高明宇：2020動力煤市場形勢分析及策略探討

2020年11月25－26日，由中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會、中國氮肥工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷 協(xié)會、鄭州商品交易所聯(lián)合主辦，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司、山東隆眾信 息技術有限公司承辦的“2020中國煤及煤化工產(chǎn)業(yè)大會”杭州雷迪森鉑麗大飯店隆重召開 26日下午動力煤專場上，國投安信期貨研究院能源組負責人兼能源首席高明宇以《2020動力煤市場形勢分析及策略探討》為題發(fā)表了精彩演講。

嘉賓觀點

2025全國煤焦采購大會·成都站圓滿結束

首先，他簡單介紹了公司概況并預計2025年采購3600萬噸電煤，26年突破5000萬噸其次，他從全社會用電需求增速放緩、煤電出力受新能源擠壓效應持續(xù)顯現(xiàn)解析了電力需求復蘇與結構變遷同時，從絕對量、成本約束、區(qū)域分化等反面解構歷史高位下的庫存結構性矛盾，并從庫存天數(shù)、不局限于廠存的電煤庫存狀態(tài)分析了庫存周期博弈下的策略演變除此之外還從價格聯(lián)動效應、采購策略制度的角度解釋了電價機制改革動態(tài)最后，他認為發(fā)電供熱企業(yè)的補庫不會明顯，動力煤熱值或有所提升，動力煤價格還將繼續(xù)下行。

會議報道

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

其中新疆、內蒙古產(chǎn)量增幅較大，尤其是新疆，2024年產(chǎn)量增加8300萬噸，領跑全國，也是全國統(tǒng)一大市場的重要表現(xiàn)從需求方面來看，電力用煤方面，全國電力生產(chǎn)量逐年上升，但是火電、水電生產(chǎn)量占比呈下行趨勢風電、核電生產(chǎn)量占比逐年上升從無煙煤的需求我們可以發(fā)現(xiàn)，無煙煤與動力煤、煉焦煤的聯(lián)系，密不可分，煤炭價格聯(lián)動性分析對煤炭定價、采購、貿易的重要性看未來，煤炭的周期性下跌趨勢不變，建議終端用戶根據(jù)自身況合理制定采購策略，礦山用戶如果難以改變下行趨勢，那就延緩節(jié)奏，用時間換空間，爭取利益最大化。

會議報道

2024年第六屆全國煤焦采購大會-日照站同期會議圓滿結束

他主要針對金融工具、模式選擇、風險應對以及具體案例的講解主要介紹了套期保值的原理、以及基差貿易、對沖套利的基本邏輯；他認為模式的選擇最終目的都是盈利，并分為了，波動型的傳統(tǒng)貿易和規(guī)模型的價差貿易并詳解了不同情況下的模式選擇思路，并認為合作共贏才是最根本的錨點 寧波浮沉礦業(yè)有限公司期現(xiàn)策略主管金實 煤焦專業(yè)知識培訓會會場 同期活動二：動力煤市場分析討論會 下午14時，動力煤市場分析討論會同步舉行，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤部副經(jīng)理孫鷹女士主持會議，動力煤分析師張雯雯、薛丁翠、韓雅娟分別做了《動力煤供應分析及坑口利潤變化》、《進口動力煤市場分析》、《煤化工企業(yè)采購節(jié)奏變化及利潤情況解析》的精彩講解。

專業(yè)知識培訓

Mysteel：2023新春團拜會——煤焦邢臺站

海外整體成交較好，美國等貨源價格高位，倒掛情況影響進口利潤，貿易商積極性不高海外動力煤、噴吹煤價格和需求高位，導致碳元素結構變化從而使得煤種資源被重新分配澳洲、加拿大礦山及天氣等影響，給全球煉焦煤供應端帶來擾動，造成國內可供進口資源被分流季節(jié)性因素如冰凍進一步影響俄羅斯的運力通暢情況，造成集港困難 接下來，由旭陽集團市場管理部總經(jīng)理王漢雙發(fā)表了2023年焦化企業(yè)經(jīng)營風險管理與發(fā)展策略的主體演講，演講從1.中國焦炭市場供需基本格局2.中國焦化產(chǎn)能變化分析3.2023年焦炭市場展望4.焦化企業(yè)風險管理5.如何破局進行詳細闡述。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團拜會

