導(dǎo)語：截止12月16日，山東中小顆粒主流出廠跌至1690-1750元/噸，河南中小顆粒主流出廠跌至1670-1700元/噸，國內(nèi)兩大主產(chǎn)銷區(qū)尿素價格紛紛跌破1700元/噸，價格再創(chuàng)今年新低。

國內(nèi)尿素經(jīng)歷了倆月之久的僵持行情后，價格并未因氣頭企業(yè)停車的利好迎來上漲，反而尿素價格紛紛再創(chuàng)新低，主產(chǎn)銷區(qū)出廠價格跌破1700元/噸水平，市場信心明顯不足，低端價格成交并未明顯向好。前幾輪的尿素價格僵持在1720-1750元/噸附近，每次低端價格下游均有適當(dāng)補(bǔ)倉，但因行情的下跌趨勢，讓多數(shù)貿(mào)易商虧損為主，如今尿素再破新低，尿素抄底之路還有多遠(yuǎn)？

我們先來對比一下今年尿素價格漲跌情況：

? ? ? ? ? ? ? ? 國內(nèi)尿素中小顆粒主流出廠價格對比

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從今年尿素價格走漲跌對比來看，當(dāng)前尿素價格較年初水平已經(jīng)下跌超500元/噸，可以說是自2019年以來的最大跌幅，我們再來看尿素年內(nèi)振幅對比：

山東某尿素企業(yè)高低端報價對比

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從年底高低端價格差對比來看，今年尿素價格雖下跌為主，但高低價差并不是近年來的最大幅值。從當(dāng)前尿素價格成交來看，下游接貨情緒并未好轉(zhuǎn)，想要穩(wěn)住價格，仍較為困難。尿素企業(yè)庫存高企，需求偏弱下，行情易跌難漲。

? ?國內(nèi)尿素企業(yè)庫存走勢對比

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雖然社會庫存較難統(tǒng)計，但從尿素企業(yè)庫存水平來看，今年尿素企業(yè)庫存處于三年內(nèi)最高水平，而從短期的需求跟進(jìn)情況來看，尿素企業(yè)去庫將會非常緩慢。國內(nèi)尿素需求旺季將在年后才會逐漸展開，農(nóng)歷春節(jié)前工業(yè)需求逐漸放緩，尿素工廠涉及到去庫、收單等銷售制約，尿素價格仍將進(jìn)一步承壓。

宏觀利好釋放后，尿素仍將回歸基本面

12月上中旬，宏觀面再次釋放利好，主要針對 2025年做出相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)形勢部署展望。但情緒面利好推動僅僅維持了1-2天，回歸到產(chǎn)業(yè)基本面，仍面對著高庫存，高日產(chǎn)以及放緩的需求增速。根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，截止12月16日，尿素行業(yè)日產(chǎn)18.38萬噸，較去年同期增加1.59萬噸。

煤炭價格下跌，糧食價格依舊處于低位

近期尿素心態(tài)悲觀的另一方面因素則是煤炭行情的下跌影響，根據(jù)對煤炭信息的了解，近期煤炭價格下跌為主，上周部分尿素企業(yè)原料煤已經(jīng)進(jìn)行了下調(diào)，本周煤炭市場價格尚未止跌，尿素的成本面支撐逐漸弱化。而糧食價格方面，根據(jù)對玉米價格的信息了解，其中山東玉米14個水的收購價僅為1元/斤，仍處于下跌趨勢，而較去年同期價格下跌近3毛。

當(dāng)前尿素價格水平基本回歸到2020年前的價格水平，而短期來看，尿素暫不具備觸底上漲的條件，雖然現(xiàn)在較難預(yù)判尿素到底底部在哪里?但對于風(fēng)險來講，等剛需旺季到來、庫存下降、糧食價格回升同時具備下，或許更能扭虧為盈。