Mysteel晚餐：山鋼股份下調(diào)9月產(chǎn)品價格，鐵礦石到港量減少

◎8月12日，水利部向北京、天津、江西、云南等10?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）發(fā)出“一省一單”靶向預(yù)警，指導(dǎo)做好強降雨防范和山洪災(zāi)害防御工作。

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Mysteel晚餐：鞍鋼下調(diào)9月產(chǎn)品價格，鐵礦石港庫減少

◎中國7月CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.3個百分點；環(huán)比由上月下降0.2%，轉(zhuǎn)為上漲0.5%。

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9月14日鐵礦石早評：價格高位后出現(xiàn)分化

9月13日鐵礦石價格走勢分化，其中62%指數(shù)跌0.1至121.95美元/噸，PB粉漲2至929元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交114萬噸，較上周日均下降2萬噸，遠期現(xiàn)貨成交159.8萬噸，較上周日均增加68.7萬噸截止最新一期，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為8531.89萬噸，庫存消費比28.32，屬于較低水平，隨著長假臨近，部分鋼廠有補庫的需求但從鐵水產(chǎn)量角度看，上周復(fù)產(chǎn)的高爐幾乎以滿產(chǎn)狀態(tài)回歸市場，短期復(fù)產(chǎn)高爐有限，鐵水產(chǎn)量進一步顯著增加的可能性有限；其中山西省內(nèi)已累計停產(chǎn)檢修高爐3座，日影響鐵水產(chǎn)量約在0.8萬噸，與上期持平；但軋線日產(chǎn)能利用率為64.5%，相比上期下降1.5% 。

主編視角

9月4日鐵礦石早評：供需雙強，價格高位震蕩

9月1日鐵礦石價格微跌,其中62%指數(shù)跌0.8至117.15美金/噸，PB粉跌5至910元/噸成交方面，前一交易日港口現(xiàn)貨成交84萬噸，周環(huán)比下降15.7萬噸，遠期現(xiàn)貨成交50.4萬噸，周環(huán)比下降33.4萬噸基本面看，鐵礦石基本面供需雙強，上周的247鋼廠鐵水繼續(xù)維持高位；而調(diào)研的高爐排產(chǎn)情況看，預(yù)估的9月鐵水減產(chǎn)量將依然有限供給端看，全球鐵礦石發(fā)運維延續(xù)上升趨勢，到港量小幅回升；此外，臺風(fēng)因素或?qū)⒃诒局軐Ω劭诘挠绊懴陆怠?/p>

主編視角

9月15日鐵礦石早評：價格上漲，鐵水產(chǎn)量小幅下降

9月14日鐵礦石價格上漲，其中62%指數(shù)漲1.5至123.45美元/噸，PB粉漲5至934元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交140.9萬噸，較上周日均增加24.9萬噸，遠期現(xiàn)貨成交122.5萬噸，較上周日均增加31.4萬噸本周鋼廠檢修增加，日均鐵水產(chǎn)量小幅下降0.4萬噸至247.84萬噸長假前的補庫帶動鋼廠廠內(nèi)庫存回升，部分鋼廠表示補庫進度已經(jīng)達到50%左右，帶動本周的疏港量繼續(xù)維持在高位；但由于62%指數(shù)已經(jīng)突破120美元，補庫主要以港口現(xiàn)貨采購為主，因此到港量的增加并未導(dǎo)致港口庫存出現(xiàn)累庫，港存與上周相比基本持平。

主編視角

9月6日鐵礦石早評：價格分化，維持震蕩

9月5日鐵礦石價格出現(xiàn)分化其中62%指數(shù)漲0.45至118.35美元/噸，PB粉跌3至910元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交118.3萬噸，較上周日均增加18.6萬噸，遠期現(xiàn)貨成交117.1萬噸，較上周日均增加66.7萬噸需求端，鋼廠在港口采購以剛需為主；中鋼協(xié)8月下旬數(shù)據(jù)顯示，重點企業(yè)生鐵日產(chǎn)187.62萬噸，環(huán)比下降6.05%供給端，高鐵水產(chǎn)量下，港口庫存繼續(xù)去化，Mysteel統(tǒng)計中國45港進口鐵礦石庫存總量12019.67萬噸，環(huán)比上周一減少81萬噸。

主編視角

廣發(fā)期貨：鋼廠9月限產(chǎn)范圍擴大導(dǎo)致需求下滑，鐵礦石價格延續(xù)弱勢

【庫存】本周港口庫存-64至13035萬噸 【行情預(yù)判】盤面延續(xù)弱勢，現(xiàn)貨跟跌供需面看，9月鋼廠限產(chǎn)范圍進一步擴大，集中檢修將進一步減少鐵礦石需求，短期焦炭價格強勢上漲，鋼廠更偏向中品粉，以減少焦炭消耗，同時中秋國慶節(jié)前鋼廠節(jié)奏性補庫或帶動現(xiàn)貨維穩(wěn)但整體供需寬松背景下，結(jié)構(gòu)性矛盾難以推升趨勢性上漲，鐵礦延續(xù)長期震蕩偏弱格局

