Mysteel半年報：2025下半年國內氧化鋁市場或維持震蕩偏弱

概述 2025年上半年國內氧化鋁價格大幅下跌，截止到6月底，國內氧化鋁現貨均價為3444元/噸，同比下跌1.49%，而今年以來中國氧化鋁價格出現腰斬，導致價格下跌的主因是供應持續(xù)處于過剩局面同期，海外氧化鋁價格呈現快速下行走勢，截止到2025年6月底，澳大利亞FOB價格在361美元/噸，同比下跌28.51%上半年國內氧化鋁企業(yè)成本持續(xù)下降，但整體盈利水平欠佳，部分區(qū)域甚至出現現金流虧損。

年報

Mysteel鋁土礦及氧化鋁周報（6.23-6.27）

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周報

6月27日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

廣州期貨：氧化鋁盤面價格接近成本支撐

美聯儲年內兩次降息預期在美國經濟數據公布后得到強化，美元指數弱勢運行，有色板塊整體交投情緒走強 鋁土礦周度進口量萎縮，報價穩(wěn)定，目氧化鋁彈性開產，月產量明顯走增，周度供需趨于寬松，國內氧化鋁庫存小幅拐入累庫，現貨報價下行，期現基差逐步收斂，下游電解鋁需求相對穩(wěn)定海外電解鋁開產受到能源壓力制約，國內電解鋁生產保持穩(wěn)定，社會庫存保持地位周內先累再去，庫存絕對變動幅度較小，鋁水比例走增，鑄錠量保持常態(tài)化地位，下游需求進入淡季，基礎消費支撐但難以尋求亮眼表現。

期貨公司評論

國信期貨：謹慎看待氧化鋁反彈空間

周四夜間，氧化鋁報收2986元/噸，上漲1.74%，延續(xù)反彈之勢氧化鋁現貨價格維持下行，但部分地區(qū)因保障長單供應，現貨貨源再度出現偏緊情況，或逐漸為現貨價格帶來支撐此外，目前氧化鋁期貨倉單量偏低，給予遠期價格一定反彈動力成本方面，礦石價格暫穩(wěn)，氧化鋁生產成本維持于2800元/噸左右，行業(yè)利潤水平處于正常區(qū)間，仍將推動產能復產及新產能釋放，限制價格上漲空間即將進入幾內亞雨季，未來7-9月礦石進口量或出現邊際下降。

期貨公司評論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.27）

日報

瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，國內鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運行，原料供給尚充足供給方面，現貨價格反彈后再度回落，加之海外土礦報價的堅挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產等控制產能方面的應對舉措，國內產量方面或有小幅收減需求方面，國內電解鋁各地產能及技改置換等項目陸續(xù)推行，現有在運行產能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

Mysteel數據：中國主要港口氧化鋁庫存統(tǒng)計(25.06.19-25.06.26）

庫存

Mysteel數據：6月26日中國氧化鋁產量庫存分析

周度產量

6月26日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

廣州期貨：氧化鋁高拋低吸

進入6月后，海外鋁土礦發(fā)運量明顯下行，幾內亞有礦權擾動和即將到來的雨季影響，后續(xù)海外礦源補充或有減少可能，目前在礦料充足的情況下，氧化鋁彈性開產，月產量明顯走增，周度供需趨于寬松，國內氧化鋁庫存小幅拐入累庫，現貨報價明顯松動，期現基差收斂，下游電解鋁需求相對穩(wěn)定海外電解鋁開產受到能源壓力制約，國內電解鋁生產保持穩(wěn)定，社會庫存保持地位周內先累再去，庫存絕對變動幅度較小，下游需求進入淡季，壓鑄企業(yè)開工率下行。

期貨公司評論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.26）

日報

瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，國內鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運行，原料供給尚充足供給方面，現貨價格反彈后再度回落，加之海外土礦報價的堅挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產等控制產能方面的應對舉措，國內產量方面或有小幅收減需求方面，國內電解鋁各地產能及技改置換等項目陸續(xù)推行，現有在運行產能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

Mysteel：2025年6月25日海外氧化鋁成交調研統(tǒng)計

據Mysteel最新了解，海外市場氧化鋁以印度FOB380.03美元/噸的價格成交3萬噸，7月上旬船期較上一筆成交（6月20日）上漲14.03美元/噸 。

成交統(tǒng)計

6月25日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

山東山鋁頤豐鋁基新材料取得高純氧化鋁焙燒爐進料裝置專利

國家知識產權局信息顯示，山東山鋁頤豐鋁基新材料股份有限公司取得一項名為“高純氧化鋁焙燒爐進料裝置”的專利，授權公告號CN119779040B，申請日期為2025年03月

國內資訊

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.25）

日報

瑞達期貨：近期鋁價保持堅挺而原料氧化鋁走弱

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面供給端，國內電解鋁產能總體持穩(wěn)運行，由于鋁水比例提升，令鑄錠量下降行業(yè)庫存保持低位去庫狀態(tài)近期鋁價保持堅挺而原料氧化鋁走弱，令冶煉廠利潤增加，其生產意愿仍有提升，但由于產能接近行業(yè)上限，預計增量僅小幅，故國內后續(xù)供給量將呈現穩(wěn)中小增的局面需求方面，由于消費淡季的影響，加之鋁價較為堅挺，下游加工企業(yè)訂單季節(jié)性疲弱，對高價鋁的承接能力亦較謹慎整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對穩(wěn)定，需求淡季收斂的局面。

期貨公司評論

瑞達期貨：整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，國內鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運行，原料供給尚充足供給方面，現貨價格反彈后再度回落，加之海外土礦報價的堅挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產等控制產能方面的應對舉措，國內產量方面或有小幅收減需求方面，國內電解鋁各地產能及技改置換等項目陸續(xù)推行，現有在運行產能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)總的來看，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

[液堿]：山東地區(qū)氧化鋁采購液堿價格下調

隆眾資訊6月24日報道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自6月25日起價格下調10元/噸，執(zhí)行出廠750元/噸

氧化鋁