[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250613-0619) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤(rùn)均走強(qiáng)表現(xiàn)，其中煤制、焦?fàn)t氣制盈利空間維持上周走擴(kuò)節(jié)奏；氣制項(xiàng)目虧損空間收窄明顯。

利潤(rùn)

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

但隨著2月份俄鐵運(yùn)力逐漸恢復(fù)，加之部分俄礦山發(fā)運(yùn)港口由西轉(zhuǎn)東，船期大幅縮減，2月份進(jìn)口到港數(shù)量恐將明顯增量，進(jìn)口供應(yīng)相對(duì)寬松，進(jìn)口與國(guó)內(nèi)價(jià)差將會(huì)擴(kuò)大，且隨著國(guó)際局勢(shì)變化，美元或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)，利空噴吹煤美金價(jià)格國(guó)內(nèi)噴吹預(yù)計(jì)將會(huì)持穩(wěn)，進(jìn)口噴吹價(jià)格難以支撐，進(jìn)口與國(guó)內(nèi)價(jià)差擴(kuò)大，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) 整體來看，春節(jié)假期期間全國(guó)噴吹煤價(jià)格基本平穩(wěn)，近期需關(guān)注晉城市場(chǎng)地方煤礦復(fù)產(chǎn)情況以及動(dòng)力煤價(jià)格走弱對(duì)噴吹煤價(jià)格的影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel年報(bào)：2025年噴吹煤價(jià)格重心繼續(xù)下移

但進(jìn)口噴吹卻能夠獨(dú)善其身，表現(xiàn)出逆勢(shì)生長(zhǎng)，價(jià)格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進(jìn)口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國(guó)進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價(jià)格較好的海外市場(chǎng)，供給缺口撬動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)月底伴隨著動(dòng)力煤價(jià)格的弱勢(shì)以及即將7月份進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)噴吹煤價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價(jià)格小幅回落 8月國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格下跌帶動(dòng)進(jìn)口噴吹煤價(jià)格跟跌，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤較上月環(huán)比下跌14美元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：7月噴吹煤漲跌空間有限

盡管國(guó)內(nèi)煤焦基本面偏差，受成材持續(xù)走弱影響，整體市場(chǎng)情緒不高但進(jìn)口噴吹卻能夠獨(dú)善其身，表現(xiàn)出逆勢(shì)生長(zhǎng)，價(jià)格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進(jìn)口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國(guó)進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價(jià)格較好的海外市場(chǎng)，供給缺口撬動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)月底伴隨著動(dòng)力煤價(jià)格的弱勢(shì)以及即將7月份進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)噴吹煤價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價(jià)格小幅回落。

月評(píng)

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國(guó)0.525億噸 澳洲煤田集中在澳洲東部沿海的新南威爾士州(紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>港所在地)與昆士蘭州(焦煤主產(chǎn)地)2022年澳大利亞證券交易所股價(jià)表現(xiàn)最好的四家都是生產(chǎn)動(dòng)力煤的煤炭公司，前十中有五家是煤炭生產(chǎn)商兩個(gè)產(chǎn)煤州互相參照，逐漸加大對(duì)煤企的稅負(fù) 2022年7月起，昆士蘭州對(duì)煤炭實(shí)行累進(jìn)稅率，不同的煤炭?jī)r(jià)格適用不同稅率，因此，澳洲的高卡煤價(jià)格往往按卡數(shù)折算，越低越有性價(jià)比。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20231229-20240104）

本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)窄幅下跌為主本周甲醇主要邏輯在供需面，內(nèi)地市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加，且春節(jié)前存繼續(xù)恢復(fù)預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)偏空，部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)價(jià)格讓利出貨，但游庫(kù)存偏高，拿貨情緒一般，采購(gòu)價(jià)格偏弱運(yùn)行；港口地區(qū)，浙江某MTO裝置近期存停車計(jì)劃，但本周港口到港量偏低，庫(kù)存表現(xiàn)去庫(kù)，對(duì)港口市場(chǎng)價(jià)格存一定支撐，但在1月進(jìn)口仍處高位的影響下，支撐力度有限，港口價(jià)格也偏弱運(yùn)行為主 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實(shí)際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價(jià)格-（動(dòng)力煤成本+氣價(jià)成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價(jià)格-（氣價(jià)成本+其他成本）。