機構(gòu)

9月份螺紋鋼價格或企穩(wěn)，鐵礦石價格下跌趨勢確立

考慮到第四季度為傳統(tǒng)的外礦發(fā)貨旺季，預(yù)計年底前港口庫存回升至1.4億噸~1.5億噸概率較大 綜合以上分析，經(jīng)過8月份的價格回調(diào)之后，9月份隨著下游需求的逐步好轉(zhuǎn)、壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期的強化的情況下，鋼材價格有望逐步回穩(wěn)維持鐵礦石價格中期下行趨勢確立的觀點，鋼廠利潤9月~12月份有望進一步提高

鋼材

中州期貨：9月寬幅震蕩，鐵礦石短期有跌超反彈可能，中長期價格走弱

①供給逐步寬松，到港預(yù)計回升，壓港改善轉(zhuǎn)庫存，港存預(yù)計延續(xù)累庫澳洲發(fā)運1847萬噸（+89），發(fā)中國的比例上升；巴西發(fā)運768萬噸（-92），環(huán)比回落；澳巴發(fā)運合計2615萬噸（-4），整體穩(wěn)定，后期發(fā)運預(yù)計穩(wěn)中有增45港到港量2308萬噸（-34.9），連降兩周，預(yù)計將止跌回升在港船舶182條（-3），隨著壓港情況的改善將轉(zhuǎn)化成港口庫存45港庫存12921萬噸（+125），累庫2周，預(yù)計本周將延續(xù)累庫，幅度擴大。

機構(gòu)

本周（9月18日-9月25日）廢鋼、鐵礦石價格下跌，焦炭價格上漲

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼、鐵礦石價格下跌，焦炭價格上漲截至9月25日廢鋼價格指數(shù)2562元/噸，較上周小幅下跌；鐵礦石價格指數(shù)為115.9美元/干噸，較上周下跌8.75美元/干噸，跌幅7.02%；焦炭價格指數(shù)1924元/噸，較上周上漲（詳情見表1） 廢鋼：本周在期貨市場大幅下跌背景下，廢鋼市場跟隨降價，其中華東地區(qū)主流鋼廠連續(xù)兩次下調(diào)50元/噸，使得周邊市場緊隨下跌，市場悲觀情緒較濃，恐慌性出貨致使鋼廠到貨持續(xù)回升，鋼廠庫存出現(xiàn)連續(xù)累積。

原料指數(shù)評述

本周（9月11日-9月18日）廢鋼、鐵礦石價格小幅下跌，焦炭價格平穩(wěn)運行

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼、鐵礦石價格小幅下跌，焦炭價格平穩(wěn)運行截至9月18日廢鋼價格指數(shù)2603元/噸，較上周小幅下跌；鐵礦石價格指數(shù)為124.65美元/干噸，較上周下跌4.35美元/干噸，跌幅3.37%；焦炭價格指數(shù)1884元/噸，較上周持平（詳情見表1） 廢鋼：本周成材端期、現(xiàn)貨價格下跌，導(dǎo)致廢鋼市場情緒轉(zhuǎn)弱同時廢鋼供給增加，貿(mào)易商恐高情緒增強，低價出貨增多導(dǎo)致到廠量增加，庫存大幅累積。

原料指數(shù)評述

本周（9月4日-9月11日）廢鋼、焦炭價格小幅上漲，鐵礦石價格平穩(wěn)運行

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼、焦炭價格小幅上漲，鐵礦石價格平穩(wěn)運行截至9月11日廢鋼價格指數(shù)2625元/噸，較上周小幅上漲；鐵礦石價格指數(shù)為129美元/干噸，較上周上漲0.1美元/干噸，漲幅0.08%，價格基本與上周持平，保持平穩(wěn)運行；焦炭價格指數(shù)1884元/噸，較上周小幅上漲（詳情見表1） 廢鋼：因金融市場波動，成材期、現(xiàn)貨走弱以及鐵礦石上漲乏力，導(dǎo)致部分地區(qū)貿(mào)易商拋貨，廢鋼價格出現(xiàn)下跌，但部分地區(qū)廢鋼資源緊張，仍延續(xù)上周漲勢。

原料指數(shù)評述

本周（9月25日-10月9日）廢鋼價格下跌，鐵礦石、焦炭價格上漲

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼價格下跌，鐵礦石、焦炭價格上漲截至10月9日廢鋼價格指數(shù)2557元/噸，較上周小幅下跌；鐵礦石價格指數(shù)為125.7美元/干噸，較上周上漲9.8美元/干噸，漲幅8.46%；焦炭價格指數(shù)1930元/噸，較上周上漲（詳情見表1） 廢鋼：受雙節(jié)影響，鋼廠整體生產(chǎn)略有下降，其中，長短流程鋼廠建材產(chǎn)量明顯下降，據(jù)Msteel調(diào)研顯示，137家建材企業(yè)產(chǎn)量下降13.28萬噸，降幅3.55%，對廢鋼消費有所下降。

