Mysteel：煉焦煤短周期漲價(jià)開(kāi)啟 反彈高度或有限

綜上，不難看出，煉焦煤本次反彈仍以短周期為主，核心支撐在于需求的周期性和季節(jié)性回升，未來(lái)一個(gè)月煉焦煤大概率表現(xiàn)為震蕩性向上。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：本輪煉焦煤下行周期或延伸至八月下旬

七月份煉焦煤在下游企業(yè)盈利不佳情況下持續(xù)陰跌，其主導(dǎo)因素在于終端需求不及預(yù)期：一方面七月中旬大會(huì)結(jié)束，市場(chǎng)預(yù)期落空；另一方面鋼材品種新舊國(guó)標(biāo)切換引發(fā)貿(mào)易環(huán)節(jié)拋貨，成材加速下跌導(dǎo)致鋼廠虧損加劇下半月以來(lái)煉焦煤從陰跌轉(zhuǎn)為明跌，各品種下跌幅度加大，且線上競(jìng)拍呈現(xiàn)持續(xù)性頻繁性流拍，昨日焦炭第一輪提降全面落地，也是7月份首次價(jià)格變動(dòng)，在此影響下，煤價(jià)下行周期仍將延續(xù)，八月份在鋼廠減產(chǎn)預(yù)期影響下煉焦煤難言反彈。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煉焦煤仍處于上漲周期中

近期焦煤分煤種不同漲幅不同，整體上漲運(yùn)行下面從我網(wǎng)調(diào)研的數(shù)據(jù)來(lái)看看，后期焦煤的價(jià)格走勢(shì) 從供應(yīng)端來(lái)看：我網(wǎng)調(diào)研煉焦煤庫(kù)存年同比增99.84萬(wàn)噸增幅11.11%從數(shù)據(jù)的運(yùn)行走勢(shì)來(lái)看，目前時(shí)間處于焦化廠補(bǔ)庫(kù)周期，庫(kù)存呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)后期焦化廠開(kāi)可能會(huì)因公共事件對(duì)其存在潛在的可能影響和大型焦?fàn)t的投產(chǎn)，焦化廠的煉焦煤庫(kù)存會(huì)繼續(xù)增加，從而利好煉焦煤價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端來(lái)看：我網(wǎng)調(diào)研煉焦煤煤礦庫(kù)存年同比皆呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，全國(guó)煉焦煤煤礦總庫(kù)存年同比下降167.01萬(wàn)噸幅度53.73%。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：東北建筑鋼材價(jià)格寬幅震蕩上漲 庫(kù)存去化速度增快（6.30-7.4）

概述：本周東北區(qū)域各主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈，庫(kù)存去化速度加快，區(qū)域內(nèi)鋼廠正常生產(chǎn)，往本地投放資源，宏觀層面有利好消息釋放，本周期貨持續(xù)走強(qiáng)，原料端煉焦煤價(jià)格迎來(lái)上漲行情，鐵礦石也震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格被推動(dòng)上漲，但市場(chǎng)存在暗降出貨的情況，盤(pán)線資源緊缺的情況稍有緩解，具體情況如下： 一、周度價(jià)格回顧 沈陽(yáng)：本周沈陽(yáng)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交環(huán)比上周微增，本周期螺主力上下震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel：河北煉焦煤短期展望：止跌企穩(wěn)與震蕩運(yùn)行

2025年上半年，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整、環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)及國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化的背景下，河北煉焦煤市場(chǎng)經(jīng)歷了復(fù)雜的供需重構(gòu)過(guò)程據(jù)Mysteel調(diào)研，河北省獨(dú)立焦化企業(yè)煉焦煤庫(kù)存呈現(xiàn)明顯的周期性波動(dòng)，5月30日至6月20日連續(xù)四周下降至52.28萬(wàn)噸，降幅達(dá)15.1%，而6月27日又反彈至60.79萬(wàn)噸，單周增幅16.3%，反映出市場(chǎng)的高度敏感性。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)813.5，下跌0.55%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)737，下跌3元/噸宏觀面，今年1-5月份，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量4.32億噸，同比下降1.7%折合國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)3.8億噸，同比下降4%基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開(kāi)始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，6月安全生產(chǎn)月過(guò)去，市場(chǎng)預(yù)期山西煤礦供應(yīng)恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開(kāi)工情況技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)概覽（6.30-7.4）

本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-52元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-38元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利1元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-91元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利19元/噸（利潤(rùn)展示受小數(shù)點(diǎn)后保留精度影響，本次價(jià)格的統(tǒng)計(jì)周期為2025年6月27日-2025年7月3日） Mysteel煤焦：4日Mysteel煉焦煤國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)947.1，較上一工作日漲1.5。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)統(tǒng)一下跌的走勢(shì)（6.20-6.27）

調(diào)研周期內(nèi)，下游停產(chǎn)增多，對(duì)坯需求轉(zhuǎn)弱，倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存累庫(kù)明顯 ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為82.5%，環(huán)比減2.0%。

