近期國內(nèi)硫酸銨市場走勢出現(xiàn)分化，漲跌不一。從本周的焦化硫酸銨招標結(jié)果看，除山東、河南、唐山小漲外，其他地區(qū)多穩(wěn)中走跌，其中山西地區(qū)跌幅相對較大，我們簡單分析一下市場走勢不同的原因：

上漲：雖然國際市場需求并無明顯改觀，但剛需仍存，因此部分顆粒廠商在集中補單下，對硫酸銨采買量有所放大，疊加貿(mào)易商的參與，這也就導致市場上整體詢盤量增加，招標的參與度提升，所以加價競拍下必然推漲成交價，山東地區(qū)近兩周的表現(xiàn)比較明顯。另外東北地區(qū)詢貨熱情較前段時間上升，短距離運輸有價格優(yōu)勢的貨源多發(fā)往東北，因此唐山地區(qū)的貨源性價比更高。

下跌：由于國內(nèi)尿素市場再創(chuàng)新低，截止本周四山東中小顆粒主流出廠1600-1660元/噸，均價環(huán)比下跌50元/噸，這令復合肥企業(yè)對原料采購意向下降，而當前硫酸銨對比尿素來看，性價比較低，所以在出口無好轉(zhuǎn)下，內(nèi)需更弱。山西以及西北地區(qū)由于運距較遠，因此在需求下降下，下游廠商對高位承壓，硫酸銨企業(yè)為清庫出貨，不得不讓利。此外，山西鐵運取消優(yōu)惠以及受封關(guān)影響，稀土廠商無意接貨，多方因素導致西部地區(qū)價格走低。

按時間節(jié)點看，距離春節(jié)還有三周時間，但市場實際操作僅剩兩周多，臘月二十三后不少工廠停工放假，物流運輸車輛減少且運費上漲，實單商談將明顯減少，因此接下來年前的這段時間，硫酸銨市場將如何運行？

從供應面看，近期己內(nèi)酰胺價格跌至新低，企業(yè)虧損加劇，盡管本周純苯價格有所回落，但虧損情況下己內(nèi)酰胺企業(yè)生產(chǎn)積極性仍有下降（如上圖），裝置檢修降負增多，因此己內(nèi)級硫酸銨預期供應收縮，對當前市場形成一定支撐。而焦化硫酸銨企業(yè)虧損下持續(xù)限產(chǎn)運行，且山東地區(qū)在去產(chǎn)能背景下，焦化硫酸銨供應量有所減少。因此總體看來，春節(jié)前國內(nèi)硫酸銨供應下降，給與硫酸銨利好托底。

從需求面看，按歷史規(guī)律，當前國際市場需求不及前幾個月，尤其是巴西需求大幅縮減，因此在出口短期難釋放下，出口顆粒廠商難提操作積極性，因此目前多剛需拿貨。傳統(tǒng)2月份出口量處于全年低位，所以在預期出口難增量下，顆粒廠商并無大量備貨意向。而在國內(nèi)尿素低位運行下，硫酸銨內(nèi)需依然堪憂。

綜上，春節(jié)前供需兩弱的格局難改，再無新利好刺激下，春節(jié)節(jié)日氣氛加重，市場商談轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)硫酸銨整體仍難有突破，區(qū)間小幅波動概率較大，但不排除下游收貨減少，節(jié)前硫酸銨企業(yè)清庫，市場仍有讓利可能。