導(dǎo)語：2024年華北區(qū)域投產(chǎn)較為集中，占全國總投產(chǎn)的64%，投產(chǎn)地區(qū)主要集中在山東省。2025年山東仍有140萬噸裝置投產(chǎn)，新投產(chǎn)裝置不斷釋放產(chǎn)量，疊加西北擴(kuò)能后仍有資源流入山東，因此區(qū)域內(nèi)內(nèi)卷嚴(yán)重，山東價(jià)格成為全國洼地。

華北區(qū)域持續(xù)擴(kuò)能，產(chǎn)量增量明顯

2020年華北區(qū)域聚乙烯產(chǎn)能共計(jì)269萬噸，2020年隨著民營企業(yè)不斷投產(chǎn)，華北聚乙烯持續(xù)擴(kuò)能，截止2024年華北產(chǎn)能達(dá)到594萬噸。華北區(qū)域投產(chǎn)主要集中在山東，2024年裕龍石化130萬噸裝置投產(chǎn)，山東省聚乙烯產(chǎn)能達(dá)到390萬噸，占華北區(qū)域的66%。

新裝置投產(chǎn)不斷釋放產(chǎn)量，2025年華北區(qū)域產(chǎn)量增量明顯，一季度聚乙烯產(chǎn)量預(yù)計(jì)118.75萬噸，環(huán)比四季度上漲38.03%，同比一季度上漲67.28%，產(chǎn)量增量明顯，供應(yīng)壓力明顯提升。

山東是主要消費(fèi)地，農(nóng)膜需求集中

華北區(qū)域是國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)品的主要消費(fèi)地，其中山東省和河北省是主要的消費(fèi)集中地，山東省消費(fèi)占華北區(qū)域總消費(fèi)量的50%以上。因區(qū)域內(nèi)聚乙烯裝置產(chǎn)能不足，華北區(qū)域目前仍然屬于資源流入地，外部資源主要由西北及東北的調(diào)撥資源和進(jìn)口資源補(bǔ)充。

從需求端看，華北區(qū)域聚乙烯下游行業(yè)以農(nóng)地膜、管材、包裝為主，對(duì)線型薄膜、管材料、高壓膜及低壓膜的需求量較大，薄膜主要應(yīng)用在農(nóng)地膜和包裝膜行業(yè)，山東是農(nóng)業(yè)大省，尤其是山東淄博、臨沂、青州、聊城、濟(jì)寧、壽光等地，農(nóng)地膜需求比較集中。包裝膜主要集中在濰坊昌樂，日照莒縣等地。

煤制成本較低，短期難以退出華北區(qū)域

分工藝來看，煤制成本比較低，利潤較為樂觀，價(jià)格比油化工優(yōu)勢明顯。華北區(qū)域是需求集中地，山東農(nóng)膜和包裝膜需求量較大，雖然本區(qū)域產(chǎn)能不斷提升，但是西北區(qū)域仍有大量裝置投產(chǎn)，比如內(nèi)蒙寶豐165萬噸裝置，西北區(qū)域資源仍會(huì)來補(bǔ)充華北的需求缺口，但是煤制企業(yè)成本優(yōu)勢比較明顯，因此短期難以推出華北區(qū)域。

山東內(nèi)卷嚴(yán)重，價(jià)格成為全國洼地

由于2024年華北區(qū)域投產(chǎn)較為集中，特別是裕龍石化投產(chǎn)后，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)增量明顯，裕龍石化作為山東省的“巨無霸”，不僅要滿足本區(qū)域的需求，在價(jià)差合適的情況下還會(huì)流入到華東和華南區(qū)域，從價(jià)格走勢可以看出區(qū)域間的價(jià)差明顯縮窄，價(jià)格競爭更加激烈。如果價(jià)差不合適無法流轉(zhuǎn)，只能在本區(qū)域消費(fèi)，2025年山東仍有140萬噸裝置投產(chǎn)，疊加西北內(nèi)蒙寶豐三條產(chǎn)線165萬噸裝置已全部投產(chǎn)，山東在面對(duì)本區(qū)域裝置擴(kuò)能及外部資源流入的雙重打壓下，供應(yīng)壓力明顯，企業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，價(jià)格成為全國價(jià)格洼地，截止3月27日山東線型價(jià)格波動(dòng)區(qū)間7750-7900元/噸。

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