【土耳其基金公司A】全球通貨膨脹和中國房市低迷或使鐵礦石節(jié)后價(jià)格趨于穩(wěn)定

【土耳其基金公司A】全球通貨膨脹和中國房市低迷或使鐵礦石節(jié)后價(jià)格趨于穩(wěn)定 受訪人信息：土耳其基金公司A 客戶觀點(diǎn)：2024年，由于全球通貨膨脹保持穩(wěn)定以及中國低迷的房地產(chǎn)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將保持在一個(gè)相對(duì)有限的范圍內(nèi)。

鐵礦石大家說市場(chǎng)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石反彈擇機(jī)短空

夜盤I2509合約弱勢(shì)整理宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，由于關(guān)稅的影響，預(yù)計(jì)美國通貨膨脹將會(huì)上升，利率的變化將取決于經(jīng)濟(jì)的走向供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量增加，國內(nèi)港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，鐵礦需求暫獲支撐整體上，多空交織，礦價(jià)或陷區(qū)間整理技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，反彈擇機(jī)短空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤RB2510合約增倉下行。

機(jī)構(gòu)

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度鐵礦石C1現(xiàn)金成本及EBITDA盈虧平衡點(diǎn) 2025年一季度，淡水河谷公司生產(chǎn)鐵礦石粉礦的C1現(xiàn)金成本（FOB，未含特許權(quán)益金）為24.7美元/噸，較2024年四季度的21.4美元/噸環(huán)比大幅增加3.3美元/噸，但與2024年一季度的27.5美元/噸相比大幅下降2.8美元/噸，C1現(xiàn)金成本環(huán)比大幅增加主要受以下因素共同影響：①巴西雷亞爾兌美元匯率貶值，緩解了以美元計(jì)價(jià)的成本上漲，②將前幾個(gè)季度生產(chǎn)的低成本庫存鐵礦石用于銷售，從而產(chǎn)生了積極的庫存周轉(zhuǎn)效應(yīng)，③鐵礦石產(chǎn)量下降導(dǎo)致均攤到每噸鐵礦石上的固定成本增加，④通貨膨脹導(dǎo)致耗材成本上升，⑤一季度北部系統(tǒng)鐵礦石生產(chǎn)和運(yùn)輸遭遇暴雨天氣的負(fù)面影響，導(dǎo)致需要卡車運(yùn)輸?shù)膹U物量增加，從而增加了卡車運(yùn)輸成本。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

美國鋼鐵公司前三季度經(jīng)營業(yè)績下滑

宏觀市場(chǎng)概況 2024年三季度，受歐洲和中東地緣政治沖突持續(xù)、能源價(jià)格下跌、通貨膨脹率小幅回落、美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行降息，以及美國大選影響美國對(duì)外政策等因素共同影響，世界經(jīng)濟(jì)增長的不確定性增加受國際市場(chǎng)鋼材需求疲軟影響，鋼材價(jià)格繼續(xù)呈下跌走勢(shì)與此同時(shí)，國際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格下滑，煉焦煤價(jià)格回落，廢鋼價(jià)格下跌，鐵合金價(jià)格下降，成品鋼材與煉鋼原料之間的價(jià)差收窄 在美國，美聯(lián)儲(chǔ)降息，受益于政府支出和居民消費(fèi)支出增長，2024年三季度美國GDP環(huán)比折年率增長2.8%，僅略低于預(yù)期值（3.0%）及二季度的修正值（3.0%），保持平穩(wěn)增長態(tài)勢(shì)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財(cái)報(bào)解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營收實(shí)現(xiàn)正增長

磁鐵礦的平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格為137美元/干噸 成本方面，赤鐵礦的C1成本小幅微增，達(dá)18.24美元/濕噸，雖然受柴油價(jià)格上漲、通貨膨脹和勞動(dòng)力價(jià)格上漲的影響成本有所增加，但是澳元兌美元匯率的上升削弱了一部分影響具體來看，鐵礦石的總生產(chǎn)成本為34.68億美元，較去年同比上漲8.75%，細(xì)分的采購成本、運(yùn)輸成本和港口成本都有較大幅度上升。

