[隆眾聚焦]:下游產(chǎn)銷兩旺 磷酸一銨止跌盤整
【導(dǎo)語】近期隨著備貨時間縮短、 尿素走勢好轉(zhuǎn),下游夏季玉米肥迎來產(chǎn)銷兩旺,同時對磷酸一銨的需求略有跟進(jìn),而上游主要原料暫無明顯變動,磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率4月份降幅超過10%,供應(yīng)大減,需求略跟,成本仍居高位,磷酸一銨市場暫穩(wěn)。
春耕后夏季肥市場逐步進(jìn)入剛需釋放階段。4月中旬,下游復(fù)合肥企業(yè)夏季玉米肥預(yù)收普遍向好,多數(shù)工廠待發(fā)可執(zhí)行至5月中下旬,行業(yè)產(chǎn)能利用率提升至47%以上,環(huán)比提升5.35%。雖然夏季以高氮肥為主磷需求量微,但因部分復(fù)合肥企業(yè)前期原料備貨不足,隨著裝置開工負(fù)荷的提升,對磷酸一銨有少量剛需跟進(jìn),而且原料磷礦石也未出現(xiàn)之前預(yù)期的大幅下滑,成本仍居高位,磷酸一銨市場價格逐步趨穩(wěn)觀望。
?3月中下旬后,國內(nèi)磷酸一銨市場走勢趨弱,整體需求面表現(xiàn)疲軟,廠商新單不足,銷售及庫存承壓,部分大型生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)出臺保底政策,市場低價不多出現(xiàn),持續(xù)與工廠價格形成倒掛。其中華中55粉保底出廠價3000元/噸附近,而市場現(xiàn)匯出廠價2850元/噸左右,成交保持實談;華東、華北多地55粉送到價2950元/噸左右;東北地區(qū)逐步進(jìn)入掃尾階段,鲅魚圈55粉自提價2800-2850元/噸,實際成交保持商談。
磷酸一銨工廠出臺保底政策后,核心客戶多有訂單跟進(jìn),待發(fā)可執(zhí)行1個月,然磷礦石價格始終未見明顯回落,成本降幅有限,而且裝置停產(chǎn)、減產(chǎn)增多,現(xiàn)階段行業(yè)產(chǎn)能利用率已降至44%附近,據(jù)悉個別工廠仍存停產(chǎn)計劃,大廠粉銨產(chǎn)量也在繼續(xù)縮減,裝置開工負(fù)荷將繼續(xù)下滑。受成本繼續(xù)承壓,而供應(yīng)持續(xù)縮減影響,個別工廠已不再執(zhí)行保底政策,華北市場少量需求出現(xiàn),現(xiàn)階段廠商價格暫未出現(xiàn)變動。
表 磷酸一銨原料波動明細(xì)表
產(chǎn)品 | 目前走勢 | 利好 | 利空 | 短期預(yù)測 |
磷礦石 | 盤整運行,價格暫無變動,下游簽單多執(zhí)行不定價操作 | 高品位供應(yīng)趨緊 | 下游疲軟 | 湖北主流出廠 |
硫 ?磺 | 弱勢向下 | 外盤居高 | 庫存居高 | 弱勢下滑 |
硫 ?酸 | 局部調(diào)整 | 原料銅金礦緊張 | 下游趨弱 | 局部小幅漲跌 |
合成氨 | 穩(wěn)中波動,主流基本企穩(wěn) | 裝置檢修頻繁 | 需求偏弱 | 暫穩(wěn)觀望 |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
原料來看:磷礦石多預(yù)期下行,但現(xiàn)階段觀望僵持,而且礦企認(rèn)為下游磷肥工廠庫存低位,后期存剛性需求,因此跌幅不會太大。硫酸:江西主力酸廠月初停車裝置存恢復(fù)可能,下游磷肥開工下滑,硫酸預(yù)期跌勢仍存。硫磺:港口市場弱勢下行,利好消息缺失下,持貨方心態(tài)不穩(wěn),需求方順勢低價尋貨,壓低市場價格,成交重心下移。合成氨:受下游開工降,需求弱等方面影響,偏弱震蕩。整體成本面,其他產(chǎn)品占比較小,還是主要看磷礦石的變動。
綜合來看,磷酸一銨成本面仍呈現(xiàn)下滑趨勢,成本支撐力度逐步減弱,然下游高氮肥生產(chǎn)對磷的需求量釋放有限,不過磷酸一銨供應(yīng)面仍在縮減,且市場低價貨源逐步減少,另外磷礦石跌幅尚不明確(部分業(yè)者預(yù)計窄幅下調(diào)),因此磷酸一銨價格繼續(xù)下滑的空間有限,短期內(nèi)維持現(xiàn)在窄幅調(diào)整為主。