百年建筑網(wǎng)：一輪水泥漲價落實較好，九月或迎來第二輪上漲？

湖北沿江多數(shù)區(qū)域水泥價格上調30元/噸后，10號左右襄陽等地區(qū)水泥價格落實跟隨上調30元/噸8月以來湖北地區(qū)水泥價格整體上漲20-30元/噸，落實情況較好 二．漲價原因分析 1. 煤炭價格居高不下，原材料成本大幅增加 煤炭是水泥最重要的原材料之一，目前動力煤價格居高不下，各水泥企業(yè)成本大幅增加，加之前期連續(xù)下跌80-90元，多數(shù)廠家之前一直處于虧損狀態(tài)，因此調整銷售策略，推動了水泥價格的上漲。

熱點文章

動力煤期貨去年總交割量創(chuàng)新高達618萬噸

”寶城期貨動力煤高級分析師王曉囡說，2017年以來，下游電力企業(yè)對期貨市場關注度進一步提高，并積極爭取動力煤交割計價點設立此前，出于風險管理的要求，電力企業(yè)更多是通過買入保值來預防價格上行風險，電力集團布局交割計價點，有利于豐富套期保值策略，參與動力煤交割更為靈活，從而達到規(guī)避風險的目的

爐料

進口煤相關政策松動 黑色系行情火爆

錦盈資本高級策略分析師毛雋介紹，11月中旬以來，隨著北方產(chǎn)地不利天氣條件來襲以及全國冬季民用電激增帶來的需求增量，動力煤供需矛盾加劇，價格節(jié)節(jié)走高北方時值隆冬，雨雪及上凍天氣給北方供應增加了難度，雖然大秦等主要煤運輸線路滿負荷拉運，仍難以有效解決北方港口的拉運需求由于今年尤其下半年以來的報關限制，發(fā)往中國的進口煤量較往年已出現(xiàn)明顯下降，難以解決沿海高卡煤緊缺的情況相關部門通過修改限制異地報關政策緩解供應壓力、平抑煤價可謂用心良苦，同時也表明問題的緊迫性。

爐料

動力煤強勢拉升，有望繼續(xù)上行？

青松講盤分析師表示，目前動力煤調整蓄勢發(fā)力行情走勢，還將有望繼續(xù)上行，建議動力煤回調561支撐上方分批進場多單策略為主，短線注意571及575分批止盈即可，中長線利潤保護持有跟進策略

爐料

分析師：動力煤期權上市為投資者提供財富管理新方向

中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）6月30日，動力煤期權在鄭州商品交易所（簡稱“鄭商所”）正式掛牌交易有期貨公司分析師表示，動力煤期權的推出除了符合產(chǎn)業(yè)客戶及投資機構的期待之外，還將為投資者提供財富管理新方向，提供更多維的交易模式與交易策略 國投安信期貨研究員首席分析師高明宇表示，動力煤期權的推出符合產(chǎn)業(yè)客戶及投資機構的期待近年來，動力煤價格多呈現(xiàn)區(qū)間波動的特點，期權工具的問世有助于投資者把握非線性交易機會。

煤焦

光大期貨：下半年焦煤運行或強于焦炭 關注進口政策情況

光大期貨：2020年下半年煤焦、焦炭期貨策略展望，雙焦基本面分析如下： 焦煤：國產(chǎn)穩(wěn)定進口變化，焦煤運行或強于焦炭，關注進口政策情況 供應—國產(chǎn)：下半年來看預計有600萬噸新建煤礦投產(chǎn)，但多為動力煤礦，對煉焦煤供應影響較小產(chǎn)量方面或持穩(wěn)，其中三季度產(chǎn)量或將與二季度持平，四季度由于國慶及春節(jié)安全生產(chǎn)檢查影響或有減量 供應—進口：在進口政策不變情況下，下半年海運煤進口將有減少。

煤焦

動力煤期權上市 五大新品種正在路上 商品期權迎新一輪擴容潮

在曹揚慧看來，在發(fā)揮避險作用時，期權擁有獨特優(yōu)勢“與場外期權相比，場內期權的流動性較好，交易成本相對較低，并且產(chǎn)業(yè)客戶通過買入期權進行套保，只需交納權利金，無需繳納保證金，面臨資金壓力小”曹揚慧說，由于期權策略豐富，產(chǎn)業(yè)客戶運用期權進行套期保值的方案更為靈活期權可以在采購管理、庫存管理、現(xiàn)金管理等方面發(fā)揮作用 對于動力煤期權，國投安信期貨研究員首席分析師高明宇對記者表示，動力煤期權的推出符合產(chǎn)業(yè)客戶及投資機構的期待，近年來動力煤價格多呈現(xiàn)區(qū)間波動的特點，期權工具的問世有助于投資者把握非線性交易機會。

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