[聚丙烯月評]：隆眾資訊聚丙烯月評（2025年3月）
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1.本月熱點關(guān)注
1. 下游進入旺季，聚丙烯需求溫和復(fù)蘇。
2. 損失量數(shù)據(jù)居高，聚丙烯供應(yīng)端增量有限。
2.聚丙烯市場回顧
本月聚丙烯價格弱勢震蕩，拉絲價格運行區(qū)間在7300-7400元/噸，波動幅度收窄，月均價環(huán)比下降0.78%。3月內(nèi)蒙古寶豐三線順利投產(chǎn)，需求得益于原料出口訂單交付及下游開工提升，基本面呈現(xiàn)供需雙增態(tài)勢，然供應(yīng)增速大于需求增速，現(xiàn)貨矛盾累積，價格震蕩下跌。綜合來看，本月非標(biāo)跌幅大于標(biāo)品，尤其是共聚產(chǎn)品跌幅擴大，主因共聚產(chǎn)品在高溢價下刺激上游企業(yè)生產(chǎn)積極性，供應(yīng)快速增量市場消納不及使得共聚價格跌幅擴大，拉絲與共聚價差收窄。。
3.?國內(nèi)聚丙烯裝置檢修分析
表 3月聚丙烯企業(yè)檢修裝置統(tǒng)計表
單位：萬噸/年
省份 | 企業(yè)名稱 | 產(chǎn)能 | 檢修起始日 | 檢修結(jié)束日 | 時長 | 日損失量 | 共計損失量 | 備注 |
遼寧 | 大連石化 | 5 | 2006/8/2 | 待定 | 31 | 150 | 4650 | 常規(guī)檢修 |
湖北 | 武漢石化 | 12 | 2021/11/12 | 待定 | 31 | 360 | 11160 | 常規(guī)檢修 |
黑龍江 | 海國龍油 | 20 | 2022/2/8 | 待定 | 31 | 600 | 18600 | 常規(guī)檢修 |
黑龍江 | 海國龍油 | 35 | 2022/4/3 | 待定 | 31 | 1050 | 32550 | 常規(guī)檢修 |
天津 | 天津石化 | 6 | 2022/8/1 | 待定 | 31 | 180 | 5580 | 常規(guī)檢修 |
遼寧 | 錦西石化 | 15 | 2023/2/16 | 待定 | 31 | 450 | 13950 | 常規(guī)檢修 |
青海 | 青海鹽湖 | 16 | 2023/10/27 | 待定 | 31 | 480 | 14880 | 故障檢修 |
江蘇 | 常州富德 | 30 | 2023/11/1 | 待定 | 31 | 900 | 27900 | 常規(guī)檢修 |
山東 | 萬華化學(xué) | 30 | 2024/5/11 | 待定 | 31 | 900 | 27900 | 常規(guī)檢修 |
安徽 | 安徽天大 | 15 | 2024/7/20 | 2025/3/10 | 10 | 450 | 4500 | 故障檢修 |
遼寧 | 撫順石化 | 9 | 2024/8/2 | 待定 | 31 | 270 | 8370 | 常規(guī)檢修 |
山東 | 弘潤石化 | 45 | 2024/8/8 | 待定 | 31 | 1350 | 41850 | 成本檢修 |
浙江 | 紹興三圓 | 30 | 2024/8/23 | 待定 | 31 | 900 | 27900 | 常規(guī)檢修 |
遼寧 | 大連石化 | 7 | 2024/11/1 | 待定 | 31 | 210 | 6510 | 常規(guī)檢修 |
河北 | 河北海偉 | 30 | 2024/11/14 | 2025/3/11 | 11 | 900 | 9900 | 成本檢修 |
廣西 | 廣西鴻誼 | 15 | 2024/11/28 | 待定 | 31 | 450 | 13950 | 成本檢修 |
山東 | 金誠石化 | 15 | 2024/11/29 | 2025/3/31 | 31 | 450 | 13950 | 常規(guī)檢修 |
山東 | 聯(lián)泓新科 | 8 | 2024/12/7 | 待定 | 31 | 240 | 7440 | 常規(guī)檢修 |
山東 | 齊魯石化 | 7 | 2025/1/6 | 待定 | 31 | 210 | 6510 | 常規(guī)檢修 |
河南 | 洛陽石化 | 8 | 2025/2/6 | 待定 | 31 | 240 | 7440 | 成本檢修 |
山東 | 裕龍石化 | 40 | 2025/2/12 | 2025/3/27 | 27 | 1200 | 32400 | 常規(guī)檢修 |
浙江 | 寧波富德 | 40 | 2025/2/13 | 2025/3/5 | 5 | 1200 | 6000 | 常規(guī)檢修 |
廣東 | 廣東石化 | 50 | 2025/2/17 | 2025/3/3 | 3 | 1500 | 4500 | 常規(guī)檢修 |
上海 | 上海石化 | 10 | 2025/2/22 | 2025/4/6 | 31 | 300 | 9300 | 常規(guī)檢修 |
四川 | 四川石化 | 45 | 2025/2/23 | 2025/3/1 | 1 | 1350 | 1350 | 常規(guī)檢修 |
