【證券日?qǐng)?bào)】煤炭行業(yè)控產(chǎn)倡議出臺(tái)，助力行業(yè)實(shí)現(xiàn)供需平衡

煤炭行業(yè)近期迎來利好2月28日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布倡議書稱，應(yīng)煤炭企業(yè)普遍要求，協(xié)會(huì)提出倡議，煤炭企業(yè)要有序推動(dòng)煤炭產(chǎn)量控制，維護(hù)生產(chǎn)供需平衡；同時(shí)嚴(yán)格執(zhí)行電煤中長(zhǎng)期合同，確保合同履約兌現(xiàn) 受供需格局等因素的影響，近期煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，CCTD環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)為762元/噸，比1月20日下跌0.4%，2月21日價(jià)格再度降至729元/噸；截至1月21日，CCTD山西焦肥精煤價(jià)格為1385元/噸，2月19日價(jià)格跌至1320元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：化工煤市場(chǎng)表現(xiàn)僵持 報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)

概述：回顧9月，動(dòng)力煤市場(chǎng)在僵持?jǐn)?shù)日后再次選擇向上突破，支撐價(jià)格上行的因素主要有以下幾個(gè)方面：隨著水泥錯(cuò)峰停產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，加之沿海日耗持續(xù)高位運(yùn)行，下游煤炭的詢貨需求也有些許改善；前期市場(chǎng)預(yù)期偏弱，加之發(fā)運(yùn)持續(xù)倒掛，因此除有資源優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)維持發(fā)運(yùn)外，中小貿(mào)易商集港意愿低迷，港口現(xiàn)貨供應(yīng)處于偏低水平；受民用冬儲(chǔ)需求和部分工業(yè)需求小幅釋放影響，9月以來產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)也開始走強(qiáng)，發(fā)運(yùn)成本繼續(xù)對(duì)港口價(jià)格形成支撐。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格或震蕩運(yùn)行

概述：回顧9月，動(dòng)力煤市場(chǎng)在僵持?jǐn)?shù)日后再次選擇向上突破，支撐價(jià)格上行的因素主要有以下幾個(gè)方面：隨著水泥錯(cuò)峰停產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，加之沿海日耗持續(xù)高位運(yùn)行，下游煤炭的詢貨需求也有些許改善；前期市場(chǎng)預(yù)期偏弱，加之發(fā)運(yùn)持續(xù)倒掛，因此除有資源優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)維持發(fā)運(yùn)外，中小貿(mào)易商集港意愿低迷，港口現(xiàn)貨供應(yīng)處于偏低水平；受民用冬儲(chǔ)需求和部分工業(yè)需求小幅釋放影響，9月以來產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)也開始走強(qiáng)，發(fā)運(yùn)成本繼續(xù)對(duì)港口價(jià)格形成支撐。

月評(píng)

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤投標(biāo)價(jià)再次轉(zhuǎn)跌 外礦倒掛未有緩解

進(jìn)入7月份，動(dòng)力煤市場(chǎng)依舊表現(xiàn)疲態(tài)，煤礦銷售不暢，被迫降價(jià)出貨；港口持續(xù)高溫天氣，著火煤低價(jià)出售，市場(chǎng)報(bào)價(jià)重心開始下移；南方電廠日耗未見起色，對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)量繼續(xù)下滑，詢貨稀少帶動(dòng)價(jià)格下移 一、內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)：6月底北方港口煤價(jià)迎來了下跌，原因主要有：一是由于市場(chǎng)僵持時(shí)間過長(zhǎng)，部分貿(mào)易商為止損，被迫降價(jià)出貨；二是由于港口煤炭存放時(shí)間過長(zhǎng)，加之北方氣溫不斷升高，部分煤炭開始自燃。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：2月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

