Mysteel：國際動力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，我國煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個(gè)月，其中4月進(jìn)口動力煤總量同比去年減量18%，疊加低價(jià)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行目前中國正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場，導(dǎo)致終端采購需求低迷在當(dāng)前供需失衡的市場背景下，進(jìn)口煤將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國際需求低迷壓制煤價(jià)，外盤市場交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國買家采購意愿較低，尤其是印度因國內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長對沖了一部分該國對進(jìn)口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進(jìn)口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點(diǎn)

張津銘：國際煤價(jià)在未來仍具備上漲的潛力

預(yù)計(jì)25年受產(chǎn)量增長放緩疊加國內(nèi)自身需求增長影響，出口亦隨之放緩，或增至5.45億噸左右澳大利亞出口雖呈現(xiàn)恢復(fù)狀態(tài)，但受拉尼娜氣候、工會抗議、運(yùn)輸以及煤價(jià)低迷對于高成本礦山的擾動，外部影響因素較多預(yù)計(jì)2024年印度進(jìn)口煤炭約2.8億噸，至30年接近峰值，或達(dá)3.2億噸左右2024年，俄羅斯動力煤出口大幅下滑已成定局，樂觀情況下，2025年俄羅斯煤炭出口有望同比持平 再次，他展望2025年需求存在超預(yù)期可能，東南亞地區(qū)電力需求主要通過燃煤發(fā)電來滿足，目前燃煤發(fā)電占總發(fā)電量約45%，根據(jù)IEA發(fā)布的報(bào)告，東南亞地區(qū)的電力需求將以每年4%的速度增長，AI和海外工業(yè)化將帶來全球電力需求高增長，將拉動化石能源發(fā)電增量需求。

會議報(bào)道

Mysteel：澳煉焦煤價(jià)格呈“V”走勢，國內(nèi)需求依舊疲軟

2023年澳煤經(jīng)過空窗期再次開放后，年進(jìn)口增量未出現(xiàn)明顯變化，隨著國內(nèi)進(jìn)口格局的改變，澳煤過高的估值，以及FOB市場和CFR市場的分化，國內(nèi)市場對澳煉焦煤依賴度降低，部分優(yōu)質(zhì)主焦資源出口流向仍以日韓，東南亞及印度為主，中國流入量較少，進(jìn)口多以動力煤及配焦煤為主 供需方面，2023年以來，澳洲新投產(chǎn)項(xiàng)目較少，且受降雨，鐵路中斷，礦山檢修以及事故等影響，澳煉焦煤出口量出現(xiàn)下滑，截至2023年底，澳煉焦煤出口量約為1.48億噸，較22年度1.53億噸同比下降4%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 9月中國進(jìn)口動力煤3019.8萬噸 環(huán)比下降9%

一、9月份進(jìn)口動力煤3019.8萬噸，環(huán)比下降9% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年9月份，中國進(jìn)口動力煤3019.8萬噸，環(huán)比下降9%，同比增長19%分國別來看，9月份除蒙古國環(huán)比微增外，其余國家均有下降，其中澳大利亞降幅最大，其次是俄羅斯、印尼影響下降的主要原因是印尼方面推遲煤炭增長配額，暫時(shí)停止煤炭銷售，及出口港增收手續(xù)費(fèi)，印尼煤炭出口減量另一方面韓國當(dāng)局限制國有電力公司在現(xiàn)貨市場購買俄羅斯煤炭，從而轉(zhuǎn)向澳大利亞煤炭采購；及印度市場開始季風(fēng)前補(bǔ)庫，共同推動海外煤價(jià)上漲；導(dǎo)致國內(nèi)用戶采購意愿下降，進(jìn)口量下滑。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 7月中國進(jìn)口動力煤3091.3萬噸 同比增長96%

