1. 本周國內(nèi) 合成氨市場回顧

合成氨主流市場成交價格表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

2. 供需面分析

? ?本周西南合成氨均價4333元/噸，較上周跌7.32%

? ?本周西南地區(qū)商品氨量在3.17萬噸，較上周跌0.63%。

? ?本周內(nèi)蒙地區(qū)商品量0.94萬噸，較上周漲24.17%。

? ?據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，102家華東、華北、華中、西北、東北地區(qū)合成氨企業(yè)放氨量，商品氨量為19.46萬噸，環(huán)比降1.62%。

? ?全國合成氨均價為4575元/噸，較上周跌3.64%。

需求面：本周國內(nèi)尿素市場漲跌互現(xiàn)，其中主產(chǎn)銷區(qū)山東、河北、河南、山西、安徽等地尿素價格不同程度出現(xiàn)上漲，而新疆地區(qū)尿素價格高位回調(diào)。截止本周四山東中小顆粒主流出廠3190-3220元/噸，均價較上周上漲40元/噸。端午節(jié)歸來，北方處于麥收階段，與此同時下游農(nóng)業(yè)玉米追肥的備肥也同步啟動，雖然局部工業(yè)需求不溫不火，但上下游在低庫存的影響下，尿素價格被拉漲，局部成交價再次突破前期高點。隨著尿素價格的上漲，操作風(fēng)險也在增加，在農(nóng)業(yè)需求集中釋放后，市場恐高情緒也在逐漸積累。短期來看，需求尚有支撐，國內(nèi)尿素價格有進一步上行趨勢，重點關(guān)注下游農(nóng)業(yè)備肥進展以及市場心態(tài)的轉(zhuǎn)變。

3. 相關(guān)產(chǎn)品分析

甲醇：本周國內(nèi)甲醇市場強后轉(zhuǎn)弱，期貨盤面上漲后現(xiàn)貨跟進不足。宏觀強勢帶動上半周大盤強勢拉漲，內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)因期現(xiàn)套利空間打開而成交放量后停售，但推漲乏力，轉(zhuǎn)單跟進不足；下游接貨價格小幅上漲后，油價上漲導(dǎo)致回程運力緊俏，運費仍存上漲空間，但上游累庫速度不快。沿海市場隨期貨盤面重心窄幅上漲，但基差持續(xù)走弱，現(xiàn)貨買氣清淡，后續(xù)庫容緊張將壓制基差仍存走弱空間，反套格局延續(xù)。

4. 合成氨市場分析

液氨：本周主產(chǎn)區(qū)合成氨市場節(jié)后歸來交投氛圍尚可，穩(wěn)中調(diào)整操作，山東、山西等市場較節(jié)前拉高，但伴隨寧夏、內(nèi)蒙、陜西局部供需明顯弱勢，主因下游配套尿素裝置故障或檢修等因素，導(dǎo)致供應(yīng)量明顯增多，而且周二內(nèi)蒙云天化裝置停車檢修，低位不斷下滑，截止當(dāng)前低端已破4000元/噸，與主產(chǎn)區(qū)市場價差明顯拉大，因此外圍低價貨源逐步對主產(chǎn)區(qū)市場形成明顯沖擊，山西市場周中開始明顯走弱下滑；主產(chǎn)區(qū)南方市場福建天辰耀隆停車檢修，安徽市場受此影響及河南重心下探后也開始走弱下滑，兩湖地區(qū)雖庫存壓力有緩解，但暫未有拉漲。整體來看高位市場進入下調(diào)刺激出貨階段，尿素行情雖有支撐，但由于區(qū)域價差拉大后區(qū)域聯(lián)動性不斷增強，市場氛圍看空化運行，弱勢下滑刺激出貨。

本周西北地區(qū)合成氨市場持續(xù)穩(wěn)中下滑，市場成交氣氛欠佳。陜西地區(qū)市場穩(wěn)中有降，上周末關(guān)中地區(qū)受假期及下游需求等因素影響，局部價格呈下探后稍顯上行走勢，陜北地區(qū)貨緊高位顯穩(wěn)。周初關(guān)中市場受區(qū)內(nèi)部分廠家裝置檢修前降庫行為及周邊市場調(diào)整影響，部分下調(diào)100余元/噸，目前關(guān)中地區(qū)主流出廠價格在4250-4450元/噸，陜北地區(qū)受內(nèi)蒙等地區(qū)影響部分主流出廠下探至4750-4850元/噸；寧夏地區(qū)市場持續(xù)下滑，周邊低價貨源頻出，下游接貨積極性一般，截止今日，寧夏地區(qū)主流出廠價格跌至4100-4300元/噸，后期需持續(xù)關(guān)注周邊市場變動及部分下游恢復(fù)情況。

本周西南地區(qū)合成氨市場延續(xù)弱勢運行，假期過后，各廠家降庫出貨為主，但下游需求表現(xiàn)一般，加上重慶部分企業(yè)定價低位，拉低周邊市場價格，區(qū)域內(nèi)氨價繼續(xù)走跌。川渝地區(qū)主流出廠價格在3950-4200元/噸；云貴地區(qū)主流出廠參考4250-4700元/噸。市場利好有限，與周邊市場相比，西南地區(qū)價格處于相對低位，預(yù)計短時行情或穩(wěn)中調(diào)整為主。

5. 后市分析及展望　 ? ? ? ? ? ? ? ? ?

?供應(yīng)預(yù)測：據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，下周市場供應(yīng)量仍充裕，如果供應(yīng)收緊也多關(guān)注計劃檢修企業(yè)檢修落實情況，魯西近日有放貨計劃，大慶石化下周恢復(fù)，江蘇昆山中旬有檢修計劃，同樣沂州焦化有復(fù)產(chǎn)計劃，增量區(qū)域蒙西供應(yīng)或有收緊趨勢，其他區(qū)域再無意外情況下變動將不大，但整體供應(yīng)仍充裕。

需求預(yù)測：農(nóng)業(yè)需求相對偏弱，開工繼續(xù)走低，主要考慮到麥收及用肥時間；工業(yè)需求改觀不大，穩(wěn)中小調(diào)。

成本分析：煤炭、天然氣價格持穩(wěn)。

綜合來看：市場整體呈現(xiàn)供需偏弱態(tài)勢，由于主產(chǎn)區(qū)前期價位偏高，而外圍市場受供需不斷弱化導(dǎo)致低位不斷，區(qū)域價差明顯拉大，高位市場受需求的減弱、外圍價位較低及計劃檢修的不斷推遲等因素影響，庫位升高趨勢，尿素行情雖有偏好，但當(dāng)前氨市供需主導(dǎo)，市場重心仍將下行操作。