[PBT月評(píng)]:PBT市場階梯式緩跌 場內(nèi)觀望情緒濃郁(2025年3月)
一、本月熱點(diǎn)關(guān)注
1)3月,國內(nèi)PBT行業(yè)產(chǎn)量增長明顯,產(chǎn)能利用率較上月提升10.15%。
2)3月,國內(nèi)PBT行業(yè)平均毛利-427元/噸,較上月下跌2.15%。
3)3月,PBT市場階梯式緩跌,場內(nèi)觀望情緒濃郁。
二、本月市場行情回顧
圖1? 2021-2025年華東地區(qū)PBT純樹脂價(jià)格走勢圖(元/噸) |
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數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 |
3月,月內(nèi)PBT市場階梯式緩跌,場內(nèi)觀望情緒濃郁。截止3月31日收盤,華東江蘇市場中低粘度PBT切片主流商談7850-8200元/噸,較上月下跌150-300元/噸。供應(yīng)面,3月份PBT裝置面檢修較少,月內(nèi)產(chǎn)量提升明顯。成本面,月內(nèi)PTA市場價(jià)格跌后反彈,加工費(fèi)有所修復(fù);BDO市場窄幅下探后僵持運(yùn)行。3月PBT市場價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌趨勢,但跌幅較小呈現(xiàn)階梯式下行。成本面支撐力度有限,BDO新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)出產(chǎn)品,對(duì)BDO及PBT市場心態(tài)均有影響,PBT業(yè)者多對(duì)后市持悲觀心態(tài),場內(nèi)觀望情緒濃郁。需求面雖進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)旺季,但實(shí)際需求提升有限,整體交投仍圍繞剛需展開。改性領(lǐng)域價(jià)格提升明顯,但多隨三氧化二銻價(jià)格飆而升跟漲,尚未向上傳導(dǎo)至原料PBT市場。供應(yīng)端心態(tài)存分歧,部分廠家存讓利出貨操作,市場面時(shí)有低價(jià)聽聞,但供需雙方仍存博弈僵持狀態(tài),整體心態(tài)膠著,市場弱勢震蕩下跌。
三、市場影響因素分析
1)9.7萬噸產(chǎn)量:國內(nèi)供應(yīng)增量,產(chǎn)量提升24.36%;
2)53.60%:本月國內(nèi)PBT產(chǎn)能利用率上升,環(huán)比上漲10.15%;
3)-439元/噸:行業(yè)利潤下跌,PBT月均利潤下滑5.02%至-439元/噸。
四、PBT后市預(yù)測
4月,預(yù)計(jì)PBT市場價(jià)格弱勢陰跌。供應(yīng)面PBT裝置重啟與停車檢修并存,供應(yīng)量變化有限。需求方面,需求提升情況并不樂觀,交投或延續(xù)剛需。成本方面,PTA市場價(jià)格近弱遠(yuǎn)強(qiáng),BDO市場跌后僵持。4月前期停車的福建湄洲灣(福建海泉)PBT裝置存開車計(jì)劃,而康輝新材、浙江美源PBT裝置存檢修預(yù)期,供應(yīng)端預(yù)計(jì)產(chǎn)量環(huán)比小幅提升,仍處于年度高位,供應(yīng)端壓力進(jìn)一步累積。同時(shí)3月PBT交投量圍繞剛需,大單成交少聞,廠家?guī)齑鎵毫υ黾樱?月份讓利促交可能提升。需求面紡絲領(lǐng)域雖然處于全年較旺季,但實(shí)際需求提升幅度不多,難以對(duì)PBT市場形成支撐。改性領(lǐng)域受到三氧化二銻價(jià)格飆升影響,后期對(duì)原料面PBT樹脂影響仍需觀望??傮w看4月份PBT市場基本面仍然利空充斥,市場價(jià)格易跌難漲。綜合考慮下,預(yù)計(jì)4月國內(nèi)PBT市場價(jià)格偏弱震蕩,華東中低粘度PBT切片主流商談看在7700-8000元/噸。
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