俄羅斯和烏克蘭都是重要糧食出口國，俄羅斯還是重要化肥出口國。自2022年2月俄烏沖突以來，國際糧價攀升，糧食危機加劇。

而近期中國化肥供應趨緊的主要原因有三個方面：一是前期裝置開工率偏低，廠家?guī)齑嫫?；二是前期市場價格波動劇烈，社會庫存整體偏低；三是出口形勢好轉，尤其近期出口法檢周期有較為明顯縮短，化肥出口量出現(xiàn)明顯增加。

不過中國化肥產能龐大，尤其氮肥及磷復肥產能處于過剩狀態(tài)，隨著開工率提升、產能釋放，供應量將隨之增加，可有效保障下游需求。重點產品表現(xiàn)如下：

尿素：截止8月17日，山東小顆粒主流出廠2570元/噸附近，今年?尿素走勢與去年走勢相反，上半年的處于震蕩下行，而從6月中旬開始，?尿素價格開始觸底反彈，直至當前，尿素仍處于震蕩上行趨勢。6-7月份更多是國內夏季需求后置且采購集中推動尿素價格上行。緊接著出口接棒內需，貿易商集中掃貨出口集港，港口庫存量逐漸回升讓本屬于需求淡季的尿素行情，不斷出現(xiàn)反轉，價格重心逐漸上移。

近期關于印標出口消息面仍在影響市場，短期內尿素行情仍是易漲難跌。目前尿素出口仍執(zhí)行法檢，周期縮短；但后續(xù)出口能否延續(xù)利好，尚待國家政策面消息指引。拋開出口，從供需面來看，長線來看國內尿素市場或將整體偏向下運行，階段性行情不斷。

磷酸一銨：2023年上半年受外圍環(huán)境沖擊、國內上游原料持續(xù)走跌，需求持續(xù)低迷影響下，磷酸一銨價格持續(xù)下滑。下半年，秋季高磷肥市場需求旺季來臨，下游復合肥企業(yè)前期原料需求跟進不足，陸續(xù)備貨，交投氣氛向好，價格逐步止跌反彈；俄烏黑海糧食協(xié)議以及雙方沖出的持續(xù)發(fā)酵，使得國際糧食價格不斷上揚，同時推動糧食的糧食-化肥價格的抬漲，另外正值國際市場需求旺季，尤其美國需求強勁、巴西、阿根廷需求跟進，還有現(xiàn)在人民幣兌美元匯率的持續(xù)貶值，原料價格不斷上揚，成本持續(xù)抬高，以上因素推動了磷酸一銨出口、內銷價格的持續(xù)上揚。截止目前，11-44出口離岸價上調至425美元/噸附近，較7月初漲幅超過70美元/噸，個別報至460美元/噸；國際行情繼續(xù)帶動國內行情跟漲，目前國內55粉出廠價2850-2900元/噸，較7月初漲450-500元/噸。不過隨著價格的持續(xù)高漲，下游接受度逐步降溫，高端價位成交有限，而且現(xiàn)階段磷酸一銨行業(yè)產能利用率60%偏上，處于較高水平，秋季原料備肥缺口在縮小，國際需求旺季將在10月份過后趨緩，因此預計磷酸一銨繼續(xù)大幅上漲的可能性較小。

磷酸二銨：7月17日，因俄烏沖突的進一步加劇，俄羅斯宣布退出黑海協(xié)議，全球糧食供應量減少，糧食價格出現(xiàn)上漲。7月20日以后，印度禁止除蒸谷米、印度香米以外的大米出口，之后阿聯(lián)酋、俄羅斯也出臺關于大米的出口限制，國際米價大幅上漲至12年以來的新高，有利的刺激了種植國家化肥的進口積極性。加上在印度尿素招標及歐洲天然氣價格上漲的利好帶動下，國際尿素價格快速升溫。提振國內及國際市場情緒。