每周評(píng)述

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)827.0，下跌1.84%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)740，上漲9元/噸宏觀面，交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，1-5月，完成交通固定資產(chǎn)投資1.2萬(wàn)億元，其中公路、水運(yùn)分別完成投資8607億元和870億元基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開(kāi)始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，6月安全生產(chǎn)月過(guò)去，市場(chǎng)預(yù)期山西煤礦供應(yīng)恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開(kāi)工情況技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩偏多對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)848.0，上漲1.68%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)731，上漲7元/噸宏觀面，中方堅(jiān)決反對(duì)任何一方以犧牲中方利益為代價(jià)達(dá)成交易，換取所謂關(guān)稅減免基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開(kāi)始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)持續(xù)改善，總庫(kù)存下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，焦炭2509合約收盤(pán)1428.5，上漲1.28%，現(xiàn)貨端，焦炭第4輪提降落地。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭偏多交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)焦煤2509合約收盤(pán)833，上漲3.09%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)719宏觀面，全國(guó)累計(jì)完成80%以上粗鋼產(chǎn)能的超低排放改造，完成1.7億噸焦化、0.3億噸水泥熟料產(chǎn)能的重點(diǎn)工程超低排放改造基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開(kāi)始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，礦端精煤庫(kù)存延續(xù)增加，但是總庫(kù)存下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，偏多交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩運(yùn)行對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)807.0，上漲2.02%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)719，下跌1元/噸宏觀面，上海鏈家將試點(diǎn)新服務(wù)模式—房客分離，每個(gè)中介經(jīng)紀(jì)人將專(zhuān)注服務(wù)于購(gòu)房客戶或售房業(yè)主單一角色，以保障交易環(huán)節(jié)中每一方都能獲得專(zhuān)屬服務(wù)活動(dòng)時(shí)間將從7月持續(xù)到12月基本面，本期煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率回升，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，礦端精煤庫(kù)存延續(xù)增加，但是總庫(kù)存下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

策略研究

瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)786.0，下跌1.57%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)720宏觀面，商務(wù)部將組織開(kāi)展2025年千縣萬(wàn)鎮(zhèn)新能源汽車(chē)消費(fèi)季活動(dòng)，加快培育汽車(chē)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)活動(dòng)時(shí)間將從7月持續(xù)到12月基本面，本期煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率回升，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，礦端精煤庫(kù)存延續(xù)增加，但是總庫(kù)存下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)810.5，上漲1.38%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)720，上漲2元/噸基本面，本期煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率回升，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，礦端精煤庫(kù)存延續(xù)增加，但是總庫(kù)存下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，焦炭2509合約收盤(pán)1388.5，上漲0.65%，現(xiàn)貨端，焦炭第4輪提降落地。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)796.5，下跌0.06%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)718，上漲8元/噸基本面，本期煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率回升，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，礦端精煤庫(kù)存延續(xù)增加，但是總庫(kù)存下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，焦炭2509合約收盤(pán)1379.0，下跌0.65%，現(xiàn)貨端，焦炭開(kāi)啟第4輪提降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel晚餐：鋼廠鐵水成本下降，鋼材庫(kù)存回升

調(diào)研周期內(nèi)，下游停產(chǎn)增多，對(duì)坯需求轉(zhuǎn)弱，倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存累庫(kù)明顯 ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為82.5%，環(huán)比減2.0%原煤日均產(chǎn)量185.0萬(wàn)噸，環(huán)比減4.5萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存683.5萬(wàn)噸，環(huán)比減17.9萬(wàn)噸 ◎6月26日，全國(guó)300家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫(kù)存總量490.91萬(wàn)噸，降0.14%；庫(kù)存周轉(zhuǎn)天7.8天；日消耗總量54.11萬(wàn)噸，增0.04%；日到貨總量53.44萬(wàn)噸，降0.27%。

資訊

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩運(yùn)行對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)焦煤2509合約收盤(pán)794.5，漲1.02%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)710宏觀面，中國(guó)將堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，打造國(guó)際一流營(yíng)商環(huán)境，堅(jiān)定維護(hù)多邊貿(mào)易體制基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率本期回升，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，精煤庫(kù)存延續(xù)增加技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)焦炭2509合約收盤(pán)1392.5，漲1.79%，現(xiàn)貨端，焦炭第3輪提降落地。

策略研究

Mysteel早讀：東北建筑鋼材南下放量，國(guó)內(nèi)H型鋼集中減產(chǎn)

鋼廠不含稅平均鐵水成本2271元/噸，環(huán)比上期減27元/噸 ◎本周，唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑鋼坯庫(kù)存74.86萬(wàn)噸，周環(huán)比增加7.09萬(wàn)噸調(diào)研周期內(nèi)，下游拿貨情緒轉(zhuǎn)弱，社庫(kù)小幅波動(dòng)有降；港口方面，內(nèi)貿(mào)資源出口集港以及進(jìn)口資源到港并存 ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為84.5%，環(huán)比增0.8%。

資訊

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩運(yùn)行對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)785.0，下跌0.82%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)710，上漲10元/噸宏觀面，3.美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在四月份持有的美國(guó)國(guó)債為7570億美元，較三月份的7650億美元有所減少基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率連續(xù)5周回落，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，精煤庫(kù)存延續(xù)增加技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，焦炭2509合約收盤(pán)1364.0，下跌0.84%，現(xiàn)貨端，焦炭第3輪提降落地。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤(pán)，焦煤2509合約收盤(pán)791.5，下跌0.44%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)701宏觀面，世界黃金協(xié)會(huì)稱，調(diào)查顯示，各國(guó)央行對(duì)黃金的預(yù)期持續(xù)向好，95%的央行認(rèn)為，全球央行黃金儲(chǔ)備在未來(lái)12個(gè)月將增加基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率連續(xù)5周回落，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，精煤庫(kù)存延續(xù)增加技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，焦炭2509合約收盤(pán)1374.0，上漲0.55%，現(xiàn)貨端，焦炭第3輪提降落地。

機(jī)構(gòu)