Mysteel快訊：加拿大太平洋鐵路公司暫停運(yùn)營(yíng) 2022年俄羅斯對(duì)歐洲的動(dòng)力煤出口量或下降45%

除了疫情的影響外，加拿大的供應(yīng)鏈在過(guò)去幾年中因?yàn)榉怄i、罷工和惡劣天氣而發(fā)生了多次中斷 例如，去年12月由于不列顛哥倫比亞省的大雨和洪水導(dǎo)致鐵路延誤，泰克公司將其第四季度冶金煤銷售額從640-680萬(wàn)噸下調(diào)至520-570萬(wàn)噸 信息來(lái)源：www.northernminer.com 2022年俄羅斯對(duì)歐洲的動(dòng)力煤出口量或下降45% 一家分析公司的分析師周一表示，今年俄羅斯對(duì)歐洲的動(dòng)力煤出口量可能會(huì)下降45%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 2024年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)依次為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國(guó)，除俄羅斯同比減量14%外，其余國(guó)家增量顯著首先，進(jìn)口印尼動(dòng)力煤達(dá)2.38億噸，占比58.7%；印尼方面在本國(guó)煤炭產(chǎn)量不斷提升背景下，出口亦明顯增量；中國(guó)沿海電廠青睞使用低卡印尼煤，在供應(yīng)充足及需求刺激下進(jìn)口量新高其次，全年進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤7287.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48%，占比17.9%；澳煤重回中國(guó)市場(chǎng)后，對(duì)華南區(qū)域非電用戶來(lái)說(shuō)是較高性價(jià)比的選擇；且在歐洲市場(chǎng)逐步擺脫煤炭依賴后，對(duì)澳煤需求下降，因此流向中國(guó)市場(chǎng)煤炭增加，進(jìn)口量已超過(guò)禁運(yùn)前水平。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：成本需求雙走弱 宏觀利好難挽聚丙烯頹勢(shì)

綜述 本月聚丙烯漲后快速回落，國(guó)慶節(jié)前炒作國(guó)內(nèi)房產(chǎn)政策，商品交投氣氛走強(qiáng)，節(jié)后歸來(lái)現(xiàn)貨漲勢(shì)明顯同時(shí)節(jié)日期間中東地緣沖突升級(jí)，導(dǎo)致原油價(jià)格大幅反彈，支撐下游產(chǎn)品跟隨反彈，聚丙烯節(jié)后開(kāi)盤(pán)快速走高，第一個(gè)交易日出現(xiàn)150-200元/噸補(bǔ)漲，高價(jià)觸及7850元/噸上方。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格或震蕩運(yùn)行

盡管俄羅斯煤炭出口受物流和制裁影響，出口量有一定減少，但印尼和澳大利亞等主要動(dòng)力煤出口國(guó)供應(yīng)持續(xù)增加所以目前國(guó)際市場(chǎng)上動(dòng)力煤供應(yīng)較為充足然而，今年歐洲和日韓地區(qū)對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)需求較為有限，中國(guó)作為進(jìn)口煤炭大國(guó)，在有充足價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，下游傾向于使用性價(jià)比更高的進(jìn)口煤，進(jìn)口量相比去年大幅增長(zhǎng) 六、總結(jié) 展望后市，進(jìn)口方面，進(jìn)口煤相比內(nèi)貿(mào)煤具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)終端對(duì)進(jìn)口煤的詢貨熱度仍然不減，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口量將繼續(xù)維持高位；庫(kù)存方面，火電廠庫(kù)存維持高位，短期內(nèi)不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無(wú)法拉動(dòng)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，而電廠也不具備大量需求釋放的可能。

月評(píng)

