Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

羅麗思提到，在業(yè)務模式上，面向境內合格機構投資者，以人民幣結算，涵蓋收益互換、價差互換、場外期權等業(yè)務，為企業(yè)提供多元風險管理與投資選擇交易策略強調因場景而異，現(xiàn)貨、期貨、期權靈活搭配，如套保盤面利潤倒掛時賣出看漲期權，希望降低采購成本時可賣出看跌期權實際應用中，T企業(yè)借助收益互換協(xié)議掛鉤境外合約，成功對沖鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲風險；Q企業(yè)運用累沽策略增厚利潤此外，還介紹了國際貿易點價新模式，嵌入期權結構優(yōu)化貿易環(huán)節(jié)，增強企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈話語權。

會議報道

【濟南鐵膽】預計節(jié)后價格或以小幅拉漲為主

受訪人信息：濟南鐵膽物資有限公司 總經(jīng)理 劉吉寶 客戶觀點： 目前進入冬儲定價階段，現(xiàn)貨成本對期貨也有一定的指引，近期股市以及需求走弱等利空兌現(xiàn)后，價格在成本支撐以及宏觀預期不斷釋放的基調下期貨重新進入上行邏輯 目前有三個利多以及一個利空需要考慮，三個利多分別是政策企穩(wěn)經(jīng)濟的預期、供應偏低背景下復產(chǎn)有利于原料正反饋上行、鐵礦石高位不跌反應了話語權以及目前鐵礦石供需格局偏強。

建筑鋼材

摸底鐵合金市場現(xiàn)狀

從鋼廠生產(chǎn)角度看，鐵合金與鐵礦石和雙焦相比，使用量和成本占比較低，采購定價權和話語權始終在鋼廠一方，鐵合金上游生產(chǎn)企業(yè)議價能力偏弱，在鋼廠利潤不佳時，鐵合金首當其沖 目前，終端需求處于淡季，虧損狀態(tài)下，鋼廠持續(xù)減產(chǎn)緩解庫存壓力，鐵水產(chǎn)量大幅回落，產(chǎn)業(yè)鏈形成負反饋，原料價格跌幅更大 期貨日報記者從企業(yè)人士處獲悉，將硅鐵和錳硅兩個品種需求程度對比，硅鐵比錳硅更為弱勢經(jīng)估算，2023年硅鐵總需求較2022年減少8.41%，其中非鋼需求降幅為17.39%；2023年錳硅總需求較2022年小幅增長0.21%，但2023年全年有兩輪共約19.1萬噸的收儲，扣除這部分非常規(guī)的表外需求，2023年錳硅需求較2022年減少1.57%。

爐料

左更：不論全球還是中國，鐵礦石均不存在供不應求

一是全球鐵礦石成本抬升為鐵礦石挺價提供藉口隨著全球優(yōu)質鐵礦石資源不斷被開發(fā)，接替資源開始入場以后，海外主流礦山的噸礦成本有所增加澳大利亞AMD數(shù)據(jù)顯示，全球鐵礦石平均FOB現(xiàn)金成本從2016年的28.9美元/噸增長至2022年的38.7美元/噸“礦山的成本大幅上升，所以一定會把這些成本疊加到用戶身上”左更表示 二是期現(xiàn)貨市場話語權盡失通過對2013年10月18日（鐵礦石期貨在大商所上市交易）至2023年10月18日期間大商所合約月均價（折算不含稅）與月均價進行對比可以發(fā)現(xiàn)，自2018年5月份，大商所允許外資進入鐵礦石交易后（2021年2月至8月份國家發(fā)改委重拳打擊鐵礦石價格期間除外），大商所合約月均價便始在牽著價格走。