主編視角

Mysteel早報(bào)：遼寧建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行

美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)表示，如果抗擊通貨膨脹繼續(xù)取得想要的進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年9月會(huì)議上宣布降息 3、7月31日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)六屆八次理事（擴(kuò)大）會(huì)議在雄安新區(qū)召開會(huì)上，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司總經(jīng)理、黨組副書記郭斌發(fā)表講話首先，郭斌介紹了上半年國際鐵礦石價(jià)格走勢(shì)，并從五個(gè)方面回顧了2024年上半年鐵礦石市場(chǎng)一是上半年鋼廠利潤依然被高礦價(jià)侵蝕，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配嚴(yán)重不均；二是我國鐵礦石真實(shí)需求下降，投機(jī)性需求卻上升；三是上半年產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈具有國產(chǎn)資源替代化、進(jìn)口來源多元化、現(xiàn)貨交易平臺(tái)化、煉鐵原料低品化四個(gè)特點(diǎn)；四是鐵礦石工作委員會(huì)積極發(fā)揮作用。

早評(píng)

塔塔鋼鐵2023財(cái)年再陷虧損

依然較高的通貨膨脹率以及歐洲地緣政治沖突，持續(xù)影響歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，下游用戶的鋼材需求依然疲軟 一季度，國際市場(chǎng)煉鋼原料價(jià)格出現(xiàn)回落，其中，焦煤價(jià)格顯著下跌約23%至250美元/噸，鐵礦石價(jià)格降至100美元/噸左右從整體上看，成品鋼材與煉鋼原料之間的價(jià)差有所擴(kuò)大 印度市場(chǎng)概況 2023財(cái)年四季度（2024年一季度），印度經(jīng)濟(jì)保持增長，主要下游用鋼行業(yè)需求持續(xù)回升。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

2023年全球鐵礦石市場(chǎng)回顧

2023年11月底，鐵礦石價(jià)格升至129美元/噸 停產(chǎn)減產(chǎn) Tombador鐵礦 出于安全和巖土工程方面考慮，Tombador鐵礦石公司暫停了巴西Tombador項(xiàng)目的采礦作業(yè)該公司正在征求有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)礦坑設(shè)計(jì)參數(shù)修改的最終建議，這些參數(shù)對(duì)鐵礦運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)評(píng)估至關(guān)重要高油價(jià)和通貨膨脹等外部因素增加了礦石的運(yùn)輸成本，影響了鐵礦運(yùn)營效率。

爐料

【重慶漢邦物資】預(yù)計(jì)節(jié)后鋼市價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

年底鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)，提前放假，社會(huì)庫存不大 節(jié)后，美聯(lián)儲(chǔ)加息政策走到盡頭，國內(nèi)大概率進(jìn)一步降準(zhǔn)降息，期貨技術(shù)層面周線回踩、月線面臨突破，鐵礦石有望將1000元/噸價(jià)格踩在腳下 總結(jié)，國際降息在望，國內(nèi)資金放量，通貨趨于膨脹，大宗價(jià)格偏強(qiáng) 企業(yè)簡(jiǎn)介：重慶漢邦物資有限公司Chongqing Hanbang Materials Co., LTD 重慶漢邦物資有限公司成立于2009年3月，公司十多年來專心在鋼材小賣部的道路上前行，主營熱鍍鋅圓管，熱鍍鋅方距管，熱鍍鋅帶管，熱鍍鋅型材，黑工字鋼，角鋼，槽鋼，架子管，規(guī)格、品種齊全，擁有室內(nèi)庫面積6000平方米，室外庫11000平方米，常備庫存3萬噸左右。

鋼管

Mysteel解讀：北美鐵礦流向有所分化 加拿大“嶄露頭角”

