【導(dǎo)語】尿素價格在春節(jié)過后，隨著場內(nèi)看空消息的彌漫，并未隨之崩盤，且價格多延續(xù)高位運行。然本周尿素價格承壓，開始進(jìn)入下滑通道，但對于農(nóng)需旺季的上半年來說，尿素價格在此輪降價中幅度能有多少呢？

利空一：供應(yīng)恢復(fù)后 壓力繼續(xù)增加

據(jù)本周最新隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周周均開工率較上周雖有小幅減少，但與去年同期相比來看，上調(diào)幅度達(dá)4.28%，而且由圖一可以看出，今年一季度的開工率要遠(yuǎn)高于前兩年。今年尿素開工以及供應(yīng)日產(chǎn)在2月底3月初時達(dá)到新高后，雖有回調(diào)，但整體仍處于相對較高水平，且隨著3月底4月初部分裝置檢修企業(yè)的恢復(fù)，供應(yīng)方面仍有增量預(yù)期。

部分區(qū)域工廠檢修可緩解短時庫存壓力，但隨著裝置的逐漸恢復(fù)，下游跟進(jìn)緩慢，工廠方面仍有較大壓力。

圖1 國內(nèi)周均開工率變化走勢圖

來源：隆眾資訊

利空二：東北工業(yè)結(jié)束 農(nóng)業(yè)拿貨緩慢

目前國內(nèi)大部分區(qū)域的農(nóng)業(yè)方面需求正處于空檔期，東北內(nèi)蒙等地開始農(nóng)業(yè)采肥階段，在前面專門介紹東北市場的幾篇文章中也有詳細(xì)分析，對于今年東北開春的集中采購期出現(xiàn)機會是較小的，加之近期東北區(qū)域內(nèi)大部分復(fù)合肥工廠的高塔多以進(jìn)入降負(fù)荷、停車狀態(tài)，對于原料尿素的采購幾乎進(jìn)入停滯狀態(tài)，也就是說，東北方面目前的需求量預(yù)期將以農(nóng)業(yè)為主，而在前期部分終端已提前采入少量貨源，對于當(dāng)前備肥多處于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)。

圖2 吉林樣本復(fù)合肥企業(yè)尿素日用量變化圖

來源：隆眾資訊

價格走勢預(yù)期：需求緩慢，但仍可支撐行情

整體而言，場內(nèi)充斥各種利空消息，另外還有煤炭價格下調(diào)、出口價格倒掛國內(nèi)等消息，但對于上半年的尿素市場來看，需求仍可支撐行情的中高位運行，主流區(qū)域的各個流通環(huán)節(jié)包括下游，尿素的庫存儲備相對偏低位，短線仍有大量的備貨預(yù)期，加之近兩日盤面波動幅度有所縮窄，或?qū)鰞?nèi)看空氛圍有所緩解。

據(jù)隆眾資訊多方調(diào)研來看，國內(nèi)尿素市場需求仍有較大缺口，且尿素目前逐漸進(jìn)入以供需面影響價格水平模式，外圍突發(fā)因素的影響程度在逐漸被削弱，同時價格波動空間或逐漸縮窄，價格雖有下調(diào)但幅度較小，本周的價格適當(dāng)?shù)南抡{(diào)，或為中短期的小行情出現(xiàn)奠定基礎(chǔ)，短線市場操作可根據(jù)自身生產(chǎn)情況少量采購、出貨。