Mysteel：市場(chǎng)情緒向好 甲醇企業(yè)釋放部分補(bǔ)庫(kù)需求

國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出供大于求的狀態(tài)盡管俄羅斯煤炭出口受多重因素影響，出口量有一定減少，但印尼和澳大利亞等主要動(dòng)力煤出口國(guó)供應(yīng)持續(xù)增加，所以目前國(guó)際市場(chǎng)上動(dòng)力煤供應(yīng)較為充足然而，今年歐洲和日韓地區(qū)對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)需求較為有限，中國(guó)作為進(jìn)口煤炭大國(guó)，在有充足價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，下游傾向于使用性價(jià)比更高的進(jìn)口煤，進(jìn)口量相比去年大幅增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

五一過(guò)后，隨著傳統(tǒng)旺季臨近，煤價(jià)也開(kāi)始加速的上漲，秦皇島港 Q5500 動(dòng)力煤價(jià)格上漲至880元/噸左右，而后煤價(jià)開(kāi)始進(jìn)入窄幅震蕩階段，上下調(diào)整5-10元/噸不等 1.3進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 進(jìn)口方面，外貿(mào)煤價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)于國(guó)產(chǎn)煤價(jià)，進(jìn)口煤價(jià)在1-2月份走勢(shì)強(qiáng)勁，受俄羅斯新一輪制裁影響，個(gè)別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場(chǎng)參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動(dòng)澳洲、歐洲高卡煤價(jià)快速上行，但隨著內(nèi)貿(mào)價(jià)格持續(xù)加速下跌，且進(jìn)口貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期整體看空，投標(biāo)價(jià)隨之下調(diào)，至3月上旬階段性見(jiàn)頂。

月評(píng)

Mysteel：俄羅斯受到新一輪不可抗力因素影響 動(dòng)力煤出口量對(duì)比同期下降25.4%

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、俄羅斯煤炭出口各國(guó)均有縮減，出口量比去年同期減少25.4% 此前在對(duì)俄的針對(duì)開(kāi)始后，俄羅斯就失去了一部分的歐洲煤炭市場(chǎng)，在此后俄羅斯在中國(guó)，土耳其，印度市場(chǎng)的出口動(dòng)力煤數(shù)量顯著增多，但在2024年俄羅斯動(dòng)力煤對(duì)所有主要目的地（包括土耳其、中國(guó)、韓國(guó)和印度）的出口也均呈下降趨勢(shì)，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年截止至6月份，俄羅斯煤炭出口量同比減少750萬(wàn)噸，比去年減少11.4%，其中以動(dòng)力煤的出口量來(lái)統(tǒng)計(jì)，比同期減少了450萬(wàn)噸，降至1770萬(wàn)噸。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⑷鮿?shì)震蕩運(yùn)行

回顧1-2月份，在春節(jié)前后市場(chǎng)煤價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，下游用戶補(bǔ)庫(kù)需求釋放對(duì)煤價(jià)形成有力支撐；然正月十五過(guò)后，需求端開(kāi)工率恢復(fù)緩慢，且由于利潤(rùn)空間擠占，生產(chǎn)積極性下降，故煤價(jià)延續(xù)下跌國(guó)際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個(gè)別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場(chǎng)參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動(dòng)澳洲、歐洲高卡煤價(jià)快速上行，但在實(shí)際采購(gòu)需求疲軟下，煤價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌因此在進(jìn)口煤價(jià)格空間優(yōu)勢(shì)存在下，終端電廠采購(gòu)量保持增長(zhǎng)在進(jìn)口低卡煤價(jià)有一定價(jià)差下，終端用戶或?qū)⒗^續(xù)采購(gòu)進(jìn)口煤，因此預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口動(dòng)力煤量或呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

月評(píng)

Mysteel解讀：2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬(wàn)噸 同比增長(zhǎng)23.3%

