廣發(fā)期貨：下游開始接受高價貨，短期煤價易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月16日，大同5500報價830（周+25）；朔州5000報價727（周+42）；榆林6200報價873（周+20）；榆林5800報價826（周+6）；鄂爾多斯報價5500報價782（周+18）；鄂爾多斯5000報價681（周+21）7月16日動力煤2109合約收盤價882.6元/噸，交割品倉單成本952元/噸，期貨貼水69.4元/噸，貼水比例7.86%主產(chǎn)區(qū)煤價穩(wěn)中有漲，近期港口發(fā)運戶采購需求增加，長途氣運拉煤車明顯增多，煤礦銷售無憂，但近日有政策消息放出，對市場情緒有所擾動。

周報回顧

廣發(fā)期貨：需求旺盛推升煤價，動力煤多單可繼續(xù)持有

期現(xiàn)：截止5月8日，CCI5500指數(shù)報865元/噸，環(huán)比增加17元/噸，CCI5000指數(shù)報772元/噸，環(huán)比增加15元/噸產(chǎn)地方面，大同5500報價673（+8）；朔州5000報價575（+15）；榆林6200報價722（+7）；榆林5800報價688（+6）；鄂爾多斯報價5500報價627（+14）；鄂爾多斯5000報價540（+11）5月7日動力煤2109合約收盤價863.4元/噸，交割品倉單成本853元/噸，期貨升水10.4元/噸，升水比例1.20%。

晨報速遞

動力煤期貨去年總交割量創(chuàng)新高達618萬噸

據(jù)期貨日報記者了解，期貨公司作為服務(wù)實體企業(yè)的主體，以客戶需求為導(dǎo)向，采取“一站式交割”的服務(wù)模式，在交割前、交割中、交割后各個環(huán)節(jié)協(xié)作客戶完成相關(guān)事項，為交割環(huán)節(jié)提供了便利 2020年年底，鄭商所增加河北曹妃甸儲運有限公司、華能太倉港務(wù)有限責(zé)任公司為動力煤交割計價點，從2021年1月4日起開展動力煤期貨交割業(yè)務(wù) 在上述電力企業(yè)人士看來，新增太倉港交割計價點對我國經(jīng)濟發(fā)展以及煤電產(chǎn)業(yè)布局均有促進作用。

爐料

動力煤春節(jié)行情即將到來？

不過，對比庫存形勢來看，目前上游國有重點煤礦庫存、環(huán)渤海港口煤炭庫存、甚至是全國重點電廠煤炭庫存均好于2018年1月時的情況，上中下游庫存增加或超千萬噸以上并且政策調(diào)控保供穩(wěn)價態(tài)度不改，發(fā)改委連續(xù)出臺各項措施改善供需形勢政策對于煤電供應(yīng)高度重視，動力煤價格或與2018年政策調(diào)控結(jié)果類似，在春節(jié)前出現(xiàn)明顯回調(diào) 做空基差正當時 按照期貨價格持有成本理論，期貨價格應(yīng)該等于即期現(xiàn)貨價格加上持有成本，持有成本包括資金成本和質(zhì)檢、運輸、倉儲費用以及交割成本等，理論上說，期貨價格應(yīng)高于現(xiàn)貨價格，但現(xiàn)實并非如此，通過回顧動力煤基差走勢來看，通常情況下，動力煤期價長期處于貼水狀態(tài)，期價升水情況相對較為少見。

爐料

市場供應(yīng)有保障 煤價將滯漲趨穩(wěn)

10月14日動力煤2011合約收盤價607.4元/噸，交割品倉單成本616元/噸，期貨貼水8.6元/噸，貼水比例1.42%隨著煤炭市場供應(yīng)量的增加，重點電廠庫存升至9076萬噸，拉運市場煤積極性下降期貨下跌，部分產(chǎn)地煤價回落，港口煤價逐漸走穩(wěn) 1.市場供應(yīng)量增加在政府號召下，內(nèi)蒙和陜西出手保供上旬，鄂爾多斯市188家煤礦在保證安全生產(chǎn)的同時，紛紛增產(chǎn)增量，陜西地區(qū)部分大礦也收到增產(chǎn)通知。