主要有幾方面原因：其一，中國(guó)恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，除印尼、澳大利亞外其余國(guó)家進(jìn)口動(dòng)力煤將收取6%關(guān)稅；這將增加煤炭進(jìn)口成本，阻礙進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)其二，俄羅斯方面由于鐵路運(yùn)力緊張，煤炭由礦區(qū)運(yùn)輸至出口港將受限，將會(huì)極大程度影響我國(guó)進(jìn)口量 六、總結(jié) 綜上所述：供給方面，目前電煤保供工作推進(jìn)良好，產(chǎn)地煤礦積極保障長(zhǎng)協(xié)資源發(fā)運(yùn)，雖月底受春節(jié)假期影響，產(chǎn)地供應(yīng)將稍有縮減，加之非電春節(jié)補(bǔ)庫(kù)影響，煤價(jià)出現(xiàn)階段性上漲局面港，但除剛性需求外，大部分終端對(duì)高價(jià)接受度一般，市場(chǎng)成交依然冷清，價(jià)格上行驅(qū)動(dòng)不足；需求方面，隨著氣溫普降，電廠日耗仍穩(wěn)定在高位水平，庫(kù)存繼續(xù)保持去庫(kù)狀態(tài)，但大多數(shù)電廠采購(gòu)節(jié)奏并未受到干擾，繼續(xù)主拉長(zhǎng)協(xié)及進(jìn)口煤，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿偏低，整體需求未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)；隨著春節(jié)的臨近，下游部分工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)用電負(fù)荷的回落，將加速電廠日耗下行，屆時(shí)存煤可用天數(shù)回升，其補(bǔ)庫(kù)壓力再度縮小，因此終端采購(gòu)積極積極性整體欠佳；非電方面，淡季之下水泥、化工等非電終端觀望情緒濃厚，市場(chǎng)采購(gòu)積極性明顯不足，市場(chǎng)需求難有實(shí)質(zhì)性提升；整體來看，后期隨著供給進(jìn)一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動(dòng)力煤市場(chǎng)將進(jìn)入供需兩弱的狀態(tài)，預(yù)計(jì)2月動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，后期重點(diǎn)產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)情況及天氣情況。

月評(píng)

Mysteel解讀：2023年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)3.53億噸 同比增長(zhǎng)62%

主要有幾方面原因：其一，中國(guó)恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，除印尼、澳大利亞外其余國(guó)家進(jìn)口動(dòng)力煤將收取6%關(guān)稅；這將增加煤炭進(jìn)口成本，阻礙進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)其二，俄羅斯方面由于鐵路運(yùn)力緊張，煤炭由礦區(qū)運(yùn)輸至出口港將受限，將會(huì)極大程度影響我國(guó)進(jìn)口量 進(jìn)口價(jià)格方面，目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格均在偏低水平，中印兩國(guó)需求暫無增長(zhǎng)趨勢(shì)；中國(guó)沿海電廠雖持續(xù)采購(gòu)進(jìn)口煤炭，但對(duì)海外煤價(jià)支撐并不顯著長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，海外動(dòng)力煤價(jià)格將繼續(xù)由需求端主導(dǎo)，全年價(jià)格或繼續(xù)低位徘徊。

煤焦熱點(diǎn)

【瑞茂通】預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)中有降，價(jià)格重心回落

客戶觀點(diǎn)：當(dāng)前市場(chǎng)不溫不火，貿(mào)易商情緒也很平淡；23年年底幾波寒潮也沒能拉動(dòng)市場(chǎng)，這也反映出當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)的壓力隨著年后進(jìn)入季節(jié)性淡季，下游日耗回落，去庫(kù)節(jié)奏緩慢，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)仍存在回落空間，主要有以下幾個(gè)觀點(diǎn):1、年后24年保供煤正式開始發(fā)運(yùn)，對(duì)下游的市場(chǎng)煤造成沖擊市場(chǎng)煤需求仍會(huì)出現(xiàn)不溫不火的情況2、春節(jié)期間，社會(huì)庫(kù)存存在累庫(kù)預(yù)期，社會(huì)面供應(yīng)相對(duì)充足3、進(jìn)口煤的影響，目前進(jìn)口煤相對(duì)內(nèi)貿(mào)存在優(yōu)勢(shì)，下游電廠有補(bǔ)庫(kù)需求時(shí)會(huì)優(yōu)先考慮進(jìn)口煤。

動(dòng)力煤

Mysteel月報(bào)：10月電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)震蕩為主

受進(jìn)口貨源持續(xù)補(bǔ)充，電解鋁社庫(kù)環(huán)比有所增加，但一方面庫(kù)存絕對(duì)值仍處于偏低水平，另一方面部分進(jìn)口貨為大錠，需要有較大熔鑄爐的鋁加工企業(yè)才能使用，對(duì)鋁錠市場(chǎng)沖擊一般、對(duì)鋁棒鋁鑄軋卷等加工市場(chǎng)稍有影響截至9月底，現(xiàn)貨及主力合約仍顯示明顯進(jìn)口利潤(rùn)，預(yù)計(jì)帶動(dòng)進(jìn)口貨源持續(xù)流入；而需求方面，后續(xù)關(guān)注竣工端需求提振政策對(duì)用鋁量的影響，目前已有部分加工企業(yè)表示家裝訂單有所好轉(zhuǎn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原材料價(jià)格變動(dòng)分析 9月電解鋁主要原材料價(jià)格漲跌不一，詳情如下： 動(dòng)力煤價(jià)格上漲明顯，據(jù)Mysteel樣本數(shù)據(jù)，截至9月22日，陜西14家樣本煤礦坑口價(jià)較8月底環(huán)比上漲40-255元/噸，均值為環(huán)比上漲183.6元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：制造業(yè)投資維持高增長(zhǎng)，高技術(shù)投資為主要支撐項(xiàng)【2022年12月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