此外，墨西哥鋼礦一體公司Ahmsa近年來一直受到財(cái)務(wù)問題困擾，疊加2021年當(dāng)?shù)靥烊粴饽茉炊倘奔?022年國內(nèi)建筑業(yè)疲軟和通貨膨脹加劇等影響，該公司生產(chǎn)受到了重創(chuàng)，從而拖累了墨西哥鐵礦供應(yīng)的表現(xiàn) 相反，加拿大的鐵礦石生產(chǎn)在過去幾年中表現(xiàn)卻十分亮眼，據(jù)Mytseel統(tǒng)計(jì)，2022年加拿大共生產(chǎn)約6300萬噸鐵礦石，較2019年增長7.8%，從而彌補(bǔ)了墨西哥和美國兩國的部分減量具體來看，加拿大鐵礦供應(yīng)的增量得益于新增產(chǎn)能項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)程，主要來自冠軍鐵礦公司（Champion Iron）和塔科拉資源公司（Tacora resource）等。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2023年福建優(yōu)特鋼市場(chǎng)回顧與2024年展望

概述：歲序更替，華章日新2023年在通貨膨脹、利率攀升、地緣政治動(dòng)蕩的背景下，外需下降給制造業(yè)帶來了巨大沖擊，疊加原料端寬幅震蕩調(diào)整，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力增加，市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)高位回落后窄幅震蕩的走勢(shì)，整體價(jià)格處于近年來較低水平 回顧全年，一季度原料價(jià)格高位震蕩，商家對(duì)后市預(yù)期偏強(qiáng)，二季度隨著焦炭、鐵礦石寬幅下行，成本支撐減弱，現(xiàn)貨價(jià)格隨之回落，進(jìn)入第三季度，市場(chǎng)面臨傳統(tǒng)需求淡季，臺(tái)風(fēng)多雨天氣頻繁擾動(dòng)，需求呈現(xiàn)“淡季偏淡，旺季不旺”的局面，在大環(huán)境承壓且需求持續(xù)偏弱的情況下，6-10月整體維持震蕩整理走勢(shì)，進(jìn)入11月，原料成本維持高位運(yùn)行，疊加宏觀利好政策頻出，現(xiàn)貨被動(dòng)拉漲。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)生鐵市場(chǎng)回顧與2024年展望

概述：2023年在通貨膨脹堅(jiān)挺、利率不斷攀升、地緣政治動(dòng)蕩以及貿(mào)易摩擦加劇的背景下，外需下降給中國制造業(yè)帶來了巨大沖擊，生鐵行業(yè)和下游鑄造企業(yè)均面臨訂單不足的難題，疊加原料焦炭、鐵礦石寬幅震蕩調(diào)整，生鐵企業(yè)成本壓力增加，市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)高位回落后窄幅震蕩的走勢(shì)，價(jià)格重心整體下移一季度，在高成本、低供應(yīng)、低庫存的支撐下，生鐵價(jià)格持續(xù)走高；二季度焦炭、鐵礦石價(jià)格大幅走低，原材料成本支撐減弱，疊加鋼材價(jià)格下行，生鐵市場(chǎng)價(jià)格混亂走低；三、四季度原材料成本支撐偏強(qiáng)，下游鑄造企業(yè)按需采購，生鐵市場(chǎng)持續(xù)被動(dòng)推漲。

研究報(bào)告

美國鋼鐵上半年經(jīng)營業(yè)績顯著下滑

宏觀市場(chǎng)概況 2023年二季度，受歐洲地緣政治沖突持續(xù)、能源價(jià)格小幅回落、通貨膨脹率小幅下降、美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，以及歐洲央行表示仍有進(jìn)一步加息的可能等因素共同影響，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力國際市場(chǎng)鋼材需求適度增長，鋼材價(jià)格小幅回升與此同時(shí)，國際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格和煉焦煤價(jià)格回落，廢鋼價(jià)格上漲，成品鋼材與煉鋼原料之間的價(jià)差小幅收窄 在美國，美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，受益于投資增加，二季度美國GDP出現(xiàn)環(huán)比小幅增長。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