爐料

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.27）

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交和整體拉運較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價551-556元/噸左右，5000大卡平倉價490-495元/噸左右截止26日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2077.4（-12.5）萬噸，秦皇島庫存471萬噸，錨地41船，預(yù)到15船；曹妃甸港區(qū)庫存999.4萬噸，錨地21船，預(yù)到12船；京唐港區(qū)庫存607萬噸，錨地17船，預(yù)到8船。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：27日北港庫存雖降尤高 港口煤價繼續(xù)較弱

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交和整體拉運較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價551-556元/噸左右，5000大卡平倉價490-495元/噸左右截止26日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2077.4（-12.5）萬噸，秦皇島庫存471萬噸，錨地41船，預(yù)到15船；曹妃甸港區(qū)庫存999.4萬噸，錨地21船，預(yù)到12船；京唐港區(qū)庫存607萬噸，錨地17船，預(yù)到8船。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：26日北港庫存震蕩回落 月末成交和拉運略增

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價552-557元/噸左右，5000大卡平倉價494-499元/噸左右截止25日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2134.8（-60.8）萬噸，秦皇島庫存497萬噸，錨地32船，預(yù)到26船；曹妃甸港區(qū)庫存1011.9萬噸，錨地7船，預(yù)到23船；京唐港區(qū)庫存625.9萬噸，錨地10船，預(yù)到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.26）

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現(xiàn)貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交較前期增加，繼續(xù)觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價552-557元/噸左右，5000大卡平倉價494-499元/噸左右截止25日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2134.8（-60.8）萬噸，秦皇島庫存497萬噸，錨地32船，預(yù)到26船；曹妃甸港區(qū)庫存1011.9萬噸，錨地7船，預(yù)到23船；京唐港區(qū)庫存625.9萬噸，錨地10船，預(yù)到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.21）

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩回落，各港口裝運船只較前期增加，賣方挺價意愿仍在，但終端需求支撐不足，實際成交不多，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外大秦線下莊站脫軌事故雖已恢復(fù)線路通行，但近兩日發(fā)運量依然較低位現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價557-562元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止20日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2158.9（+4.8）萬噸，秦皇島庫存502.5萬噸；曹妃甸港區(qū)庫存1008.4萬噸；京唐港區(qū)庫存648萬噸。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.19）

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩，各港口調(diào)度船只較前期增加，主要受期貨盤面上行和市場供需缺口預(yù)期等影響，賣方挺價意愿仍在，但終端需求支撐稍顯不足，實際成交不多，另外大秦線下莊站脫軌事故已經(jīng)恢復(fù)線路通行，預(yù)計影響當日調(diào)入運力70-100萬噸左右，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價557-562元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.20）

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩回落，各港口裝運船只較前期增加，賣方挺價意愿仍在，但終端需求支撐不足，實際成交不多，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況，另外大秦線下莊站脫軌事故雖已恢復(fù)線路通行，但近兩日發(fā)運量依然較低位現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價557-562元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止19日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2154.1（-73.4）萬噸，秦皇島庫存518萬噸，錨地22船，預(yù)到32船；曹妃甸港區(qū)庫存1005萬噸，錨地12船，預(yù)到12船；京唐港區(qū)庫存631.1萬噸，錨地13船，預(yù)到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.18）

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩偏上行，各港口調(diào)度船只較前期增加，另外受期貨盤面強勢上行和市場供需缺口預(yù)期等影響，貿(mào)易商挺價意愿較強，但終端需求支撐稍顯不足，實際成交提升不大，繼續(xù)觀察后續(xù)供需雙方博弈以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止17日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2279.2（+8.3）萬噸，秦皇島庫存586.5萬噸，錨地23船，預(yù)到33船；曹妃甸港區(qū)庫存1028.1萬噸，錨地7船，預(yù)到19船；京唐港區(qū)庫存664.6萬噸，錨地16船，預(yù)到8船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.12）

