Mysteel半年報：2025下半年遼寧建筑鋼材價格或先抑后揚

不過基建項目的進展值得關(guān)注，在一定程度上給市場注入了的穩(wěn)定劑比如沈陽金融城、南塔科技人才服務園區(qū)等項目、打造東北亞區(qū)域金融中心、沈陽地鐵3號線東段完成隧道和軌道鋪設(shè)、6號線和9號線二期把所有車站主體建好、10號線二期啟動6個車站施工、大連金州灣國際機場、大連長海跨海大橋等一大批基建項目集中開工，其托底鋼材行業(yè)的作用愈加明顯 3、原料價格下移 鋼廠利潤高位 圖6：鐵礦石、焦炭價格指數(shù)走勢圖 圖7：國內(nèi)螺紋鋼高爐、電爐成本及利潤變化（單位：元/噸） 2025上半年鐵礦石價格指數(shù)下跌10.7%，焦炭價格指數(shù)下跌31.5%，原料端價格震蕩下移，鋼材成本支撐較弱。

主編視角

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

龍頭企業(yè) 巧借期貨調(diào)庫存、避風險 京津冀地區(qū)作為我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的核心聚集區(qū)，大型企業(yè)林立，產(chǎn)業(yè)鏈配套完備但近兩年，受宏觀經(jīng)濟、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整及國際貿(mào)易摩擦等因素影響，鋼材需求預期下滑，鐵礦石、焦炭等原材料價格波動頻繁，給鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多不確定性一方面，庫存積壓會占用大量資金、增加運營成本；另一方面，價格波動則可能侵蝕利潤，影響企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。

鋼材

Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

羅麗思提到，在業(yè)務模式上，面向境內(nèi)合格機構(gòu)投資者，以人民幣結(jié)算，涵蓋收益互換、價差互換、場外期權(quán)等業(yè)務，為企業(yè)提供多元風險管理與投資選擇交易策略強調(diào)因場景而異，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)靈活搭配，如套保盤面利潤倒掛時賣出看漲期權(quán)，希望降低采購成本時可賣出看跌期權(quán)實際應用中，T企業(yè)借助收益互換協(xié)議掛鉤境外合約，成功對沖鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲風險；Q企業(yè)運用累沽策略增厚利潤此外，還介紹了國際貿(mào)易點價新模式，嵌入期權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化貿(mào)易環(huán)節(jié)，增強企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

會議報道

Mysteel：下游自主調(diào)控生產(chǎn)節(jié)奏對于鋼坯市場的影響

焦企端，多數(shù)企業(yè)保有微利或盈虧邊緣，且廠內(nèi)焦炭庫存基本保持低位運行，主動被動減產(chǎn)意愿不大，個別企業(yè)更是小幅提產(chǎn)，疊加目前中間環(huán)節(jié)庫存高位，短期內(nèi)焦炭供應相對充足需求端，5月份鋼材產(chǎn)量逐步達到峰值，同時鋼材出口壓力有所凸顯，國內(nèi)需求步入季節(jié)性淡季，鋼廠銷售壓力加劇可能導致利潤收縮若鋼廠利潤回落至盈虧線，減產(chǎn)壓力將傳導至原料端考慮到當前焦炭庫存絕對水平偏高，價格下行彈性較大，短期焦炭價格仍舊偏弱運行鐵礦石方面： 供給端，近期海外礦山發(fā)運持續(xù)減少，供應端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分攤成本風險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼市漲幅收窄 廢鋼能否繼續(xù)上行

供給端，近期海外礦山發(fā)運持續(xù)減少，供應端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分攤成本風險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限綜上所述，預計短期鐵礦石市場將震蕩運行 【焦炭】短期或弱穩(wěn)運行 14日冶金焦價格弱穩(wěn)運行。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持漲運行 成交活躍

【今日市場回顧】 今日山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前成交活躍；山東遠月市場較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多以按需采購為主，盤后報價較上一工作日上漲18-20 【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格較上一日上漲7-16，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運持續(xù)減少，供應端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分攤成本風險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

進口礦區(qū)域日評

14日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格較上一日上漲7-16，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運持續(xù)減少，供應端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分攤成本風險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

成交報告

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或偏弱運行

一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 焦炭方面：進入五月鋼廠利潤修復能力或隨著旺季過去而有限，鋼材終端消費淡季臨近，國際貿(mào)易形勢擾動導致鋼廠利潤預期不佳，鐵水產(chǎn)量或見頂開始回調(diào)。

觀點

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源充足，呈小幅去庫趨勢，國際金融環(huán)境回暖下貿(mào)易商報價積極性一般，持貨待漲；需求端，鋼廠利潤近期有所好轉(zhuǎn)，節(jié)前補庫基本完成，采購需求階段性減弱，詢盤明顯減少，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格有所下跌 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所下跌，成交較少。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行 成交幾無

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源充足，呈小幅去庫趨勢，國際金融環(huán)境回暖下貿(mào)易商報價積極性一般，持貨待漲；需求端，鋼廠利潤近期有所好轉(zhuǎn)，節(jié)前補庫基本完成，采購需求階段性減弱，詢盤明顯減少，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源充足，國際貿(mào)易環(huán)境回暖下多數(shù)貿(mào)易商對后市預期較好，持貨待漲，報價較為堅挺；需求端，成材出口依舊存在一定壓力，鋼廠利潤一般，生產(chǎn)積極性無明顯提升，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所上漲，成交一般。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交尚可

