鋼鐵業(yè)健康有序發(fā)展有利于整體制造業(yè)

海關總署數據顯示，2024年我國進口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達到近年高位持續(xù)增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價格的高位運行2024年，鐵礦石進口均價為106.9美元/噸，考慮到進口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價格在100美元/噸附近震蕩運行，鐵礦石企業(yè)的利潤空間依然很大而下游的鋼鐵企業(yè)卻出現大面積虧損。

鋼材

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運行

成本仍有下降空間主要原料鐵礦石和焦煤供應寬松，預計2025年鐵礦石新增產能仍有1億噸左右，目前70%產能已經投產，還有3000萬噸左右產能集中下半年釋放，考慮四大礦山衰減量，預計2025年鐵礦石產能凈新增5400萬噸左右，如果下半年新增鐵礦順利生產，鐵礦石供應將完全彌補上半年減量，在需求下降預期下，預計鐵礦石低點或至80美元/干噸2025年下半年煉焦煤供應寬松格局難扭轉，預計2025年焦煤產量微增1700萬噸左右，進口量下降1000萬噸左右，焦煤總供應增加700萬噸，增量或有限，下半年焦煤價格跌勢放緩。

產業(yè)分析

“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會議圓滿結束！

上半年全球鐵礦石發(fā)運量 7.74 億噸，同比持平，中國進口量 6.18 億噸，同比降 2.2%，但生鐵產量增 2.9% 至 4.27 億噸下半年預計價格在 80-95 美元波動，全球供應過剩加劇，中國到港量或增 1800 萬噸，庫存或累超 3000 萬噸，貿易礦庫存或破紀錄，需防流動性風險 本次大會于6月25日16:45圓滿結束

會議報道

Mysteel早報：商戶讓利出貨 今日無縫管價格弱穩(wěn)運行

（單位：美元/干噸） ◎海關總署：2025年前5個月，我國貨物貿易進出口同比增長2.5%其中，出口10.67萬億元，增長7.2%；進口7.27萬億元，下降3.8% ◎6月9日全國124家無縫管貿易商樣本企業(yè)成交總量為14921噸，日環(huán)比下降5.0%，年同比增長15%從區(qū)域來看，華北、華南降幅超10%，降幅較大 ◎6月2日-6月8日，全球鐵礦石發(fā)運總量3510.4萬噸，環(huán)比增加79.4萬噸。

每日分析

2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

雖然全球粗鋼產量小幅下降，但國外四大礦山企業(yè)合計鐵礦石產銷量保持增長2024年，四大礦山企業(yè)合計鐵礦石產量為11.02億噸，同比增長1.9%；合計鐵礦石銷量10.03億噸，同比增長1.2%2024年，國際鐵礦石價格相比2023年小幅下降，但仍處于高位運行2024年62%鐵礦石價格指數均值為109.44美元/噸，同比2023年均價119.75美元/噸下跌10.31美元/噸，降幅為8.6%2024年，中國進口鐵礦石海關平均價為106.9美元/噸，同比下降6.7美元/噸，降幅為5.9%。

鋼材

中鋼協(xié)：審時度勢 自律提質 努力推動鋼鐵行業(yè)運行平穩(wěn)向好

累計進口鋼材155萬噸，同比下降11.3%；進口均價1658.1美元/噸，同比上升1.0%折合粗鋼凈出口2903萬噸，同比增長17.9% 鋼材庫存同比下降，處于近年同期低位3月下旬，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量約1523萬噸，同比下降17.4%；21個城市5大品種鋼材社會庫存量為1036萬噸，同比下降24.6% 鋼材價格同比下降，主要原燃料采購成本均下降一季度，我國累計進口鐵礦石2.85億噸，同比減少2416萬噸，同比下降7.8%；進口均價99.1美元/噸，同比下降21.3%；港口庫存1.43億噸，同比減少146萬噸，同比下降1.0%。

鋼材

中州期貨：鐵礦石港口庫存增加，礦價震蕩運行

英國私營礦業(yè)公司BrazilIron擬出資10億美元收購ERG旗下Bamin鐵礦項目，目標整合礦山與FIOL鐵路，打造巴西一體化鐵礦出口平臺據Mysteel統(tǒng)計，截至本周一（3月24日）中國47港進口鐵礦石庫存總量14906.54萬噸，較上周一增加66.48萬噸；45港庫存總量14487.54萬噸，環(huán)比增加67.48萬噸澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1144.3萬噸，環(huán)比下降113.4萬噸，庫存小幅去庫，目前庫存絕對量略低于年初以來的平均值。

