春節(jié)假期過后，氨廠多考慮到農歷十五以后，下游工廠陸續(xù)返市后，整體需求開工或有提升趨勢，所以節(jié)后高速限行解除后，整體走貨雖無明顯好轉，庫存也居高不下的情況下，廠家并不急于跌價調整。但市場利空因素持續(xù)占據主位，且下游需求回暖速度緩慢，整體趨勢出現走低苗頭。

利空一：供應充足，且后期仍有增加空間。

春節(jié)過后，國內市場供應穩(wěn)步提升，增加的原因：一方面是西南地區(qū)氣頭裝置陸續(xù)恢復，截止2月3日收盤，西南地區(qū)日銷量在3800噸左右；另一方面北方市場部分檢修裝置恢復生產，全國總日銷量在34660噸左右。而后期供應趨勢仍呈增加發(fā)展（主要考慮到山東魯洲、河北滄州旭陽、河北凱躍、山西金象、河南金大地、湖北金鷹裝置尚未恢復生產；浙江巨化、云南解化、重慶建峰等廠裝置提負荷生產。而檢修企業(yè)有湖南巴陵石化計劃2月20日檢修，預計期長10-15天；山西天源計劃2月底計劃檢修20天）。

利空二：煤炭價格松動，成本支撐有限。

自春節(jié)后，晉城無煙末煤（Q>5500.0，A≤26，V6.0-8.0，S≤0.5，MT<10.0）價格從1486元/噸跌至1316元/噸，下調170元/噸，跌幅11.44%。其次動力煤市場雖持穩(wěn)，但呈供需兩弱的狀態(tài)，停產煤礦陸續(xù)開始復工，但復工進度較為緩慢，整體供給尚處于恢復階段，下游仍以兌現長協(xié)為主，非電企業(yè)采購情緒不佳。因此對于合成氨企業(yè)來講，雖大多廠家多用前期訂單的煤炭，但原料煤炭價格的回落，成本減少后，后期對市場價格支撐有限。

利空三：國際外盤價格暴跌，出口優(yōu)勢削減。

從海關總署發(fā)布的12月份的進出口數據上來看，進出口數量均持續(xù)下跌。其中出口方面，2022年12月份我國合成氨出口量在37204.669噸，環(huán)比跌50.41%。而轉年進入2023年，國際合成氨價格跌至2021年10月下旬以來的最低點，坦帕2月份合同價格下跌了185美元/噸，現貨市場的長期缺乏流動性導致價格調整。因天然氣價格的下調，導致歐洲生產成本大幅下降，生產成本的下調，使得全球所有主要生產地區(qū)的供應持續(xù)增長，但需求持續(xù)疲軟的背景下，價格下跌調整。國際外盤的回落直接從國內合成氨出口量上反映出來。據隆眾資訊了解，目前南京港及湛江港出口訂單減少明顯，且貿易商表示近期暫未接受新單；而大豐港目前有一船訂單發(fā)送，約一萬噸量。而福建連江碼頭目前也多支撐前期出口訂單，新單情況暫不明朗。

因此整體來看，后期利好將寄托于下游尿素行情價格，以及各種終端工廠開工的提升情況，短線來看，合成氨將維持現狀，部分價格仍有下跌的空間。