澳煤Q5500離岸價(jià)保持在85-88美元/噸區(qū)間，運(yùn)至華南港口到岸價(jià)成本價(jià)約在800-830元/噸；相較于港口同熱值約900元/噸的現(xiàn)貨相比，市場可貿(mào)易空間充足，同時(shí)也深受非電終端用戶的歡迎，為截至當(dāng)前年內(nèi)最高單月最高水平 而作為中國最大進(jìn)口動力煤來源國-印度尼西亞，自3月份進(jìn)口量呈逐月下滑趨勢，7月份進(jìn)口量為1561.3萬噸，環(huán)比上月減量56.2萬噸，為截至目前年內(nèi)單月進(jìn)口量最低水平。

煤焦熱點(diǎn)

印度國內(nèi)鋼材需求在2023/24財(cái)年將增長7%-8%

ICRA的分析表明，動力煤價(jià)格下滑可能會使電爐鋼生產(chǎn)商的營業(yè)利潤在2022/23財(cái)年四季度環(huán)比提高約10個(gè)百分點(diǎn)然而，高爐企業(yè)同期盈利將在很大程度上受到發(fā)貨量環(huán)比增長的推動，但焦煤成本的上升將限制利潤增長空間 鋼材貿(mào)易流的趨勢顯示，印度在2022年11月取消出口關(guān)稅后，2022/23財(cái)年四季度月均成品鋼材出口量翻了一番，從2022年11月份的低點(diǎn)30萬噸增至約60萬噸。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(3.20 - 3.26)

上周印尼煤炭銷售基準(zhǔn)價(jià)格是277.1美元/噸，是近半年來的最低價(jià)印度尼西亞能源和礦產(chǎn)資源部本周發(fā)布煤炭參考價(jià)（HBA）新規(guī)則，確定新印尼動力煤參考價(jià)也即裝載的動力煤HBA價(jià)格為283.08美元/噸但是中方對印尼煤炭需求本周是下滑的，甚至取消進(jìn)口招標(biāo)，主要原因是價(jià)格仍然過高，相對國內(nèi)市場目前的動力煤價(jià)格，印尼煤炭呼應(yīng)HBA上漲的動力并不足 （2）俄羅斯 本期俄羅斯煤炭發(fā)運(yùn)377.4萬噸，環(huán)比漲24.3個(gè)百分點(diǎn)，同比漲15.1個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

印度鋼鐵尋求更大的出口市場

2021年4月以來，由于疫后需求激增，國際煤炭價(jià)格大幅上漲，優(yōu)質(zhì)硬焦煤和動力煤的現(xiàn)貨價(jià)格分別上漲了約300%和125%2021年10月以來，煤炭成本上升開始蠶食印度上市鋼鐵企業(yè)的利潤，使其盈利從2021年7-9月份的高點(diǎn)開始下滑此外，俄羅斯還是全球第三大鎳生產(chǎn)國，俄羅斯和烏克蘭都是全球鐵礦石球團(tuán)礦的主要出口國這些關(guān)鍵煉鋼原材料的供應(yīng)中斷使印度鋼鐵企業(yè)成本增加，成為擴(kuò)大鋼材出口的阻力

鋼材

澳煤貿(mào)易流向變動對國際市場影響幾何？

C印度、歐洲對澳煤依存度高 澳煤產(chǎn)量面臨擾動 新增產(chǎn)能仍在釋放，但勘探開支有所下滑QCoal的庫克礦現(xiàn)已投產(chǎn)，該礦是數(shù)個(gè)小型改擴(kuò)建項(xiàng)目之一，其余項(xiàng)目預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)月陸續(xù)投產(chǎn)考慮到動力煤生產(chǎn)商面臨著財(cái)務(wù)、保險(xiǎn)和社會許可證等問題，未來勘探可能以冶金煤為主不過，澳大利亞煤炭勘探支出在一季度下降到4300萬美元（同比下降15%），接近同期低位。