廣東 | 廣州石化 | 20 | 2025/2/26 | 2025/3/10 | 10 | 600 | 6000 | 常規(guī)檢修 |
浙江 | 浙江石化 | 45 | 2025/3/8 | 2025/3/28 | 21 | 1350 | 28350 | 故障檢修 |
浙江 | 東華能源（寧波） | 40 | 2025/3/11 | 2025/4/10 | 21 | 1200 | 25200 | 常規(guī)檢修 |
福建 | 中景石化 | 50 | 2025/3/13 | 2025/3/20 | 8 | 1500 | 12000 | 故障檢修 |
福建 | 中景石化 | 50 | 2025/3/13 | 待定 | 19 | 1500 | 28500 | 故障檢修 |
河北 | 利和知信 | 30 | 2025/3/14 | 2025/3/17 | 4 | 900 | 3600 | 故障檢修 |
陜西 | 蒲城清潔能源 | 40 | 2025/3/15 | 2025/4/30 | 17 | 1200 | 20400 | 常規(guī)檢修 |
安徽 | 安慶百聚 | 30 | 2025/3/17 | 2025/3/20 | 3 | 900 | 2700 | 故障檢修 |
福建 | 中景石化 | 60 | 2025/3/15 | 2025/3/20 | 6 | 1800 | 10800 | 故障檢修 |
福建 | 中景石化 | 60 | 2025/3/15 | 待定 | 17 | 1800 | 30600 | 故障檢修 |
新疆 | ?獨山子石化 | 7 | 2025/3/15 | 2025/3/23 | 9 | 210 | 1890 | 常規(guī)檢修 |
山東 | 裕龍石化 | 40 | 2025/3/17 | 2025/3/23 | 7 | 1200 | 8400 | 故障檢修 |
江西 | 九江石化 | 10 | 2025/3/18 | 2025/5/5 | 14 | 300 | 4200 | 常規(guī)檢修 |
海南 | 海南乙烯 | 30 | 2025/3/19 | 2025/3/23 | 5 | 900 | 4500 | 故障檢修 |
山東 | 金能化學(xué) | 45 | 2025/3/21 | 2025/4/30 | 11 | 1350 | 14850 | 常規(guī)檢修 |
上海 | 上海石化 | 10 | 2025/3/21 | 2025/5/4 | 11 | 300 | 3300 | 常規(guī)檢修 |
河北 | 河北海偉 | 30 | 2025/3/22 | 2025/3/25 | 4 | 900 | 3600 | 故障檢修 |
山東 | 裕龍石化 | 30 | 2025/3/25 | 2025/3/30 | 6 | 900 | 5400 | 故障檢修 |
廣西 | 北海煉廠 | 20 | 2025/3/25 | 2025/5/24 | 7 | 600 | 4200 | 常規(guī)檢修 |
甘肅 | 蘭港石化 | 11 | 2025/3/26 | 待定 | 6 | 330 | 1980 | 常規(guī)檢修 |
大連 | 恒力石化 | 20 | 2025/3/27 | 2025/4/27 | 5 | 600 | 3000 | 常規(guī)檢修 |
山東 | 京博聚烯烴 | 20 | 2025/3/27 | 2025/4/4 | 5 | 600 | 3000 | 故障檢修 |
江蘇 | 揚子石化 | 10 | 2025/3/31 | 2025/4/2 | 1 | 300 | 300 | 常規(guī)檢修 |
合計 | 1251 | -- | -- | -- | -- | 585810 | -- | |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
3月開始檢修的聚丙烯生產(chǎn)線共計22條，與2月份開始檢修涉及的生產(chǎn)線相比增加3條線。3月份檢修涉及產(chǎn)能共計1251萬噸，較2月檢修產(chǎn)能增加153萬噸；同時2月恢復(fù)聚丙烯生產(chǎn)線共計18條，涉及產(chǎn)能共計607萬噸。
4.PP市場影響因素預(yù)測
項目 | 4月趨勢 | 影響程度 |
生產(chǎn) | 窄幅下滑 | ☆☆☆☆ |
消費 | 緩慢增量 | ☆☆☆☆☆ |
庫存 | 小幅下降 | ☆☆☆☆ |
進口 | 窄幅縮量 | ☆☆☆ |
出口 | 寬幅增量 | ☆☆☆ |
成本 | 小幅下跌 | ☆☆☆☆ |
5.下月PP行情展望
供需端驅(qū)動處于博弈僵持中，檢修端利好雖能緩解部分需求疲軟帶來壓力，但海外加征關(guān)稅空頭利劍高懸上方，市場未來估值偏空。從成本端分析，PDH制成本居高短期鎖定市場低價，市場難有深跌空間，未來市場重點關(guān)注出口變量及國家宏觀政策刺激引導(dǎo)，預(yù)計下月市場價格圍繞7280-7450元/噸。重點關(guān)注海外加征關(guān)稅影響、新增擴能放量及產(chǎn)業(yè)鏈庫存消耗及需求端變量狀況。