需求方面，磷酸二銨國際主要進口國家印度需求持續(xù)跟進，孟加拉再次發(fā)布磷酸二銨和重鈣的采購招標、巴基斯坦開始入市采購，泰國國內由于降雨增加，進口需求也有所回升，國際貨源供應表現(xiàn)緊張，剛需支撐下，國際市場二銨成交價格不斷走高，截止目前印度到岸價較7月下旬最低價上漲約120美元/噸至560美元/噸CFR附近，漲幅約27.27%。

出口利潤的不斷擴大，提升企業(yè)的出口積極性，出口走船量增加，但國內秋季小麥肥備肥初期，多數(shù)貿易商心態(tài)觀望為主，備貨少量，國際價格上漲后，國內采購積極性提升，國內外需求兩旺，導致國內市場貨源供應緊俏，貨緊價楊，國內市場貿易商報價不斷攀高。二銨企業(yè)多數(shù)執(zhí)行穩(wěn)價保供政策，收款價格隨行就市為主，目前多數(shù)二銨企業(yè)仍有部分出口待發(fā)，雖產能供大于求，但國際國內需求重疊，國內市場貨源仍顯緊俏，市場可貿易貨源有限，下游貿易商備肥量僅3-5成不等，秋季小麥肥剛需仍存，整體看秋季磷酸二銨行情以堅挺運行為主。

鉀肥：俄烏沖突下，中國鉀肥進口量處于緩慢回升的狀態(tài)，雖然無論是俄羅斯還是白俄羅斯受到了運輸方式的沖擊，但在新的運輸方式-中歐班列的出現(xiàn)，解決了傳統(tǒng)船運受阻帶來貨源量減少的問題。

從鉀肥年度進口量來看，在2022年中國鉀肥總進口量在793.63萬噸，同比增加4.89%，而2023年上半年中國鉀肥進口量達到了521.86萬噸，預計今年中國鉀肥進口量將在900-1000萬噸，增量較為明顯。

中國得利于與俄羅斯邊境接壤，以及白俄羅斯亦可通過中歐班列的鐵路運輸穿過俄羅斯進入中國市場，因此在近兩年俄羅斯以及白俄羅斯的鉀肥進口量有所增加，反而是加拿大鉀肥的進口量有明顯減少，跌至進口量第三位。而2023年在老撾鉀肥擴產效果明顯，對中國鉀肥的貨源補充量明顯增加，因此從2023年中國鉀肥貨源的整體供應量來看，處于相對飽和的狀態(tài)。

復合肥：中國復合肥總產能在1.5億噸附近，年產量在5500萬噸上下，年進口量在100萬噸上下，年出口量(含三元和二元)在150-200萬噸附近。近期中國復合肥市場受原料持續(xù)上漲、成本上升提振，價格穩(wěn)步上行。目前正值秋季生產備肥旺季，企業(yè)裝置利用率提升加快；但因經銷商提貨集中、且隨著市場鋪貨的展開，部分產品供應偏緊。另受季節(jié)推遲影響，預計今年秋季肥生產延遲，部分區(qū)域大量或集中走貨或將持續(xù)到9月中下旬甚至國慶附近。由于復合肥產能龐大，且秋季下游需求相對分散，終端用肥從9月延續(xù)到11月，因此供應雖有偏緊跡象但尚有保障。

進出口方面，據統(tǒng)計，2023年1-6月氮磷鉀三元復合肥進口量同比增幅為59.07%，其中來自俄羅斯的數(shù)量為19.33萬噸，占上半年總進口量的30.41%。中國與俄羅斯接壤，運輸便利，受俄烏沖突影響有限。出口方面，無論氮磷鉀三元肥還是氮磷二元肥，我國貨源主要流向東南亞及非洲等地，隨著國際需求的回暖，出口形勢有一定好轉，據海關數(shù)據顯示2013年1-6月中國(三元+二元)復合肥出口量96萬噸，同比增幅為15.51%。不過相對國內的供應量，復合肥進出口占比較小，對國內供應面影響有限。

綜上可知，近期中國部分化肥品種出現(xiàn)階段性供應偏緊是多因素共同所致，預計隨著出口政策的及時調整、有效產能的逐步釋放，中國化肥供應偏緊狀態(tài)將迎刃而解，不會對糧食安全產生較大影響。