[導(dǎo)語]：需求影響依舊占據(jù)主導(dǎo)地位，而隨著成本端逐漸下跌，粘膠短纖在需求和成本雙弱勢(shì)的影響下價(jià)格開始下探，但紗企多為消耗現(xiàn)有庫存為主，常規(guī)紡紗類粘膠短纖在新一輪價(jià)格出臺(tái)后整體成交均不及預(yù)期。

由上圖可以看出2025年1-3月中粘膠短纖產(chǎn)量整體高于2024年1-3月份產(chǎn)量，1月份西北部分粘膠短纖工廠在下游轉(zhuǎn)線生產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)粘膠短纖消耗量縮減的影響下對(duì)粘膠短纖設(shè)備進(jìn)行降負(fù)減產(chǎn)生產(chǎn)，且減產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)整體延續(xù)到2月下旬，而2月份南京化纖粘膠短纖設(shè)備開始停車檢修，致使整個(gè)2月份粘膠短纖國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量較低。隨著西北地區(qū)的粘膠設(shè)備開工逐漸恢復(fù)正常，國(guó)內(nèi)粘膠產(chǎn)量也快速提升市場(chǎng)供應(yīng)也逐漸增加，雖然3月份國(guó)內(nèi)某大廠粘膠設(shè)備進(jìn)行常規(guī)檢修造成整體產(chǎn)量減少，但依舊高于2024年3月份產(chǎn)量。

但2月過后紗線市場(chǎng)整體需求略顯疲態(tài)，紗企對(duì)粘膠短纖提貨積極性也有所減弱，加之進(jìn)口溶解漿報(bào)盤價(jià)格持續(xù)下跌，甚至跌至900美元/噸的市場(chǎng)價(jià)格使粘膠短纖成本端缺乏支持，雖然部分差異化粘膠整體供應(yīng)依舊緊張，甚至工廠排單生產(chǎn)跡象明顯，但常規(guī)紡紗類庫存卻呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)，雖然3月份底粘膠短纖新一輪價(jià)格出臺(tái)且價(jià)格較前期均有所下調(diào)，但在需求端影響下工廠簽單情況并不理想，甚至部分紗企多為散單采購。

隨著需求端影響不斷增加，國(guó)內(nèi)常規(guī)類人棉紗線競(jìng)爭(zhēng)跡象也逐漸加重，部分人棉紗工廠成品庫存水平也不斷增加，但紗企對(duì)原料采購略顯謹(jǐn)慎，大部分紗企多為消耗現(xiàn)有原料庫存為主，且今年整體開工水平不及往年開工水平，致使今年原料庫存水平下降較為緩慢，而成品庫存對(duì)為集中在常規(guī)類支數(shù)紗線，高支數(shù)及差異化品種紗線在產(chǎn)品質(zhì)量以及性能等因素影響下成交相對(duì)平穩(wěn)庫存也普遍低于常規(guī)類紗線品種。

受需求影響粘膠短纖價(jià)格下跌明顯，截止3月底粘膠短纖市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)在13410元/噸承兌送到，甚至部分工廠因需求疲態(tài)成交價(jià)格依舊存有一定商談空間。人棉紗渦流紡因近幾年新增產(chǎn)能增加較多市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)明顯，部分紗企開始競(jìng)價(jià)出貨對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行搶占，而人棉紗環(huán)錠紡市場(chǎng)因加工費(fèi)影響價(jià)格基本維持在17500元/噸左右，但市場(chǎng)份額卻在逐漸減少。

綜上所述：進(jìn)去需求端依舊沒有明顯改善，而粘膠短纖所需化工原料價(jià)格卻出現(xiàn)小幅回落，雖然部分粘膠工廠在4月份存在檢修計(jì)劃，但因需求影響下游紗企對(duì)短纖采購謹(jǐn)慎，使粘膠短纖工廠實(shí)物庫存水平處在近期的高位水平。預(yù)計(jì)：短期內(nèi)粘膠短纖市場(chǎng)依舊處于小幅弱勢(shì)為主。