策略研究

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內或將遇阻

3.全球供需格局變化 全球鋼鐵產能明顯過剩，2025年全球鐵礦石供應寬松（產量預計超26億噸），原料價格走低（鐵礦石均價或跌至95美元/噸），但成品材需求疲軟導致國際鋼價承壓，削弱我國出口價格優(yōu)勢同時，部分國家通過本地化生產替代進口（如東南亞國家擴大自建鋼廠），我國需從單純出口轉向“產能出海”，但全球化布局仍處于初級階段 4. 海內外價差 從海內外價差情況來看，熱卷海內外價差在50-70美元/噸左右時，中國產品價格競爭力在全球市場較大，這也可以側面證實為何我國鋼材出口自2023年開始增量，2024年總出口量突破一億噸。

主編視角

崔勤：不確定性中的確定性

隨后，崔勤女士指出目前鐵礦石全球供應增量壓制價格，供應過剩格局延續(xù)中國進口礦增量預計在940萬噸而需求端國內鐵水產量降2%至8.35億噸，海外生鐵微增620萬噸，全球鐵礦過剩加劇但庫存與成本支撐有限 港口庫存同比增4.28%，鋼廠低庫存策略常態(tài)化；90%礦山成本低于90美元/噸，價格下探至80美元或觸發(fā)非主流礦減產并做出預測，2025年62%指數運行區(qū)間80-112美元/噸，均價95美元。

會議報道

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內或將維持震蕩偏強運行（2.24-2.28）

行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）2月24日：十四屆全國人大常委會第十四次會議在京舉行 （2）2月25日：兩會前瞻｜全國兩會即將召開，關鍵節(jié)點中外關注 （3）2月26日：烏克蘭稱與美國達成資源開發(fā)協(xié)議，特朗普撤回“5000億美元”訴求 國內行業(yè)動態(tài) （1）2月28日:9成以上企業(yè)認為3月進口鐵礦石價格走勢前高后低 （2）2月27日:寶武“2526工程”啟動：全面部署DeepSeek，用AI重新定義鋼鐵 海外行業(yè)動態(tài) （1）2月25日:澳洲礦企Fenix收購CZR擴張鐵礦版圖 （2）2月26日:Mysteel解讀：全球鐵礦石供應保持增長 增量結構持續(xù)調整 下周預測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調研，其中，其中鋼廠客戶有22.22%認為國產礦價格有上漲空間，33.33%客戶認為下周市場穩(wěn)，44.44%客戶認為下周市場有下降空間。

國產礦周評

姚林：和衷共濟，和合共贏，共建中國鋼鐵更加美好的未來

鋼材價格同比下降，鐵礦石價格高位運行2024年，中國鋼材價格指數（CSPI）平均值為102.47點，同比下降8.39%其中，長材指數平均值105.22點，同比下降8.83%；板材指數平均值100.58點，同比下降10.09%同期，CRU國際鋼材價格指數平均值為197.5點，同比下降10.21%，降幅大于國內鋼材價格降幅從原燃料端看，我國進口鐵礦石12.37億噸，同比增長4.9%，進口量創(chuàng)歷史新高；進口均價為106.93美元/噸，同比下降7.08%，降幅比鋼價降幅小1.31個百分點。

聚焦

Mysteel早讀：美元指數創(chuàng)兩年新高 有色金屬多數收跌

◎中國12月以美元計價出口同比增10.7%，進口同比增1%，貿易順差1048.4億美元；大宗商品進口量漲跌互現，鐵礦石保持高位，煤炭、大豆全年進口量創(chuàng)新高。

有色聚焦

Mysteel早報：節(jié)前價格波動頻繁 預計今日全國焊管價格或仍穩(wěn)中趨強運行

全國地級及以上城市PM2.5平均濃度為29.3微克/立方米，同比下降2.7%，連續(xù)5年穩(wěn)定達標 2.產業(yè)熱點 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長姚林20日在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會第六屆會員大會第七次會議上表示，2024年從原燃料端看，我國進口鐵礦石12.37億噸，同比增長4.9%，進口量創(chuàng)歷史新高；進口均價為106.93美元/噸，同比下降7.08%，降幅比鋼價降幅小1.31個百分點。

每日分析

Mysteel陳冠因：鐵礦石市場矛盾不突出，價格中位震蕩

宏觀層面，關注川普上臺后的政策變化，國內M1與物價指數改善情況 綜上，預計1月份鐵礦石趨勢上沖高回落；阻力位：105美元/干噸；支撐位：96美元/干噸 鐵礦石供給：12-次年1月份進口礦或維持1.0-1.1億噸左右水平 11月份進口礦10094萬噸，預計12-次年1月份，海關口徑月度進口礦在1.0-1.1億噸左右。