詳細(xì)來(lái)看，澳大利亞同比去年增幅最高，主要是由于去年同期中國(guó)還未恢復(fù)澳煤進(jìn)口，因此同比去年增幅顯著其次哥倫比亞煤炭流向中國(guó)數(shù)量增長(zhǎng)，在歐洲市場(chǎng)對(duì)煤炭需求下降后，海外高卡煤價(jià)開(kāi)始下跌，低價(jià)轉(zhuǎn)賣中國(guó)市場(chǎng)，從而出口至中國(guó)數(shù)量有所增加印尼及蒙古國(guó)動(dòng)力煤同比去年分別增長(zhǎng)5.6%、7.9%，在國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤需求恢復(fù)緩慢，且煤價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行下，進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐漸減弱，因此進(jìn)口增量并不顯著 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、進(jìn)口價(jià)差仍存，預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口量或繼續(xù)增長(zhǎng) 供應(yīng)面，俄羅斯由于不可抗力因素，及煤炭出口稅影響，后續(xù)出口或有減量趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：澳煉焦煤進(jìn)口為何增不動(dòng)？

如下圖所示，以澳洲動(dòng)力煤作為基準(zhǔn)，澳煉焦煤與其比較后存在較為穩(wěn)定合理的估值區(qū)間，圖中可以看到澳煉焦煤實(shí)際均價(jià)在除2022年下半年外，基本穩(wěn)定在估值區(qū)間范圍內(nèi)而2022年下半年造成澳煉焦煤和動(dòng)力煤估值異常主要是因?yàn)橛《蠕摬?em class='keyword'>出口禁令和歐洲能源危機(jī)，分別造成煉焦煤估值過(guò)低而動(dòng)力煤估值過(guò)高隨著去年12月印度鋼材出口禁令相繼解除和能源危機(jī)暫時(shí)緩解，澳煉焦煤估值再次回歸合理區(qū)間內(nèi)今年前七月澳煉焦煤估值整體仍偏高，總體處于估值均線以上甚至部分月份接近區(qū)間上限。

觀點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩下行

具體來(lái)看： 第一階段，國(guó)際能源供應(yīng)穩(wěn)定，價(jià)格開(kāi)始緩慢下跌隨海外天然氣價(jià)格降至低位，疊加歐洲動(dòng)力煤庫(kù)存攀升，煤炭?jī)r(jià)格開(kāi)始下調(diào)與此同時(shí)自2月份開(kāi)始中國(guó)放松對(duì)澳煤限制，加之低價(jià)格優(yōu)勢(shì)，吸引下游用戶采購(gòu)興趣而進(jìn)口印尼煤價(jià)受此沖擊，價(jià)格持續(xù)回調(diào)，5月中旬印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)74美元/噸，較年初下跌18美元/噸 第二階段，海外高卡煤低價(jià)轉(zhuǎn)售中國(guó)市場(chǎng)，引發(fā)進(jìn)口煤快速下跌由于歐洲港口動(dòng)力煤庫(kù)存上升，加之耗煤量縮減；導(dǎo)致部分原本出口至歐洲市場(chǎng)的高卡煤炭，改道轉(zhuǎn)運(yùn)至中國(guó)市場(chǎng)，且以十分低廉的價(jià)格出售，引發(fā)中國(guó)進(jìn)口煤價(jià)踩踏式下滑。

月評(píng)

Mysteel參考丨動(dòng)力煤供需格局寬松，煤價(jià)回落至近兩年低位

2月下旬受產(chǎn)地煤礦事故影響，市場(chǎng)參與者擔(dān)心煤礦供應(yīng)將受此影響開(kāi)始減量，因此市場(chǎng)看漲情緒蔓延，煤價(jià)開(kāi)始反彈上漲2月27日，秦皇島港Q5500報(bào)價(jià)1220元/噸，為1-5月份以來(lái)價(jià)格最高點(diǎn) 雖然各地煤礦安全檢查力度有所趨嚴(yán)，但整體供應(yīng)方面并無(wú)明顯減量；煤價(jià)上漲預(yù)期被證偽，市場(chǎng)風(fēng)向因此轉(zhuǎn)變，此后維持震蕩下跌行情5月中旬因海外動(dòng)力煤需求下降，高卡煤價(jià)格大幅回調(diào)，且部分國(guó)際貿(mào)易商將原本出口至歐洲、印度煤炭轉(zhuǎn)賣中國(guó)，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)快速下跌；亦對(duì)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，此輪下跌幅度近200元/噸，秦皇島Q5500報(bào)價(jià)765元/噸，為近三年來(lái)的最低水平。