利潤(rùn)

Mysteel解讀： 7月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3091.3萬噸 同比增長(zhǎng)96%

澳煤Q5500離岸價(jià)保持在85-88美元/噸區(qū)間，運(yùn)至華南港口到岸價(jià)成本價(jià)約在800-830元/噸；相較于港口同熱值約900元/噸的現(xiàn)貨相比，市場(chǎng)可貿(mào)易空間充足，同時(shí)也深受非電終端用戶的歡迎，為截至當(dāng)前年內(nèi)最高單月最高水平 而作為中國(guó)最大進(jìn)口動(dòng)力煤來源國(guó)-印度尼西亞，自3月份進(jìn)口量呈逐月下滑趨勢(shì)，7月份進(jìn)口量為1561.3萬噸，環(huán)比上月減量56.2萬噸，為截至目前年內(nèi)單月進(jìn)口量最低水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：12月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或仍將震蕩運(yùn)行

鑒于前期市場(chǎng)煤價(jià)觸底，坑口到港煤炭?jī)r(jià)格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運(yùn)，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動(dòng)力煤價(jià)上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進(jìn)口煤的補(bǔ)充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補(bǔ)庫(kù)，預(yù)計(jì)煤市寬幅震蕩運(yùn)行 進(jìn)口方面，11月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格呈“V”型走勢(shì)，中旬達(dá)到價(jià)格低谷，而后開始回調(diào)。

月評(píng)

Mysteel：寒潮來臨需求提升 港口動(dòng)力煤庫(kù)存周度減少

上周主產(chǎn)區(qū)煤礦疫情管控放松，運(yùn)力有所提升，港口受寒潮來臨影響，詢貨采購(gòu)增加，但近期價(jià)格堅(jiān)挺，近期采購(gòu)山西低硫煤的下游較多，其他實(shí)際成交不多，港口調(diào)入略不及調(diào)出 截至12月9日，Mysteel調(diào)研全國(guó)55個(gè)港口樣本，動(dòng)力煤庫(kù)存為5190.1萬噸，周環(huán)比減97.9萬噸各區(qū)域詳細(xì)情況見下文： 東北區(qū)域：港口庫(kù)存254.7萬噸，周環(huán)比減22.3萬噸目前北方傳統(tǒng)供暖季補(bǔ)庫(kù)正值后期，近期到港以長(zhǎng)協(xié)保供的電廠資源為主，調(diào)入調(diào)出基本平衡，但由于近期進(jìn)口煤利潤(rùn)不佳，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)減少；疊加近期港口到船多為2-3萬噸小船，貨物周轉(zhuǎn)效率提升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：疫情疊加華北氣溫驟降 北港動(dòng)力煤價(jià)有所回暖

中低卡（Q5000及Q4500）一度跌至限價(jià)范圍內(nèi)鑒于前期市場(chǎng)煤價(jià)觸底，坑口到港煤炭?jī)r(jià)格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運(yùn)，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動(dòng)力煤價(jià)上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進(jìn)口煤的補(bǔ)充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補(bǔ)庫(kù)，預(yù)計(jì)煤市寬幅震蕩運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

Mysteel：東北區(qū)域動(dòng)力煤港口庫(kù)存變化簡(jiǎn)析

港口D：該港口庫(kù)存較上周降1.5萬噸，場(chǎng)地資源煤種較多，但動(dòng)力煤占比較少，約為20%，周邊化工廠前期由于疫情發(fā)運(yùn)滯緩，恢復(fù)正常后補(bǔ)庫(kù)需求釋放，港口庫(kù)存略有減少 港口E：該港口庫(kù)存較上周降9萬噸，受主產(chǎn)地降雨因素影響，拉運(yùn)受阻，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)的貿(mào)易煤減少，庫(kù)存下降較快 綜上所述，目前區(qū)域內(nèi)港口庫(kù)存整體變動(dòng)不大，進(jìn)口煤到港量持續(xù)增加，但主產(chǎn)區(qū)降雨導(dǎo)致部分港口到港量減少。