主編視角

?中鋼協(xié)三季度信息發(fā)布會呼吁：加強自律 提升經濟效益 維護鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運行

據海關數據，前三季度，我國累計出口鋼材 8071萬噸，同比增長21.2%；出口均價770美元/噸，同比下降21.6%，但比同期國內鋼材均價仍高39.5%；累計出口金額621億美元、同比下降5.0%累計進口鋼材519 萬噸，同比下降9.0%；進口均價1673 美元/噸，同比下降0.9%折合粗鋼凈出口8015萬噸，同比增長25.8% 三是鋼材價格同比下降，鐵礦石價格高位運行。

聚焦

尼日利亞與俄羅斯國有公司將合作完成阿賈庫塔鋼廠建設

9月23日據悉，尼日利亞聯邦政府與俄羅斯國有鋼鐵工業(yè)建設公司Tyazhpromexport（以下簡稱TPE）簽署協(xié)議以完成阿賈庫塔鋼鐵公司（Ajaokuta Steel Company Ltd，簡稱ASCL）的建設此次合作是尼日利亞總統(tǒng)博拉·蒂努布（Bola Tinubu）為重振國家鐵礦石開采公司（National Iron Ore Mining Company，簡稱NIOMCO）以促進該國工業(yè)化進程計劃之一，是實現尼日利亞經濟工業(yè)化的重要一步，復興鋼鐵行業(yè)預計將減少每年超過40億美元的鋼鐵產品進口，有助于節(jié)省外匯。

礦山動態(tài)

國際鋼市日報：長期持續(xù)虧損累計7億美元 智利最大的鋼鐵廠瓦奇帕托無限期停產（2024.9.18）

【熱點追蹤】 近日智利最大的鋼鐵廠瓦奇帕托（Huachipato）宣布于9月16日周一凌晨關閉最后一座高爐，這也意味著該廠正式結束了74年的運營不過該公司表示其鐵礦石開采業(yè)務、港口、物流等不受此影響 早在一個月前，瓦奇帕托鋼廠就已經宣布因財務狀況不佳持續(xù)高額虧損疊加進口資源的劇增，而決定開始無限期停產據相關數據顯示，從19年到24年第一季度之間，瓦奇帕托鋼廠就已虧損超過7億美元。

日報

強化期現融合，護航黑色產業(yè)高質量發(fā)展

全國主要港口鐵礦石現貨庫存達1.465億噸，處于近兩年來的高點水平與之相對的是，今年6月以來，國內主要工業(yè)相關的商品價格大部分出現共振下跌，大商所黑色系期貨價格指數從5月底的5000點左右跌至近期3600點左右，跌幅27% 相關資訊機構分析稱，今年前7個月國內45座港口鐵礦石到港量為72504.6萬噸，同比增幅7.4%，整體上全年進口鐵礦石供應充足，港口鐵礦石或持續(xù)累庫 對于后續(xù)走勢，宏源期貨首席黑色分析師白凈認為，未來鐵礦石供應充足，預計下半年在80～110美元/噸波動。

原料

澳大利亞長樂商會在悉尼舉辦經貿座談會

蘇鑫峰在致辭中表示，澳中經貿合作具有極強的互補性據報道，自2009年以來，中國已連續(xù)15年成為澳大利亞的第一大貿易伙伴、出口市場和進口來源地中國是澳大利亞農產品和礦產品的主要進口國，超過四分之一的澳大利亞出口收入來自中國，而中國進口的鐵礦石中超過60%來自澳大利亞兩國經貿關系互補性強且合作廣泛，貿易額自1972年建交時不足1億美元，增長至2023年的近2300億美元近年來，澳大利亞的大麥、煤炭、棉花和葡萄酒等產品出口逐步恢復，顯示出澳中經貿合作在兩國關系中的關鍵作用。

原料

Mysteel解讀：當前是2011至2015年的重演？

（3）鐵礦石價格已靠近21年低點 就鐵礦石而言，如果鋼廠大規(guī)模檢修持續(xù)，無疑是利空原料的，這一點可以參考2021年下半年成材與鐵礦石的價格表現差異；但即使如此，當時的62%澳粉指數也基本在90美元附近觸底；而當時的45港口的進口礦庫存也在1.56億噸的高位，匯率以及鋼廠采購策略在兩個階段有較大差異（PS：市場經濟需要投機庫存，我們要從市場的角度思考問題而不是其它）。

主編視角