原料指數(shù)評述

2020年9月2日Mysteel鐵礦石價格指數(shù)（Mysteel Iron Ore Index)

鐵礦石聚焦

2020年9月1日Mysteel鐵礦石價格指數(shù)（Mysteel Iron Ore Index)

鐵礦石聚焦

Mysteel半年報：2025下半年江西建筑鋼材價格有望迎來溫和回升行情

鐵礦石方面，5月份鐵礦石原礦產(chǎn)量同比下降，后期粗鋼壓減執(zhí)行后，鐵水易降難增，原料端整體承壓，但考慮到粗鋼限產(chǎn)政策等因素，供給將長期處于相對低位，對價格有一定支撐 雙焦方面，1-5月份全國規(guī)模以上累計原煤產(chǎn)量同比增長，山西、陜西等地產(chǎn)量繼續(xù)增加，蒙煤進口雖受關(guān)稅影響，但供給寬松格局不改，價格可能受到一定壓制 5、價格走勢規(guī)律 從近幾年的價格走勢來看，幾乎每年下半年都有像樣的反彈行情，哪怕是市場情緒非常低迷的2024年，在2024年9月底市場價格也出現(xiàn)較大幅上漲行情。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年云南建筑鋼材價格或前低后高

2、需求難言樂觀 2025年上半年省內(nèi)鋼材需求下滑明顯，房地產(chǎn)投資同比下滑14.99%，基建僅靠專項債支撐也難有起色，終端采購量6月環(huán)比降14.7%庫存呈現(xiàn)"廠庫增、社庫穩(wěn)"分化，反映出貿(mào)易商避險情緒濃厚，中間流通環(huán)節(jié)需求減弱對于下半年，7-8月雨季需求繼續(xù)下降，9月后需求由弱轉(zhuǎn)強，整體難言樂觀 3、鋼廠成本利潤下移 鋼廠成本方面，下半年鐵礦石、焦煤供應(yīng)增量預(yù)期繼續(xù)壓制價格，鐵水成本或繼續(xù)承壓。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年河北建筑鋼材價格或?qū)⒊袎哼\行

原料端焦煤、鐵礦石價格受海外礦山發(fā)貨量增加影響或小幅回落，成本支撐減弱 2. 四季度：政策驅(qū)動反彈 9月后國內(nèi)財政政策仍有進一步打開空間，流動性將大大改善；隨著施工旺季到來，供需錯配可能加劇，價格有望開啟反彈 產(chǎn)業(yè)政策方面，若河北省內(nèi)限產(chǎn)減產(chǎn)嚴格執(zhí)行，螺紋鋼價格或回升至3200-3300元/噸，全年均價預(yù)計較上半年下移約5%，運行區(qū)間2800-3400元/噸 三、核心觀點 2025年上半年河北建筑鋼材市場淡季不淡，旺季不旺，價格重心同比下移，供需矛盾及宏觀預(yù)期主導(dǎo)行情。

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Mysteel半年報：2025下半年華北區(qū)域焊管價格或?qū)⒋嬖谵D(zhuǎn)機

銷量下滑導(dǎo)致庫存消化緩慢，商家采購難度加大截至6月27日，天津地區(qū)4寸*3.75mm焊管報3340元/噸，同規(guī)格鍍鋅管報3920元/噸鍍鋅管價格已低于2024年9月低點，處于近7年最低水平由圖一可見，2017年天津鍍鋅管最低價為3760元/噸，2025年最新價格與之相比僅低160元/噸然而，8年間原料、用工等成本已顯著上升僅以鐵礦石為例，2017年進口礦港口現(xiàn)貨價格指數(shù)最低為435元/濕噸，而2025年6月27日為722元/濕噸，原料價格跌幅遠小于成材，在原料成本高企的背景下，成材價格進一步下跌空間有限。

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Mysteel:淺談五月螺紋鋼價格走勢變化

鐵礦石指數(shù)跌至97.2美元/噸，較年初下降超11% 回顧期貨螺紋價格走勢歷史，除此次以外， 還有兩次跌破3000元/噸，一次是在2014年8月22日，螺紋鋼期貨首次跌破3000元/噸，隨后繼續(xù)下跌至2015年初，最低價格1618元/噸，價格跌破3000元/噸后又繼續(xù)下跌了近50%第二次是在2024年9月份，但價格跌破3000元/噸 圖一：期螺、現(xiàn)貨螺紋主流市場價格對比走勢圖 由圖一可清晰見最近兩次期貨探底3000元/噸以下。

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