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩上行，各港口裝貨船仍無明顯增加，貿(mào)易商降價意愿趨緩與終端觀望壓價并存，現(xiàn)貨報價跌幅收窄，整體成交有限，鑒于市場供需缺口預(yù)期仍存，需重點觀察后續(xù)階段性需求放量以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止11日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2247.2（+22.8）萬噸，秦皇島庫存602.5萬噸，錨地14船，預(yù)到23船；曹妃甸港區(qū)庫存991.9萬噸，錨地8船，預(yù)到11船；京唐港區(qū)庫存652.8萬噸，錨地6船，預(yù)到14船。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：12日電廠庫存高位緩降 港口煤市稍有趨穩(wěn)

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩上行，各港口裝貨船仍無明顯增加，貿(mào)易商降價意愿趨緩與終端觀望壓價并存，現(xiàn)貨報價跌幅收窄，整體成交有限，鑒于市場供需缺口預(yù)期仍存，需重點觀察后續(xù)階段性需求放量以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價501-506元/噸左右截止11日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2247.2（+22.8）萬噸，秦皇島庫存602.5萬噸，錨地14船，預(yù)到23船；曹妃甸港區(qū)庫存991.9萬噸，錨地8船，預(yù)到11船；京唐港區(qū)庫存652.8萬噸，錨地6船，預(yù)到14船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.11）

港口方面，近期北港庫存中高位震蕩上行，各港口裝貨船只無明顯增加，現(xiàn)貨報價仍有一定下行，貿(mào)易商降價意愿趨緩，終端觀望壓價和接貨度不高并存，整體成交薄弱，仍需警惕后續(xù)階段性需求恢復(fù)以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價502-507元/噸左右截止10日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2224.4（+22.5）萬噸，秦皇島庫存595萬噸，錨地17船，預(yù)到29船；曹妃甸港區(qū)庫存985.9萬噸，錨地8船，預(yù)到9船；京唐港區(qū)庫存643.5萬噸，錨地7船，預(yù)到10船。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：11日產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)來襲 港口煤價跌幅收窄

港口方面，近期北港庫存中高位震蕩上行，各港口裝貨船只無明顯增加，現(xiàn)貨報價仍有一定下行，貿(mào)易商降價意愿趨緩，終端觀望壓價和接貨度不高并存，整體成交薄弱，仍需警惕后續(xù)階段性需求恢復(fù)以及09合約交割臨近期現(xiàn)聯(lián)動情況現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價555-560元/噸左右，5000大卡平倉價502-507元/噸左右截止10日環(huán)渤海三港區(qū)庫存為2224.4（+22.5）萬噸，秦皇島庫存595萬噸，錨地17船，預(yù)到29船；曹妃甸港區(qū)庫存985.9萬噸，錨地8船，預(yù)到9船；京唐港區(qū)庫存643.5萬噸，錨地7船，預(yù)到10船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.7.2）

港口方面，當前北港累庫緩慢，調(diào)入調(diào)出偏中高位震蕩，終端用戶詢貨增加，多數(shù)報價探漲2-4元/噸，實際成交一般，鑒于夏季煤耗預(yù)期樂觀，疊加2007期貨合約交割臨近和市場貨源偏緊，加之上游接連漲價導(dǎo)致到港成本提高，此輪煤價上行動力頗強，另外神華7月長協(xié)價分別漲33至570元/噸，再有傳言神華暫停供應(yīng)現(xiàn)貨煤銷售現(xiàn)5500大卡動力煤主流平倉價571-576元/噸，5000大卡平倉價520-525元/噸。

日評