日評(píng)

Mysteel：產(chǎn)區(qū)降雨運(yùn)力滯緩 港口動(dòng)力煤周度庫(kù)存減少

目前華南電廠日耗處于中高位，終端保持剛需拉運(yùn)，進(jìn)口煤基本以直達(dá)電廠為主，且受利潤(rùn)倒掛影響，調(diào)入減少上周北港市場(chǎng)平穩(wěn)，下游非電終端采購(gòu)放緩，華南貿(mào)易商受下游需求及利潤(rùn)因素制約，發(fā)運(yùn)積極較弱，部分港口到港船只持續(xù)減少因此，區(qū)域內(nèi)整體庫(kù)存減少 綜上，上周全國(guó)港口動(dòng)力煤庫(kù)存整體減少，各區(qū)域均下降，按占比來看，仍是江內(nèi)華南區(qū)域下降幅度明顯，當(dāng)前高溫天氣下，沿海電廠日耗再次推高，電廠拉運(yùn)積極，長(zhǎng)協(xié)煤調(diào)出增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

進(jìn)口方面，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒不佳，進(jìn)口煤市場(chǎng)詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進(jìn)口印尼煤當(dāng)?shù)厥苓B續(xù)強(qiáng)降雨影響，生產(chǎn)和裝運(yùn)都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預(yù)計(jì)后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)70美元/噸 綜上，近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)地市場(chǎng)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價(jià)表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導(dǎo)致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)仍弱穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 到港數(shù)量下降

進(jìn)口方面，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒不佳，進(jìn)口煤市場(chǎng)詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進(jìn)口印尼煤當(dāng)?shù)厥苓B續(xù)強(qiáng)降雨影響，生產(chǎn)和裝運(yùn)都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預(yù)計(jì)后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)70美元/噸 綜上，近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)地市場(chǎng)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價(jià)表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導(dǎo)致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)仍弱穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

10月份南非動(dòng)力煤出口環(huán)比增長(zhǎng)31%

據(jù)CoalMint船運(yùn)和港口數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份，南非動(dòng)力煤出口約600萬噸，環(huán)比9月份上升31%10月份南非動(dòng)力煤出口增長(zhǎng)趨勢(shì)，一方面受中國(guó)、印度、巴基斯坦、韓國(guó)等國(guó)煤炭進(jìn)口需求的驅(qū)動(dòng)，另一方面也受到了價(jià)格大幅波動(dòng)的限制，10月份南非動(dòng)力煤RB2（5500大卡 NAR）價(jià)格比前期出現(xiàn)的峰值下降了25%，降至143美元/噸 10月份，南非煤炭出口到所有目的地國(guó)的數(shù)量都出現(xiàn)大幅增加。

統(tǒng)計(jì)

淡季不淡再度上演？動(dòng)力煤期貨封漲停

而進(jìn)口到港量減少，也導(dǎo)致終端去庫(kù)速度較快目前終端的高需求、低庫(kù)存已經(jīng)倒逼終端增加補(bǔ)庫(kù)力度淡季不淡的現(xiàn)象明顯，價(jià)格得到較大支撐同時(shí)目前港口庫(kù)存一部分被期現(xiàn)套利鎖定，一部分捂貨惜售，再加上港口庫(kù)存有一定問題，5500大卡占比本身比平時(shí)要少，多種情況疊加，導(dǎo)致近期動(dòng)力煤大漲 據(jù)悉，目前主產(chǎn)地受安監(jiān)環(huán)保檢查影響，部分礦生產(chǎn)受到干擾，臨近月底內(nèi)蒙煤管票緊缺情況有所體現(xiàn)，部分礦出現(xiàn)減產(chǎn)，供應(yīng)端整體偏緊，坑口價(jià)格持續(xù)上漲。