Mysteel參考

Mysteel：2022年動(dòng)力煤供應(yīng)國(guó)出口情況概述

俄羅斯是此次流向格局重塑的核心受歐盟禁運(yùn)影響，波羅的海方向煤炭出口之路受到阻礙，出口量同比下降21.0%據(jù)俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-10月俄羅斯煤炭產(chǎn)量為3.5億噸，同比下降1.3%；其中動(dòng)力煤產(chǎn)量1.7億噸，同比下降10.1%也間接導(dǎo)致俄羅斯煤礦總產(chǎn)量有所下降 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再來(lái)看俄羅斯煤炭出口方向變化，因歐盟禁運(yùn)原因，發(fā)往歐洲區(qū)域同比下降35.4%；另發(fā)往日本同比大幅下降50.3%，原因是受不可抗力因素影響，日本對(duì)俄羅斯提出制裁措施，其中也包括禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭。

煤焦熱點(diǎn)

馮源：固本強(qiáng)基，充分發(fā)揮煤炭的“壓艙石”作用

他提出能源供需缺口要想解決，一是扎實(shí)抓好固本強(qiáng)基，充分發(fā)揮煤炭的“壓艙石”作用和煤電的基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)性作用；二是著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要，全面構(gòu)建風(fēng)、光、水、核等清潔能源供應(yīng)體系；三是扎實(shí)抓好風(fēng)險(xiǎn)管控，繼續(xù)強(qiáng)化底線思維和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

主題大會(huì)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.31 - 11.6)

動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走低，歐洲地區(qū)充足的能源儲(chǔ)備導(dǎo)致歐洲西部廣袤的海岸線上搖曳聚集了超過(guò)30艘的能源運(yùn)輸船只，歐洲地區(qū)也是動(dòng)力煤價(jià)格下降幅度最大的地區(qū)其次是非洲地區(qū)，主要是南非地區(qū)，持續(xù)的洪水侵?jǐn)_和動(dòng)力煤價(jià)格的近期走低，使得煤炭供需雙疲軟前三季度，南非煤炭出口量累計(jì)為4782.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.3%而十月份南非煤炭港口庫(kù)存環(huán)比降低32%煤炭?jī)r(jià)格距離本年高點(diǎn)下降49%，顯然洪水問(wèn)題遮蓋了南非地區(qū)煤炭供給的真正原因，短期因?yàn)?em class='keyword'>歐洲需求乏力，可能不會(huì)有良好的改善。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel月報(bào)：10月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行

2022年1-8月份，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤1.2億噸，同比下降24.5%；8月份，我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2177.0萬(wàn)噸，同比下降2.8%其中進(jìn)口印尼煤1557.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)34.9%，為今年進(jìn)口高位，主要受國(guó)內(nèi)煤價(jià)高企以及疫情影響，下游終端電廠對(duì)國(guó)內(nèi)高價(jià)市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性較弱，而同卡值下，印尼Q3800較國(guó)內(nèi)有70-100元/噸的價(jià)差，因此進(jìn)口數(shù)量顯著增加；進(jìn)口俄羅斯煤537.2萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)41.6%，自8月10日歐洲對(duì)俄實(shí)施禁煤令后，原先出口歐洲近四分之一的俄煤不得不轉(zhuǎn)向別國(guó)，在中國(guó)國(guó)內(nèi)維持自身供需緊平衡的背景下，非電企業(yè)對(duì)高卡俄煤有一定需求，預(yù)計(jì)9月進(jìn)口量仍保持增長(zhǎng)。