爐料

南華期貨：關于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

與大多數(shù)已有研究關注鐵礦石價格波動的一般性影響不同，本文聚焦于微觀主體的戰(zhàn)略決策，特別是與期貨交易相關的決策這能幫助政府部門了解大型鋼礦企業(yè)的真實動機與行為偏好，并為制定合理高效的政策方案提供有用的信息大型企業(yè)在實踐可持續(xù)性和風險管理方面的領導地位可以對其他企業(yè)產(chǎn)生示范效應政府可以利用這一效應，帶動中小企業(yè)積極參與鐵礦石期貨實踐這對于提高我國期貨市場規(guī)模和交易活躍度，增強我國鐵礦石期貨在全球市場上的話語權，并最終實現(xiàn)鐵礦石保供穩(wěn)價戰(zhàn)略目標有重要的意義。

爐料

上海鋼聯(lián)董事長朱軍紅于“2023（第二屆）中國鋼鐵海外發(fā)展論壇”發(fā)表致辭

中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)在全球扮演著舉足輕重的角色，世界非常關注我們，我們也要放眼全球。上海鋼聯(lián)將繼續(xù)加強與國際市場的合作，拓展全球商務網(wǎng)絡，擴充海外數(shù)據(jù)采集，以更好地服務于“走出去”的用戶。

主題大會

經(jīng)濟日報：鐵礦石價格異動不可掉以輕心

經(jīng)濟日報文章指出，提升我國在大宗商品價格上的話語權，是解決價格“非理性”上漲的根本路徑我國是鐵礦石等諸多大宗商品的最大買家，理應擁有相關商品的定價權，但旺盛的“中國需求”卻成了不少投機商挾制中國的籌碼如果這種不對稱不能打破，合理的價格形成機制就不能發(fā)揮作用，大宗商品價格異動的風險就不會消除對此，要加強大宗商品定價中心的能力建設，既要用好國際期貨市場，也要加快完善壯大國內期貨市場，培育更多具有全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈掌控能力的中國企業(yè)，讓更多“中國因素”融入大宗商品全球定價體系之中，并牢牢把握主動權。

爐料

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當時

” “鋼廠的痛點主要在于對原料鐵礦石和焦煤缺乏資源控制能力、定價話語權弱，在貿易過程中承擔較大的采購風險特別是鐵礦石，世界主產(chǎn)地在澳大利亞和巴西，產(chǎn)量占全球約70%，我國對外依存度達80%由于缺乏對鐵礦石資源的掌控力，鋼廠利潤受到鐵礦石價格波動影響較大”新湖期貨副總經(jīng)理李強說 在江蘇富實數(shù)據(jù)研究院有限公司院長、南鋼金貿鋼寶首席期現(xiàn)分析師蔡擁政看來，原料成本高企是鋼企利潤受擠壓的主要原因。

鋼材

加強鐵礦石資源保障乃高質量發(fā)展題中之義

多年來，我國備受鐵礦石定價話語權缺失問題的困擾，尤其是在鐵礦石高度依賴進口、海外主流礦產(chǎn)資源高度集中、金融屬性日益增強、鐵礦石備受資本吹捧并未有本質改善的情況下，一方面需要鋼廠根據(jù)下游需求變化及時調整生產(chǎn)，避免在需求預期轉弱時在銷售和采購兩端同時受擠；另一方面要完善鐵礦石期貨市場建設，加強期貨市場監(jiān)管，完善鐵礦石合理定價機制，特別是要給資本設置“紅綠燈”，抑制資本炒作。

爐料

大宗商品上漲，“輸入型”風險求解 專家建言提升定價影響力

以鐵礦石為例，外盤的掉期和期貨以指數(shù)為標的，以美元計價，業(yè)內人士表示，2月9日以來，在國內鐵礦石價格迅速反映國家調控而大幅回落的同時，指數(shù)和外盤掉期居高不下，更多體現(xiàn)了境外賣方利益由于我國在國際市場進行鐵礦石貿易仍以指數(shù)為主導，其“易漲難跌”的特點推高了我國采購成本這表明目前鐵礦石市場定價機制不夠完善，境內市場定價話語權還需提升 實際上，我國期貨市場已為鋼鐵行業(yè)構建了相對齊全的風險管理“工具箱”，在提升行業(yè)價格透明度、改善現(xiàn)貨定價機制方面起到了積極作用。

