合成氨市場自3月份受進口貨源沖擊及國內市場供需明顯轉弱以來，市場交投重心一路走低，直至4月中旬國內、國際氨價掉至無價差，甚至國內氨價一度倒掛于進口氨價，市場出貨壓力明顯緩解，有止跌反彈之勢。自此以后合成氨價格多圍繞2500-3000元/噸區(qū)間震蕩運行為主，相對來講回歸至3年以前相對合理價位水平運行。

來源：隆眾資訊

那么接下來市場會維持？還是會有新低？或者是有逆市行情的出現？總體來看，市場氛圍多空因素居多。不管是供應面、成本面及需求面，多空交織。

供應面新增產能釋放程度、進口氨到港量、檢修季減量程度；需求面無非是工業(yè)需求和農業(yè)需求，農業(yè)需求為主導的尿素、復合肥、磷肥等行業(yè)價位不斷下滑，逐步進入淡季行情；工業(yè)需求端不溫不火，但值得期待的是伴隨進入6月份，用電高峰的到來，電廠等用氨量或有增加，相比農業(yè)需求減量來講支撐或也相對乏力。但當前供應的大幅度增減對市場起到直接導向。

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從供應面來講，國產氨供應量不出意外將持續(xù)充?；y(tǒng)計截止5月23日主產區(qū)日度供應量在18萬噸水平，較前期4月份之前高位水平25萬噸水平，日供應減少7萬噸，降28%。但是當前日產供應水平，也難掩市場弱勢氛圍之勢?？紤]后期部分檢修氨企恢復預期，例如金鷹、興發(fā)、潤錦、太化、盈德、中盈等企業(yè)，內蒙旭陽中燃計劃月底或者月初恢復，明水檢修推遲至下月中上旬，日商品供應量保守增加2000+噸。因此短時供應量仍是明顯提升趨勢，對于市場來講或也形成一定利空。

煤炭港口庫存

鋼廠噴吹煤庫存

原料煤炭價位近期弱勢震蕩，需求提升有限，通過近期數據統(tǒng)計發(fā)現，當前鋼廠庫存以及港口煤炭庫存均處于高位水平。而且據了解，進口煤價多圍繞930元/噸上下，較國產煤價低約100元/噸。澳洲煉焦煤市場弱勢運行。遠期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)CFR報價237.5美金/噸，日環(huán)比下降5.0美金/噸。當前終端需求暫無明顯增加，市場報價小幅下跌，觀望情緒較濃，遠期煉焦煤價格進一步面臨下行壓力，預計短期內遠期煉焦煤價格弱勢運行。

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當前山東液氨主流出廠2600-2700元/噸，山東尿素主流出廠2100-2130元/噸，經折算，以當前液氨利潤如果與尿素利潤持平，那么尿素價位應在1750元/噸左右，而實際尿素價位當前執(zhí)行要高350元/噸，因此當前聯(lián)產企業(yè)仍以產尿素為主?？此颇蛩厥袌龇諊糜谝喊?，但實際闌檻，不管是尿素日產水平（17-18萬噸）及庫存（100+萬噸）水平均近期相較往年持續(xù)處于高位水平。而且進入淡季行情后，尿素價位仍將持續(xù)走低預期。

整體來看，合成氨市場不管是成本面、供應面及主要需求面多利空交織，不過伴隨進口熱度較前期降溫，對于國內市場心態(tài)來講或有支撐。氨市中長期仍將持續(xù)處于博弈階段，短時利好出現或順市走高，再此以外或整體偏弱震蕩運行。

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