12月份，主要有色金屬價(jià)格走勢(shì)有所分化12月有色金屬供給指數(shù)為215.34，同比增長(zhǎng)4.83%，環(huán)比增長(zhǎng)0.14%銅方面，存款利率下調(diào)，住建部發(fā)聲支持放寬限購(gòu)限貸政策，受宏觀預(yù)期提振，銅價(jià)走強(qiáng)鋁方面，受成本端預(yù)焙陽(yáng)極和動(dòng)力煤價(jià)格回落疊加需求淡季影響，鋁價(jià)小幅下行 全年來看，2022年有色金屬供給指數(shù)為216.84，同比增長(zhǎng)7.42%。

產(chǎn)業(yè)分析

2022中國(guó)煤焦進(jìn)出口市場(chǎng)年會(huì)干貨匯總

下面為大家奉上的精彩干貨，看重量級(jí)專家如何對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及煤焦進(jìn)出口市場(chǎng)進(jìn)行全方位、多角度的深入解讀，助力煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈參與者布局未來。

主題大會(huì)

全球煤炭貿(mào)易格局加速重構(gòu)

動(dòng)力煤貿(mào)易的快速增長(zhǎng)主要有四個(gè)方面的原因： 一是能源需求增加隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，部分國(guó)家和地區(qū)對(duì)能源的需求日益擴(kuò)大，但是自身由于地域限制以及能源儲(chǔ)量有限，能源利用轉(zhuǎn)移下，使得這些地區(qū)和國(guó)家對(duì)煤炭產(chǎn)生了額外的需求 二是本土開采成本昂貴部分國(guó)家和地區(qū)本土開采條件不佳，開采成本昂貴，因此采取減少生產(chǎn)和增加進(jìn)口的方式 三是燃煤電站大量建設(shè)由于煤電站的大量建設(shè)，動(dòng)力煤在國(guó)際貿(mào)易中的吸引力大幅增加，疊加化工、水泥等非電企業(yè)的發(fā)展，對(duì)動(dòng)力煤的需求進(jìn)一步攀升。

爐料

肖佳華：甘其毛都口岸對(duì)進(jìn)口蒙煤具有不可替代性

他介紹到蒙煤主要礦區(qū)有那林蘇海圖礦區(qū)和TT礦區(qū)，那林蘇海圖礦區(qū)主要產(chǎn)1/3焦煤、動(dòng)力煤，公司主要有馬克、南戈壁資源；TT礦區(qū)，主產(chǎn)焦煤、1/3焦煤，主要礦業(yè)公司有ETT、ER、小TT。

主題大會(huì)

2022第十一屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)干貨匯總

2022年8月24-日-27日，由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)指導(dǎo)，浩宇集團(tuán)有限公司、俄羅斯ELGA艾爾加煤炭中國(guó)公司（上海俄賢）、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合主辦的“2022第十一屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”于青島順利舉行。下面為大家奉上的精彩干貨，看重量級(jí)專家如何對(duì)煤焦市場(chǎng)進(jìn)行全方位、多角度的深入解讀，助力煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈參與者布局未來。

主題大會(huì)

[隆眾視點(diǎn)]：河南尿素供需博弈 后期如何演繹

春節(jié)歸來，商丘主流市場(chǎng)價(jià)格起點(diǎn)在2650元/噸，并且受期貨氛圍提振、節(jié)后需求集中以及局部供需失衡影響，行情連續(xù)拉漲，后期隨著動(dòng)力煤價(jià)格的回落，尿素氛圍開始降溫，那么河南省內(nèi)后期影響尿素市場(chǎng)的要素主要有哪些？本篇文章做一下簡(jiǎn)要分析 價(jià)格數(shù)據(jù)分析 圖一 河南商丘市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比圖 來源：隆眾資訊 圖一中河狀圖為2017-2020年商丘尿素市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比圖，同期價(jià)差多穩(wěn)定在240-600元/噸，而第一季度價(jià)格波動(dòng)相較而言更緩和，即便2021年商丘尿素價(jià)格波動(dòng)跌宕起伏，第一季度也呈現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，2022年年初至今，商丘市場(chǎng)波動(dòng)空間控制在190元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

