[聚乙烯]:山東區(qū)域內(nèi)卷嚴(yán)重,價(jià)格成為全國洼地
導(dǎo)語:2024年華北區(qū)域投產(chǎn)較為集中,占全國總投產(chǎn)的64%,投產(chǎn)地區(qū)主要集中在山東省。2025年山東仍有140萬噸裝置投產(chǎn),新投產(chǎn)裝置不斷釋放產(chǎn)量,疊加西北擴(kuò)能后仍有資源流入山東,因此區(qū)域內(nèi)內(nèi)卷嚴(yán)重,山東價(jià)格成為全國洼地。
華北區(qū)域持續(xù)擴(kuò)能,產(chǎn)量增量明顯
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 |
2020年華北區(qū)域聚乙烯產(chǎn)能共計(jì)269萬噸,2020年隨著民營企業(yè)不斷投產(chǎn),華北聚乙烯持續(xù)擴(kuò)能,截止2024年華北產(chǎn)能達(dá)到594萬噸。華北區(qū)域投產(chǎn)主要集中在山東,2024年裕龍石化130萬噸裝置投產(chǎn),山東省聚乙烯產(chǎn)能達(dá)到390萬噸,占華北區(qū)域的66%。
新裝置投產(chǎn)不斷釋放產(chǎn)量,2025年華北區(qū)域產(chǎn)量增量明顯,一季度聚乙烯產(chǎn)量預(yù)計(jì)118.75萬噸,環(huán)比四季度上漲38.03%,同比一季度上漲67.28%,產(chǎn)量增量明顯,供應(yīng)壓力明顯提升。
山東是主要消費(fèi)地,農(nóng)膜需求集中
圖2? 2024年華北區(qū)域分省份消費(fèi)占比 |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 |
華北區(qū)域是國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)品的主要消費(fèi)地,其中山東省和河北省是主要的消費(fèi)集中地,山東省消費(fèi)占華北區(qū)域總消費(fèi)量的50%以上。因區(qū)域內(nèi)聚乙烯裝置產(chǎn)能不足,華北區(qū)域目前仍然屬于資源流入地,外部資源主要由西北及東北的調(diào)撥資源和進(jìn)口資源補(bǔ)充。
從需求端看,華北區(qū)域聚乙烯下游行業(yè)以農(nóng)地膜、管材、包裝為主,對(duì)線型薄膜、管材料、高壓膜及低壓膜的需求量較大,薄膜主要應(yīng)用在農(nóng)地膜和包裝膜行業(yè),山東是農(nóng)業(yè)大省,尤其是山東淄博、臨沂、青州、聊城、濟(jì)寧、壽光等地,農(nóng)地膜需求比較集中。包裝膜主要集中在濰坊昌樂,日照莒縣等地。
煤制成本較低,短期難以退出華北區(qū)域
圖3? 2024年聚乙烯不同工藝成本走勢圖 |
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分工藝來看,煤制成本比較低,利潤較為樂觀,價(jià)格比油化工優(yōu)勢明顯。華北區(qū)域是需求集中地,山東農(nóng)膜和包裝膜需求量較大,雖然本區(qū)域產(chǎn)能不斷提升,但是西北區(qū)域仍有大量裝置投產(chǎn),比如內(nèi)蒙寶豐165萬噸裝置,西北區(qū)域資源仍會(huì)來補(bǔ)充華北的需求缺口,但是煤制企業(yè)成本優(yōu)勢比較明顯,因此短期難以推出華北區(qū)域。
山東內(nèi)卷嚴(yán)重,價(jià)格成為全國洼地
圖4? 2024年不同區(qū)域LLDPE價(jià)格走勢圖 |
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由于2024年華北區(qū)域投產(chǎn)較為集中,特別是裕龍石化投產(chǎn)后,區(qū)域內(nèi)供應(yīng)增量明顯,裕龍石化作為山東省的“巨無霸”,不僅要滿足本區(qū)域的需求,在價(jià)差合適的情況下還會(huì)流入到華東和華南區(qū)域,從價(jià)格走勢可以看出區(qū)域間的價(jià)差明顯縮窄,價(jià)格競爭更加激烈。如果價(jià)差不合適無法流轉(zhuǎn),只能在本區(qū)域消費(fèi),2025年山東仍有140萬噸裝置投產(chǎn),疊加西北內(nèi)蒙寶豐三條產(chǎn)線165萬噸裝置已全部投產(chǎn),山東在面對(duì)本區(qū)域裝置擴(kuò)能及外部資源流入的雙重打壓下,供應(yīng)壓力明顯,企業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重,價(jià)格成為全國價(jià)格洼地,截止3月27日山東線型價(jià)格波動(dòng)區(qū)間7750-7900元/噸。
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