爐料

告別半年的低庫(kù)存 秦港存煤緩慢回升

秦皇島港存煤數(shù)量從去年8月25日的503萬噸，到今年2月10日的506萬噸，將近半年的時(shí)間，秦港存煤一直保持低位徘徊從今年二月中旬開始，受大風(fēng)封航以及到港拉煤船舶減少影響，港口煤炭調(diào)進(jìn)高于調(diào)出，秦港存煤進(jìn)入回升通道 今年春節(jié)期間放假，為確保供應(yīng)，大部分主力礦搞年產(chǎn)，生產(chǎn)的煤礦數(shù)量高于往年春節(jié)期間主要產(chǎn)地的煤炭產(chǎn)量保持較高水平，動(dòng)力煤供應(yīng)充足與此同時(shí)，產(chǎn)地拉煤車減少，周邊電力、化工用煤量減少，供應(yīng)下水煤資源增多；各大運(yùn)煤鐵路開足馬力，加快外運(yùn)，環(huán)渤海港口到港煤車有所增多，庫(kù)存逐漸回升。

爐料

22日全球煤炭快訊：波蘭進(jìn)口繼續(xù)承壓 印度煤炭產(chǎn)量脫離負(fù)增長(zhǎng)

波蘭進(jìn)口繼續(xù)承壓 最近幾個(gè)月，盡管波蘭煤炭進(jìn)口有復(fù)蘇跡象，但年初至今的進(jìn)口量同比有所下降 波蘭三個(gè)港口--格但斯克（Gdansk）、格丁尼亞（Gdynia）和什切青港（Szczecin）希維諾烏伊希切港（Swinoujscie）綜合港--的進(jìn)口量同比均下降，動(dòng)力煤和焦煤的吞吐量下降了約三分之一，為490萬噸，其中包括一些將被重新出口到斯洛伐克和捷克共和國(guó)的煤炭。

快訊

19日全球煤炭快訊：South32發(fā)布2020年第三季度生產(chǎn)報(bào)告 印度港口4-9月煤炭進(jìn)口下降25%

此外，South32表示公司在南非動(dòng)力煤資產(chǎn)的銷售上取得新進(jìn)展，該公司的CEO曾表示，退出這些業(yè)務(wù)將幫助公司更加專注于剩余的投資組合，并提高利潤(rùn)率和投資資本回報(bào)率 信息來源：www.south32.com 印度港口4-9月煤炭進(jìn)口下降25% 印度港口協(xié)會(huì)（IPA）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于疫情影響港口到貨情況，4-9月印度12個(gè)主要港口動(dòng)力煤和煉焦煤進(jìn)口規(guī)模同比下降25.13%，總量降至5541萬噸。

日評(píng)

用煤高峰到來 煤市反彈在即

沿海煤炭市場(chǎng)供需格局偏向?qū)捤?，市?chǎng)看跌情緒蔓延，環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格在臨近紅色區(qū)間試探后，承壓進(jìn)入下行通道盼望已久的八月份就要來了，出梅后的華東地區(qū)煤炭需求將迅速轉(zhuǎn)好，華南地區(qū)發(fā)電量和用電量也連創(chuàng)新高，電煤需求或?qū)⒓眲∩郎仡A(yù)計(jì)沿海煤炭運(yùn)輸將更加繁忙，煤市交易再現(xiàn)火爆景象，毫無疑問，港口煤價(jià)將回到上漲軌道 本周，受長(zhǎng)三角地區(qū)梅雨以及部分耗能企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素影響，終端電煤消費(fèi)未能跟上，環(huán)渤海港口到港下錨船數(shù)量減少，港口下水煤減少，庫(kù)存繼續(xù)向上累積。

煤焦