[隆眾聚焦]:弱需求與宏觀情緒拖累 PP價(jià)格持續(xù)探底
塑料PP粒市場行情,PP粒行情分析,PP粒市場價(jià)格
導(dǎo)語:近期聚丙烯市場價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)下行的明顯態(tài)勢,終端消費(fèi)市場的復(fù)蘇緩慢,以及部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩,導(dǎo)致對(duì)聚丙烯的需求量大幅減少。同時(shí),宏觀市場情緒的低迷也進(jìn)一步加劇了供需矛盾的升級(jí)。投資者信心不足,市場觀望情緒濃厚,使得聚丙烯市場難以擺脫下行的壓力。
一、產(chǎn)能面臨過剩壓力 供應(yīng)預(yù)期呈現(xiàn)增強(qiáng)態(tài)勢
單位:萬噸/年
地區(qū) | 企業(yè)簡稱 | 產(chǎn)能 | 地區(qū) | 工藝 | 投產(chǎn)時(shí)間 |
華北 | 內(nèi)蒙寶豐二線 | 50 | 華北 | 煤制 | 2025年1月 |
華北 | 內(nèi)蒙寶豐三線 | 50 | 華北 | 煤制 | 2025年3月 |
華南 | ??松梨冢ɑ葜荩?/span> | 47 | 華南 | 油制 | 2025年4月 |
華北 | 金誠石化 | 15 | 華北 | 油制 | 2025年4月 |
華北 | 裕龍石化 | 40 | 華北 | 油制 | 2025年4月 |
華北 | 裕龍石化 | 40 | 華北 | 油制 | 2025年4月 |
華南 | 中景石化 | 150 | 華南 | PDH制 | 2025年5月 |
華東 | 鎮(zhèn)海煉化Ⅱ期 | 50 | 華東 | 油制 | 2025年6月 |
華北 | 利華益維遠(yuǎn) | 20 | 華北 | PDH制 | 2025年8月 |
華東 | 寧波大榭Ⅱ期 | 90 | 華東 | 油制 | 2025年9月 |
西北 | 華亭煤業(yè) | 20 | 西北 | 煤制 | 2025年12月 |
華南 | ??松梨冢ɑ葜荩?/span> | 48 | 華南 | 油制 | 2025年12月 |
華南 | 廣西石化 | 40 | 華南 | 油制 | 2025年12月 |
華東 | 鎮(zhèn)海煉化Ⅱ期 | 50 | 華東 | 油制 | 2025年12月 |
總計(jì) | 710 |
近年來行業(yè)內(nèi)投資熱潮的持續(xù)升溫,隨著多家企業(yè)紛紛擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、新建生產(chǎn)線,市場上的產(chǎn)品供應(yīng)量急劇攀升。進(jìn)入2025年雖僅有內(nèi)蒙古寶豐二線50萬噸/年、三線50萬噸/年順利投產(chǎn),多數(shù)裝置投產(chǎn)時(shí)間推遲,實(shí)際產(chǎn)能釋放速度低于預(yù)期,但后期來看仍存在大量新裝置投產(chǎn)計(jì)劃,新增產(chǎn)能計(jì)劃高達(dá)710萬噸/年,截至目前,中國聚丙烯總產(chǎn)能已達(dá)4561萬噸/年,高速擴(kuò)能背景下,市場供應(yīng)端壓力難以得到有效緩解。
二、原油價(jià)格顯著下跌 成本支撐力度減弱
圖1??原油與PP價(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析(元/噸、美元/桶) | 圖2??中國PP五種原料工藝成本走勢圖(元/噸) |
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數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 | 數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 |
原油作為聚丙烯的主要原料之一,其價(jià)格變動(dòng)對(duì)聚丙烯生產(chǎn)成本具有顯著影響。近期,美國加征關(guān)稅新政導(dǎo)致市場對(duì)全球原油需求預(yù)期看衰,疊加OPEC+5月計(jì)劃加大增產(chǎn)力度,以及市場擔(dān)憂多國將對(duì)美國關(guān)稅新政采取反制舉措,多因素共同導(dǎo)致原油價(jià)格大幅下跌。盡管原油價(jià)格的下跌在一定程度上修復(fù)了聚丙烯的生產(chǎn)利潤,但同時(shí)也削弱了成本端對(duì)聚丙烯價(jià)格的支撐。此外,原油價(jià)格的下跌也使得市場參與者對(duì)聚丙烯市場的信心不足。截止4月7日,布倫特價(jià)格為74.95美元/桶,較4月2日下跌14.33%,全國拉絲均價(jià)在7312元/噸,較4月2日跌29元/噸,跌幅0.40%.
三、需求端疲態(tài)盡顯 業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎
宏觀政策對(duì)聚丙烯市場產(chǎn)生一定影響,業(yè)者心態(tài)更加謹(jǐn)慎,供應(yīng)端增量與需求端疲軟形成鮮明對(duì)比,市場承壓運(yùn)行。此外,PDH是中國聚丙烯主要工藝,且美國是中國進(jìn)口丙烷主要來源地,后期或推高PDH企業(yè)生產(chǎn)成本間接對(duì)國內(nèi)聚丙烯價(jià)格形成支撐,高昂的成本使得利潤壓縮明顯,上游廠家降負(fù)或減產(chǎn)將成為常態(tài),
圖3?2023-2025年PP制品下游行業(yè)開工率走勢圖(單位:%) | 圖4?中國PP五種原料工藝?yán)麧欁邉輬D(元/噸) |
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數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 | 數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 |
下游行業(yè)開工率雖略有回升,但新訂單承接能力不足,市場對(duì)高價(jià)貨源接受度持續(xù)走低,海外加征關(guān)稅政策依然制約著下游制品的出口業(yè)務(wù),需求層面增長乏力,場內(nèi)業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎。
歷年三四月份,聚丙烯市場通常迎來傳統(tǒng)需求旺季,然而2025年預(yù)期卻未能兌現(xiàn),市場持續(xù)呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢。在基本面缺乏強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)、成本端支撐減弱以及一系列宏觀政策的出臺(tái),多重因素交織下,聚丙烯市場價(jià)格重心逐步下移。市場參與者普遍對(duì)后市信心不足,難以捕捉到明確的利好信號(hào),導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走低。
綜合來看,當(dāng)前聚丙烯市場正遭遇多重困境,產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)峻,原油價(jià)格大幅走跌,關(guān)稅政策頻繁調(diào)整,加之下游需求持續(xù)疲軟,共同牽制了市場價(jià)格的持續(xù)下滑。短期內(nèi),得益于部分裝置的檢修集中,供應(yīng)端壓力有望得到一定程度的緩解。然而從長期來看,新增產(chǎn)能的不斷投產(chǎn)以及需求端的持續(xù)低迷態(tài)勢,仍將為市場帶來持續(xù)壓力。后期需關(guān)注原油價(jià)格的波動(dòng)趨勢,以及下游需求的復(fù)蘇跡象。