爐料

Mysteel：2022上半年進(jìn)口動力煤同比減少41.5%

上半年共進(jìn)口印尼動力煤5367.5萬噸，同比下降36.1%，其中6月份進(jìn)口936.1萬噸，環(huán)比下降23.4%，同比下降42.7%首先印尼受煤炭出口禁令及極端天氣影響，煤炭生產(chǎn)及出口均有不同程度減量，導(dǎo)致出口煤炭總量明顯下滑；其次印度、日本等需求國因氣候異常變化，電力供應(yīng)面臨短缺，進(jìn)口煤需求激增，擠占了部分原本流向中國市場的份額，致使中國市場進(jìn)口量下滑；最后中國市場隨著保供穩(wěn)價(jià)的有序?qū)嵤簝r(jià)維持合理區(qū)間，與海運(yùn)煤價(jià)倒掛嚴(yán)重，導(dǎo)致進(jìn)口動力煤總量下降。

煤焦熱點(diǎn)

疫情反復(fù)導(dǎo)致下游需求走弱 柴油價(jià)格面臨風(fēng)險(xiǎn)

隨著冬季到來，北方降雪頻繁，工礦、基建開工率下滑，柴油需求更集中在南方市場爭奪上，下海運(yùn)輸需求將迎來一波旺季，運(yùn)價(jià)有望上行，而下海價(jià)格將在眾多北方煉廠的出貨壓力下出現(xiàn)競爭性下滑趨勢目前原油方面，雖然美國推出5000萬噸戰(zhàn)略儲備原油，聯(lián)手日本、印度多國抑制油價(jià)上行但原油和動力煤不同，終極話語權(quán)掌握在OPEC產(chǎn)油國手中，產(chǎn)油國釋放重新評估產(chǎn)出策略預(yù)期，多頭強(qiáng)撐油價(jià)，在危險(xiǎn)邊緣走高。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)（10.18-10.22）

國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度主流電廠庫存不足7日，部分電廠庫存用盡，采購需求極高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸 【焦炭】本周焦化開工小幅下滑，山西個(gè)別地區(qū)環(huán)保檢查下焦企開工小幅下滑，運(yùn)輸轉(zhuǎn)好后焦企端焦炭庫存下滑，整體庫存有下移趨勢焦煤方面穩(wěn)中有漲，冬儲臨近，整體市場需求良好下游方面港口庫存繼續(xù)減少，現(xiàn)港口貿(mào)易資源準(zhǔn)一焦現(xiàn)匯出庫含稅報(bào)價(jià)4250元/噸左右；鋼廠方面唐山鋼坯價(jià)格下滑，倉儲現(xiàn)貨報(bào)4940元/噸左右含稅出庫，多數(shù)鋼廠采購仍按需為主，鋼材價(jià)格下滑部分鋼廠打壓原料意向增強(qiáng)，多數(shù)暫持觀望態(tài)度。

周評

Mysteel：進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度主流電廠庫存不足7日，部分電廠庫存用盡，采購需求極高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

進(jìn)口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度主流電廠庫存不足7日，部分電廠庫存用盡，采購需求極高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

進(jìn)口動力煤方面：國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)150美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸 【焦炭】20日焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲，國產(chǎn)礦漲跌互現(xiàn)

進(jìn)口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸。

盤點(diǎn)

10月19日進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸。

盤點(diǎn)

10月18日進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

進(jìn)口動力煤方面：近日，國內(nèi)煤企保供力度加大，貿(mào)易商組織煤源困難，市場煤運(yùn)量受限，疊加大秦線檢修，火車運(yùn)力緊張，港口庫存下滑，終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)煤炭整體庫存較低，近日北方地區(qū)遭遇冷空氣，東北地區(qū)即將供暖，民用電需求預(yù)期增加，國內(nèi)采購需求旺盛，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)140美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，印度電廠庫存極度低位，拿貨積極性高，澳洲5500大卡動力煤CFR報(bào)盤價(jià)為165美元/噸 【焦炭】18日焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)