導(dǎo)語：部分業(yè)者調(diào)侃近期滌綸短纖市場行情“太過魔幻”：價格降，庫存穩(wěn)，終端拉胯、紗線 “死扛”。臨近清明節(jié)，更是有部分偏悲觀言論四起，對此隆眾資訊觀點(diǎn)如下：

春節(jié)后至今，滌綸短纖現(xiàn)貨市場走勢確定有些超預(yù)期，市場大致呈現(xiàn)：終端訂單不給力，但紗線開工卻相對比較堅(jiān)挺；春節(jié)后滌綸短纖價格像坐滑梯，一路下滑，價格屢創(chuàng)新低；可頭部工廠卻像打了雞血，持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，且?guī)齑婵刂频卯?dāng)。故部分業(yè)者評價說是，當(dāng)前市場亂成一鍋粥，行情“太過魔幻”也有幾分道理。

如圖1所示，1月中旬至3月底，滌綸短纖現(xiàn)貨價格持續(xù)震蕩下滑，價格屢創(chuàng)新低。

2025年一季度來看，滌綸短纖市場呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢，當(dāng)前短纖現(xiàn)貨價格處于近五年最低水平。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，一季度市場價格高點(diǎn)出現(xiàn)在1月中旬，高點(diǎn)為7130元/噸；市場價格低點(diǎn)為7000元/噸，出現(xiàn)在3月下旬。據(jù)了解，期間市場整體表現(xiàn)偏弱的主要原因?yàn)?，市場對高供?yīng)的擔(dān)憂，以及對終端需求的疲軟的拖累。盡管頭部工廠維持高負(fù)荷生產(chǎn)，近期庫存卻并未有明顯累積。

滌綸短纖一季度均價為6903元/噸，較去年同期跌402元/噸，跌幅為5.50%。

如圖2所示，2025年1月至今，滌綸短纖物理庫存水平處于近三年同期中間水平，3月份雖多數(shù)短纖工廠高負(fù)荷開工，但行業(yè)權(quán)益庫存以及物理庫存水平均呈現(xiàn)持續(xù)小幅去庫的態(tài)勢。

以純滌紗市場來看，當(dāng)前純滌綸開工水平水平相對良好。截至3月份，純滌紗行業(yè)平均開工率在82%，處于近三年同期偏高水平。

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，雖終端訂單不足，但純滌綸、滌棉紗市場開工穩(wěn)健，對滌綸短纖的剛需亦相對穩(wěn)健。如圖3所示，3月份純滌紗行業(yè)開工率與滌綸短纖價格走勢無明顯正相關(guān)性。雖剛需穩(wěn)健，短纖自身供需壓力不大，但受市場對高供應(yīng)的擔(dān)憂，以及對終端需求疲軟預(yù)期延續(xù)等因素的拖累，近期短纖現(xiàn)貨價格持續(xù)探底。

臨近清明節(jié)，一方面，終端并無利好消息傳出，且關(guān)稅政策即將落地；另一方面，短纖行業(yè)供需結(jié)構(gòu)尚可、現(xiàn)貨價格偏低，市場博弈態(tài)勢延續(xù)，預(yù)計(jì)節(jié)后滌綸短纖市場價格仍存一定繼續(xù)探底空間。市場何時有機(jī)會再次超跌反彈，需進(jìn)一步觀望終端訂單下單情況以及國際油價及成本端走勢。

隆眾資訊將于4月21日至24日，深入山東紗線市場進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，合作熱線：15153318788。