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源充足，國際貿(mào)易環(huán)境回暖下多數(shù)貿(mào)易商對后市預期較好，持貨待漲，報價較為堅挺；需求端，成材出口依舊存在一定壓力，鋼廠利潤一般，生產(chǎn)積極性無明顯提升，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務

鐵礦石作為鋼鐵工業(yè)的核心原料，我國主要依賴進口資源，對外依存度長期在80％左右，年進口額高達12億噸，是大宗商品中僅次于原油的第二大進口產(chǎn)品，其價格波動直接影響下游產(chǎn)業(yè)鏈成本與利潤海漂鐵礦石貿(mào)易是鐵礦石國際貿(mào)易市場中最重要的組成部分，為未來一段時間內(nèi)（多為2-8周）從大型港口（主要為原產(chǎn)地港口）通過海運運輸?shù)狡渌笮透劭冢ǘ酁橄M地港口）的鐵礦石貿(mào)易，參與者涵蓋礦山、鋼廠、貿(mào)易商及金融機構(gòu)等多元化群體。

部委協(xié)會

10日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口呈去庫趨勢，疊加宏觀貿(mào)易政策，鐵礦市場貿(mào)易情緒有所回升；需求端，鋼廠近期利潤回撤，鐵水產(chǎn)量依舊保持小幅增長，受國際貿(mào)易紛爭影響，鋼材出口預計將受到部分限制，鋼廠生產(chǎn)積極性下降，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交幾無

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口呈去庫趨勢，疊加宏觀貿(mào)易政策，鐵礦市場貿(mào)易情緒有所回升；需求端，鋼廠近期利潤回撤，鐵水產(chǎn)量依舊保持小幅增長，受國際貿(mào)易紛爭影響，鋼材出口預計將受到部分限制，鋼廠生產(chǎn)積極性下降，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

Mysteel早讀：美方豁免部分產(chǎn)品“對等關(guān)稅”，我國社融增速加快

◎紫金礦業(yè)：2025年第一季度，營業(yè)收入789.28億元，同比增5.55%；歸母凈利潤101.67億元，同比增62.39%；礦產(chǎn)金產(chǎn)量同比增13%，礦產(chǎn)銅產(chǎn)量同比增9%，礦產(chǎn)鋅產(chǎn)量同比降10% ◎4月11日，海南國際清算所上線“人民幣海漂鐵礦石掉期”產(chǎn)品，這是海南自貿(mào)港首個以人民幣計價結(jié)算的、針對國際貿(mào)易的掉期產(chǎn)品。

資訊

國際鋼市日報：巴西鋼鐵巨頭CSN收購本土領(lǐng)先物流企業(yè)70%股權(quán)（2025.4.3）

此外，該公司正擴大水泥業(yè)務規(guī)模（該板塊已成為其重要利潤增長點）這兩大領(lǐng)域的擴張均對物流能力提出更高需求，因此物流已成為CSN戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵環(huán)節(jié) 據(jù)了解，CSN還與巴西聯(lián)邦政府共同承建了全長1753公里的Transnordestina鐵路（預計2027年投入運營）該鐵路將為巴西東北地區(qū)的糧食、鐵礦石、水泥及燃料出口提供重要通道，同時助力化肥等物資的進口 【進出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 越南對涉華普碳及合金鋼鍍層板卷作出反傾銷初裁 2025年4月1日，越南工貿(mào)部發(fā)布第914/QD-BCT號公告，對原產(chǎn)于中國和韓國的普碳及合金鋼鍍層板卷作出反傾銷初裁，初步裁定對涉案產(chǎn)品征收臨時反傾銷稅，其中，中國為0～37.13%，韓國為0～15.67%，稅率詳見附表。

日報

海南礦業(yè)：2024年凈利潤逆勢增長13%，加速全球資源布局

3月25日，海南礦業(yè)發(fā)布2024年度業(yè)績報告，在全球大宗商品波動加劇的背景下，公司2024年實現(xiàn)凈利潤7.06億元，同比增長12.97%，扣非凈利潤6.80億元，同比大增23.72%，展現(xiàn)出強勁的成長韌性 報告期內(nèi)，公司通過優(yōu)化鐵礦精益管理、收購阿曼油田資產(chǎn)、推進鋰礦資源開發(fā)，持續(xù)完善"鐵礦石+油氣+新能源"的三大賽道產(chǎn)業(yè)布局，國際化資源版圖得到進一步拓展 在發(fā)布業(yè)績公告的同日，公司宣布擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.80元，這是海南礦業(yè)連續(xù)第三年向全體股東派發(fā)現(xiàn)金紅利。

原料

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內(nèi)或?qū)⒂鲎?/a>

Mysteel：2025鋼鐵中國?東北鋼市研討會圓滿落幕

他回顧了2024年鋼市是承上啟下的一年，接著展望2025年市場，預計2025年全球經(jīng)濟持續(xù)低迷增長，新一輪全球供給增加或致全球范圍內(nèi)過剩，2025鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策將會約束供給，國際鋼協(xié)預計2025年全球鋼材需求增幅1.2%因此展望2025年，將會呈現(xiàn)供需雙弱下的再平衡的狀態(tài)，從原材料來說，預計2025年鐵礦石均價進一步回落至95美元以下，焦煤、焦炭均價回落10%以上，原燃料弱于成材、黑色價格有底無高、行業(yè)利潤將略微修復。

會議報道