場(chǎng)流通整體有限，雖多廠商持看弱出貨意愿，但顧慮成本約束暫無明顯低價(jià)聽聞。

主原料環(huán)丙周內(nèi)仍舊屬于多空并存情況，南緊北松心態(tài)端博弈變化。北方新產(chǎn)能貨源高價(jià)未能落實(shí)下率先窄幅商談，而華東區(qū)域部分大廠重啟進(jìn)度緩于預(yù)期排貨仍舊緊張，但多套裝置重啟增量預(yù)期，另外環(huán)丙裝置多保有空間下，上下游對(duì)弈加強(qiáng)，而液氯持續(xù)倒貼情況下氯醇法工藝盈利保持。

周五午后山東環(huán)丙新價(jià)再跌200元/噸，預(yù)估周末聚醚/環(huán)丙繼續(xù)向下推進(jìn)。

3. 國(guó)內(nèi)聚醚產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變化

聚醚產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品周度波動(dòng)

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

4. 軟泡聚醚后市預(yù)測(cè)

基本面看海綿偏弱、TDI仍舊高位，而聚醚端雖增量不多但原料偏弱影響?yīng)q存，預(yù)估聚醚市場(chǎng)繼續(xù)窄幅下探等待階段性補(bǔ)倉(cāng)，基本面缺乏更明確的空多變量，預(yù)估成本托底效力存在（對(duì)比來看氯醇法環(huán)丙保有盈利而HPPO成本競(jìng)爭(zhēng)力不足），多聚醚工廠等待環(huán)丙調(diào)整給予空間。