[隆眾聚焦]:漲跌輪回下 尿素市場高位整理運行
【導語】進入春耕備肥旺季后,尿素價格一路走高,期間雖因下游對于高價抵觸,拿貨放緩,價格窄幅下調(diào),但伴隨著工廠低價收單,下游按需跟進,價格又進入新一輪漲價周期。
一、價格回調(diào)后調(diào)漲,下游跟進謹慎
截止2月27日,山東臨沂市場價格1820元/噸,較上周同期上調(diào)60元/噸,環(huán)比漲3.41%?;谵r(nóng)需陸續(xù)啟動,工業(yè)開工提升跟進,支撐行情走高,但下游對于持續(xù)高價抵觸心理顯現(xiàn),新單成交減弱,商談重心順勢下移。各個區(qū)域價格順勢回調(diào),場內(nèi)看空氛圍濃厚。伴隨著下游需求缺口猶存,部分區(qū)域工廠低價收單,下游抄底買入,工廠訂單支撐下,價格止跌調(diào)漲,場內(nèi)交投氛圍活躍,新一輪漲價周期開啟。
目前工廠報價依舊高位,市場新單交投放緩,不乏有提前低價拋貨預期,但整體價格波動幅度縮窄,尿素市場依舊高位整理運行。
表1 國內(nèi)尿素價格匯總表(元/噸)
市場 | 本周 | 上周 | 漲跌 | 漲跌幅 |
山東臨沂 | 1820 | 1760 | 60 | 3.41% |
河北文安 | 1840 | 1810 | 30 | 1.66% |
安徽宿州 | 1820 | 1780 | 40 | 2.25% |
河南商丘 | 1820 | 1760 | 60 | 3.41% |
遼寧鐵嶺 | 1870 | 1850 | 20 | 1.08% |
廣東江高 | 1950 | 1910 | 40 | 2.09% |
現(xiàn)貨交投相對活躍,但部分外圍區(qū)域采購相對謹慎,價格延續(xù)高位,但調(diào)漲幅度一般,同時期貨方面波動也相對謹慎,區(qū)間變動幅度縮小,目前基差逐漸由負值轉為正值,基差走強,期貨下跌,現(xiàn)貨暫時堅挺,期現(xiàn)從高升水逐步趨于平水狀態(tài)。
圖一 尿素期現(xiàn)價格與基差對比圖(單位:元/噸)
二、新增產(chǎn)能投產(chǎn),供應壓力猶存
據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截止2月27日,尿素行業(yè)日產(chǎn)19.89萬噸,較上一工作日增加0.22萬噸,較去年同期增加1.51萬噸;今日開工88.42%,較去年同期84.89%提升3.53%。基于前期檢修裝置陸續(xù)恢復,同時周內(nèi)仍有新裝置投產(chǎn),使得日產(chǎn)逐漸接近20萬噸的高水平。目前正值需求旺季,供應持續(xù)增加下,部分區(qū)域供需雖能平衡,但整體來看供應方面壓力猶存。
表2 國內(nèi)裝置檢修企業(yè)一覽表(萬噸/年)
企業(yè)名稱 | 年產(chǎn)能 | 停車日期 | 開車日期 | 停車原因 |
昊華駿化集團有限公司 | 40 | 2025/2/17 | 2025/2/22 | 故障性檢修 |
河北田原化工有限公司 | 20 | 2025/1/8 | 2025/2/22 | 虧損(成本)性檢修 |
山西蘭花科技創(chuàng)業(yè)股份有限公司 | 30 | 2025/2/21 | 2025/2/23 | 故障性檢修 |
內(nèi)蒙古天潤化肥股份有限公司 | 52 | 2025/2/21 | 2025/2/27 | 故障性檢修 |
海洋石油富島有限公司 | 80 | 2025/2/11 | 2025/2/26 | 故障性檢修 |
鄂爾多斯化學工業(yè)有限公司 | 95 | 2024/11/30 | 2025/3/1 | 虧損(成本)性檢修 |
下個周期暫無企業(yè)計劃停車,1家停車企業(yè)可能恢復生產(chǎn),再考慮到短時的企業(yè)故障出現(xiàn),延續(xù)本周期的變化,預期下周日產(chǎn)19.5-20.3萬噸之間。
本周期企業(yè)庫存方面增降幅較大,據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2025年2月26日,中國尿素企業(yè)總庫存量129.51萬噸,較上周減少12.74萬噸,環(huán)比減少8.96%。本周期尿素行情繼續(xù)向好,工業(yè)需求持續(xù)推進,農(nóng)業(yè)適當補倉下,尿素企業(yè)出貨較為順暢,企業(yè)庫存繼續(xù)減少。
圖二 尿素周度企業(yè)庫存變化圖(萬噸)
三、市場高位整理,心態(tài)偏謹慎居多
對于下周來看,場內(nèi)人士多看震蕩為主,根據(jù)目前情況來看,在供應持續(xù)增加的壓力下,場內(nèi)不乏看空,需求多階段性跟進,價格方面持續(xù)調(diào)漲動力不足,多窄幅波動整理為主,綜上,短線價格方面或高位運行為主,或因需求跟進情況而影響價格波動幅度。
圖三 尿素行業(yè)心態(tài)調(diào)研對比圖