儲(chǔ)備能力建設(shè)助推動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

3.金融支持推動(dòng)增儲(chǔ)備進(jìn)程 儲(chǔ)備能力建設(shè)一是要建設(shè)儲(chǔ)備場(chǎng)地，二是要有儲(chǔ)備煤供應(yīng)，三是要有強(qiáng)大的底層本資金支持，四是要有持續(xù)的相關(guān)政策的支持目前相關(guān)省份已經(jīng)發(fā)布了儲(chǔ)備能力建設(shè)過程中的金融產(chǎn)品與政策支持的方式和方法，金融支持是推動(dòng)儲(chǔ)備能力全面實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的重要的核心要素，并將在金融支持產(chǎn)品與服務(wù)方面不斷創(chuàng)新發(fā)展 三、儲(chǔ)備能力建設(shè)助推動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 （一）煤炭?jī)?chǔ)備能力的提升推動(dòng)動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格合理運(yùn)行 在經(jīng)歷了2021年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)出歷史高點(diǎn)后，在各項(xiàng)政策和政府直接干預(yù)下，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)快速回歸合理價(jià)格區(qū)間。

爐料

英大證券鄭后成：今年工業(yè)生產(chǎn)增速有望回升

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局17日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021年全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.6%，兩年平均增長(zhǎng)6.1%英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成表示，今年工業(yè)增加值當(dāng)月同比面臨利多因素，預(yù)計(jì)今年工業(yè)增加值當(dāng)月同比大概率高于2021年 他分析稱，利多因素主要有四個(gè)方面，一是在政策調(diào)控下，動(dòng)力煤期貨價(jià)格“二次沖高”的概率較低，“拉閘限電”現(xiàn)象今年大概率不會(huì)出現(xiàn)；二是今年P(guān)PI當(dāng)月同比大概率前高后低，逐季下行，四季度位于負(fù)值區(qū)間，中下游企業(yè)的生產(chǎn)積極性大概率得到提振；三是穩(wěn)投資成為宏觀經(jīng)濟(jì)的重要抓手，房地產(chǎn)投資、基建投資大概率得到邊際改善。

國(guó)內(nèi)

Mysteel熱點(diǎn)觀察：拉尼娜對(duì)碳元素價(jià)格的影響

2021-22年的冬春季節(jié)，動(dòng)力煤、天然氣和石油等化石能源的價(jià)格大幅波動(dòng)，甚至影響到個(gè)別國(guó)家的社會(huì)穩(wěn)定。其中影響價(jià)格的重要因素之一就是對(duì)冬季氣溫的預(yù)判，尤其是2020和2021連續(xù)兩年的拉尼娜現(xiàn)象導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)冷冬預(yù)期進(jìn)行了期貨價(jià)格博弈。

觀點(diǎn)

中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告（2021年10月）

之后的19日國(guó)家發(fā)改委組織重點(diǎn)煤炭企業(yè)、中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)召開今冬明春能源保供工作機(jī)制煤炭專題座談會(huì)，研究依法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格實(shí)施干預(yù)措施以動(dòng)力煤為首的大宗商品價(jià)格大幅下挫，受此影響，主要有色金屬品種亦大幅回落，截至到10月底，滬鋁主力合約最低降至19200元/噸 考慮到美聯(lián)儲(chǔ)已于11月開始縮債（Taper）進(jìn)程，加之我國(guó)繼續(xù)實(shí)施保供穩(wěn)價(jià)政策，在此前提下，預(yù)計(jì)未來有色金屬的價(jià)格上漲壓力逐步緩解。

國(guó)內(nèi)資訊

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：近期國(guó)內(nèi)有色金屬行業(yè)面臨較大下行壓力

以動(dòng)力煤為首的大宗商品價(jià)格大幅下挫，受此影響，主要有色金屬品種亦大幅回落，截止到10月底，滬鋁主力合約最低降至19200元/噸 考慮到美聯(lián)儲(chǔ)已于11月開始縮債（Taper）進(jìn)程，加之我國(guó)繼續(xù)實(shí)施保供穩(wěn)價(jià)政策，在此前提下，預(yù)計(jì)未來有色金屬的價(jià)格上漲壓力逐步緩解我們認(rèn)為，近期有色金屬景氣指數(shù)仍將在“正常”區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，但值得關(guān)注的是整個(gè)行業(yè)面臨較大下行壓力。

國(guó)內(nèi)資訊

預(yù)計(jì)未來有色金屬價(jià)格上漲壓力逐步緩解

以動(dòng)力煤為首的大宗商品價(jià)格大幅下挫，受此影響，主要有色金屬品種亦大幅回落，截止到10月底，滬鋁主力合約最低降至19200元/噸 考慮到美聯(lián)儲(chǔ)已于11月開始縮債（Taper）進(jìn)程，加之我國(guó)繼續(xù)實(shí)施保供穩(wěn)價(jià)政策，在此前提下，預(yù)計(jì)未來有色金屬的價(jià)格上漲壓力逐步緩解我們認(rèn)為，近期有色金屬景氣指數(shù)仍將在“正?！眳^(qū)間內(nèi)運(yùn)行，但值得關(guān)注的是整個(gè)行業(yè)面臨較大下行壓力 。

國(guó)內(nèi)資訊