月評(píng)

印度鋼鐵尋求更大的出口市場(chǎng)

在2022-2026年的未來(lái)五年中，印度鋼鐵產(chǎn)能每年會(huì)增加約4000萬(wàn)噸，這是2017-2021年五年間新增產(chǎn)能的兩倍當(dāng)前的印度鋼鐵行業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定，完全能夠抵御這些大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目帶來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 不論是歐洲還是美國(guó)市場(chǎng)，印度鋼鐵企業(yè)都可以爭(zhēng)奪更大的市場(chǎng)份額，但目前印度鋼鐵企業(yè)在美國(guó)的影響力相當(dāng)有限 原材料價(jià)格上漲阻礙印度擴(kuò)大鋼材出口 作為全球第五大煤炭生產(chǎn)國(guó)，俄羅斯在冶金煤和動(dòng)力煤國(guó)際貿(mào)易中的占比分別高達(dá)10%和17%左右。

鋼材

Mysteel：上半年國(guó)際市場(chǎng)煤炭出口國(guó)情況概述

此背景下，美國(guó)煤炭生產(chǎn)商加快煤炭生產(chǎn)及出口效率，同比激增23.4%；其中動(dòng)力煤創(chuàng)近4年來(lái)最高水平達(dá)3617萬(wàn)噸，同比增加近一半，占總出口量46.8% 今年上半年依舊保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，煤炭出口同比增長(zhǎng)1.7%因歐洲對(duì)俄羅斯煤炭實(shí)施禁運(yùn)，美國(guó)煤炭在替代俄煤上發(fā)揮積極作用，因此出口重心由亞洲轉(zhuǎn)向歐洲，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，出口至歐洲動(dòng)力煤同比增長(zhǎng)77%在全球煤炭供需矛盾愈演愈烈下，美國(guó)為加強(qiáng)能源安全，保障電網(wǎng)的可靠性，保護(hù)煤炭產(chǎn)業(yè)，提高煤炭產(chǎn)量，預(yù)計(jì)美國(guó)煤炭出口量或繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

歐洲轉(zhuǎn)向煤炭以取代天然氣

德國(guó)擁有歐洲最大的煤炭發(fā)電廠，預(yù)計(jì)今年將進(jìn)口3200萬(wàn)噸動(dòng)力煤，而去年為2700萬(wàn)噸奧地利、捷克共和國(guó)、意大利、西班牙、匈牙利、荷蘭還有法國(guó)也是如此 相關(guān)機(jī)構(gòu)解釋說(shuō)：“俄羅斯入侵烏克蘭擾亂了全球能源市場(chǎng)，其他挑戰(zhàn)阻礙了一些主要出口國(guó)在2022年增加產(chǎn)量的努力” 有報(bào)道稱，莫斯科正在逐步關(guān)閉天然氣管道的閥門(mén)，而布魯塞爾則努力減少對(duì)俄羅斯天然氣的依賴為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，27個(gè)成員國(guó)必須組織起來(lái)，爭(zhēng)取在2023年3月31日前將天然氣消耗量減少15%。

熱點(diǎn)資訊

德國(guó)：煤炭石油齊上陣，電力缺口能補(bǔ)上嗎

由于市場(chǎng)的擔(dān)憂，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，歐洲煤炭期貨價(jià)格達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，超過(guò)每噸400美元 4月時(shí)，專家就表示過(guò)，全球幾乎沒(méi)有剩余的動(dòng)力煤澳大利亞煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)漲了幾倍，南非物流設(shè)施陳舊，煤炭供應(yīng)能力持續(xù)受制，其他主要出口國(guó)的煤炭都在被各方爭(zhēng)奪 燃油發(fā)電廠面臨著同樣的問(wèn)題 想要在脫離俄羅斯能源的基礎(chǔ)上保障德國(guó)的電網(wǎng)正常運(yùn)行很艱難，找到替代供應(yīng)商也很艱難。

爐料