鋼材

侯軍代表：鋼鐵行業(yè)主動建立科學、高效、透明的跨周期調節(jié)機制

四是著力增強資源保障供給能力加快實施“基石計劃”，擴大國內鐵礦石供給，切實增強國內資源生產(chǎn)保障能力；充分發(fā)揮鋼鐵行業(yè)整體平臺作用和影響力，加大鋼鐵行業(yè)協(xié)同力度，強化需求側管理，抑制鋼鐵企業(yè)擴產(chǎn)沖動，制定保供穩(wěn)價政策，平抑原材料成本，規(guī)范現(xiàn)貨市場流通秩序，嚴厲整頓期貨市場資本炒作行為，科學推進海外鐵礦投資、鐵礦石集中采購，探索建立以中國港口現(xiàn)貨價格為基礎的鐵礦石定價體系，提高跨境結算話語權及抗風險能力。

聚焦

談談做強鋼鐵“基石”這件事

當前，我們存在海外權益鐵礦占比不高的問題對此，我們要防范投資風險，加快推進海外鐵礦開發(fā)建議國家和有關部門高度重視海外鐵礦資源開發(fā)，在有效防范投資風險、保證效益等前提下，支持有關企業(yè)加快推動開發(fā)建設，解決融資障礙，提供金融支持 侯軍：著力增強資源保障供給能力建設，一方面要加快實施“基石計劃”，提升國內鐵礦石供給率，切實增強國內資源生產(chǎn)保障能力；另一方面要充分發(fā)揮鋼鐵行業(yè)整體平臺作用和影響力，加大鋼鐵行業(yè)協(xié)同力度，強化需求側管理，抑制鋼鐵企業(yè)擴產(chǎn)沖動，制定保供穩(wěn)價政策，平抑原材料成本，對現(xiàn)貨市場的流通秩序和期貨市場資本炒作行為嚴厲整頓，科學推進海外鐵礦投資、鐵礦石集中采購，探索建立以中國港口現(xiàn)貨價格為基礎的鐵礦石定價體系，提高跨境結算話語權及抗風險能力。

聚焦

侯軍代表：切實在“減量提質”上狠下功夫，堅持創(chuàng)新驅動

同時，逐步降低全流程冶煉比例，加大短流程、氫冶金等新型低碳冶金技術的研究與應用力度，減少噸鋼碳排放 四是著力增強資源保障供給能力建設一方面，加快實施“基石計劃”，擴大提升國內礦石供給，切實增強國內資源生產(chǎn)保障能力；一方面，充分發(fā)揮鋼鐵行業(yè)整體平臺作用和影響力，加大鋼鐵行業(yè)協(xié)同力度，強化需求側管理抑制鋼鐵企業(yè)擴產(chǎn)沖動，制定保供穩(wěn)價政策平抑原材料成本，對現(xiàn)貨市場的流通秩序和期貨市場資本炒作行為嚴厲整頓，科學推進海外鐵礦投資、鐵礦石集中采購，探索建立以中國港口現(xiàn)貨價格為基礎的鐵礦石定價體系，提高跨境結算話語權及抗風險能力。

聚焦

Mysteel日報：28日國內鋼價漲跌互現(xiàn) 市場成交轉好

國內鋼鐵企業(yè)既對進口鐵礦石供給端高度依存無可奈何，又要忍受價格話語權的相對剝奪至少從短期來看，中國鋼鐵行業(yè)擺脫原料端依賴進口鐵礦石的局面難度極大然而從我國鋼鐵積蓄量情況看，后期鐵元素供給的基礎正在形成，再加上國家對國內鐵礦山開發(fā)、廢鋼鐵回收加工利用以及境外非主流鐵礦開發(fā)的支持，疊加需求側下降的趨勢，“十四五”期間鐵礦石供給困境將有所緩解>>詳情點擊 全國每日行情總結 早盤期貨偏強運行，上午國內鋼材價格漲跌互現(xiàn)。

市場調研

程偉東：大商所將不斷增強服務鋼鐵產(chǎn)業(yè)的能力

程偉東表示，下一步大商所將穩(wěn)步推進再生鋼鐵原料期貨上市和鐵礦石交易體系不斷完善，持續(xù)提升中國在國際鐵礦石市場中的話語權。

精彩致辭

高利潤“撞上”去產(chǎn)能，鋼企減產(chǎn)進行時

”魏迎松表示，接下來鐵礦石市場重點要看我國鋼廠減產(chǎn)情況從全球看，除中國、日本、韓國進口鐵礦石較多外，大部分國家或地區(qū)可以自給自足，其他國家的經(jīng)濟復蘇情況對鐵礦石市場供需整體影響不大 “國內鐵礦石供需格局正朝供大于求演進”西南期貨高級研究員夏學釗告訴記者，上半年國內鐵礦石供需雙增，隨著碳中和相關政策推進，需求會逐步收縮，國內鋼廠的話語權將進一步增強，在產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配中或能占據(jù)更多份額。

鋼材

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關性看如何平抑鐵礦石價格

而一旦作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的鋼鐵行業(yè)發(fā)展受限，中國整體國民經(jīng)濟也難言長期的有序健康發(fā)展 因此，面對目前鐵礦石超高價格的難題，絕不能僅憑某一方面發(fā)力，必須充分利用金融市場工具，發(fā)揮大商所在全球鐵礦石期貨市場的絕對影響力，在產(chǎn)業(yè)政策、市場供需、金融環(huán)境等多方面、多角度思考問題，尋求破解問題的有效途徑和方法，謀求對鐵礦石定價話語權的爭奪

爐料

市場人士：盡快開發(fā)廢鋼期貨 完善大宗商品避險體系

相關專家表示，期貨功能的發(fā)揮依賴實體產(chǎn)業(yè)的深度參與所形成的產(chǎn)融合力去年年底，工信部發(fā)布的《關于推動鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》明確提出，“增強鐵礦石定價話語權，研究建立更加公開、公正、透明的鐵礦石定價體系”“發(fā)揮鐵礦石期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能”今年4月20日，工信部表態(tài)，鼓勵冶煉企業(yè)及加工企業(yè)進行期貨套期保值交易 上述人士表示，在供需結構不平衡、高度依賴進口、62%指數(shù)“易漲難跌”的局面下，鋼鐵產(chǎn)業(yè)應正視期貨功能，主動參與國內期貨市場，通過產(chǎn)融深度結合發(fā)揮期貨價格發(fā)現(xiàn)和避險的基礎性功能，共同推動建立公開透明的市場化定價機制，努力改變鐵礦石定價被動局面、有效對沖價格波動風險，維護鋼鐵行業(yè)高質量平穩(wěn)發(fā)展。

爐料

何文波委員談碳減排、控產(chǎn)量等當前鋼鐵行業(yè)熱點問題

工信部在《關于推動鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見（征求意見稿）》中明確提出“推進鐵礦石聯(lián)合采購，增強鐵礦石定價話語權，研究建立更加公開、公正、透明的鐵礦石定價體系”在構建新發(fā)展格局的背景下，亟須加強鐵礦石資源保障、完善鐵礦石定價機制，加快完善鐵礦石期貨相關規(guī)則和制度，要治標、更要治本 治本的關鍵是增加鐵元素的供給。

鋼材

百家之言丨高成本碰撞低需求，鋼價怎么走？

在供應端掌控話語權，需求端漸行減弱的現(xiàn)狀下，貿易商的操作將更加困難，市場價格易跌難漲 “介個一” 前期鋼廠因為囤積鐵礦石的已經(jīng)累積了不少利潤的鋼廠，肯定會維持高價售賣，小幅度調價可能會有，大幅度比較難目前資金推動期貨，更是助長了鋼廠的思維。

觀點