淡水河谷2023年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績

采礦業(yè)正面臨通貨膨脹壓力，我們將繼續(xù)專注于提高成本效率和生產(chǎn)力我們?cè)诘V壩管理方面亦取得進(jìn)展今年4月，兩座巖土工程建筑獲得《穩(wěn)定性條件聲明》，其應(yīng)急響應(yīng)級(jí)別因而解除2022年至今，我們已成功解除了10座建筑的應(yīng)急響應(yīng)級(jí)別我們將繼續(xù)堅(jiān)定致力于建設(shè)一家更安全、更可靠的公司，同時(shí)為我們的股東創(chuàng)造價(jià)值”淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸（EduardoBartolomeo）先生表示 經(jīng)營業(yè)績：2023年第一季度，淡水河谷持續(xù)經(jīng)營中產(chǎn)生的形式上經(jīng)調(diào)整后的EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）為37億美元，同比減少27億美元，主要反映出：（1）鐵礦石粉礦和球團(tuán)實(shí)際價(jià)格較低；（2）鐵礦石粉礦銷量較低；（3）成本較高。

爐料

蓋爾道2022年凈利潤大幅下滑

四季度，蓋爾道集團(tuán)煉鋼原料（主要是焦煤和鐵礦石）采購價(jià)格環(huán)比下降受鋼材發(fā)貨量同環(huán)比雙雙減少以及煉鋼原料成本環(huán)比下降影響，蓋爾道集團(tuán)產(chǎn)品銷售成本由三季度的164.11億雷亞爾環(huán)比下降8.4%至150.36億雷亞爾，與2021年四季度的163.68億雷亞爾相比也減少8.1%同期，受通貨膨脹影響，蓋爾道集團(tuán)銷售及管理費(fèi)用由三季度的5.55億雷亞爾環(huán)比大幅增加12.1%至6.22億雷亞爾，與2021年四季度的6.33億雷亞爾相比則小幅減少1.7%。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

2023 第十七屆鐵礦石國際市場(chǎng)研討會(huì)-永安期貨2023春季黑色產(chǎn)業(yè)論壇成功舉辦

一方面，市場(chǎng)信息的傳播速度比以往快十倍，信息不再是一家獨(dú)享，必須開展更深入的研究，掌握更多細(xì)節(jié)另一方面，全球經(jīng)濟(jì)放緩，黃金時(shí)代終結(jié)，中國的經(jīng)濟(jì)增長步伐放緩，而這種速度下降導(dǎo)致了供需兩端的波動(dòng)性增大另外，國內(nèi)外不同地區(qū)的鐵礦石和鋼鐵等產(chǎn)品之間的整合更加緊密，成為細(xì)分市場(chǎng)專家已經(jīng)不足以構(gòu)成優(yōu)勢(shì)縱觀整個(gè)黑色金屬綜合領(lǐng)域，未來理解錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)，需要考慮更多要素 江蘇富實(shí)數(shù)據(jù) 研究院院長 蔡擁政 蔡擁政認(rèn)為，2022年是新冠疫情第三年，從全球角度看，一只黑天鵝，三只灰犀牛，俄烏沖突是2022年的“黑天鵝”，通貨膨脹、病毒變異、貨幣政策轉(zhuǎn)向是三只“灰犀牛”。

同期論壇一

澳大利亞三大礦山2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量均增加

發(fā)運(yùn)量方面：四季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為8730萬噸，環(huán)比增加5%，同比增加4%2022年鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3.216億噸，與去年持平2022年皮爾巴拉鐵礦石C1成本略高于此前19.5～21.0美元/噸的目標(biāo)上限，主要是由于通貨膨脹、柴油價(jià)格和勞動(dòng)力成本2023年C1成本目標(biāo)維持在21.0～22.5美元/噸 四季度力拓加拿大鐵礦石公司（IOC）（力拓占股 58.7%）球團(tuán)精粉總產(chǎn)量250萬噸，環(huán)比減少9%，同比增加1％。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：2023年春節(jié)假日期間海外鋼礦動(dòng)態(tài)匯總

發(fā)運(yùn)量方面：四季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為8730萬噸，環(huán)比增加5%，同比增加4%2022年鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3.216億噸，與去年持平2022年皮爾巴拉鐵礦石C1成本略高于此前19.5-21.0美元/噸的目標(biāo)上限，主要是由于通貨膨脹、柴油價(jià)格和勞動(dòng)力成本2023年C1成本目標(biāo)維持在21.0-22.5美元/噸 四季度加拿大鐵礦石公司（IOC）（力拓占股 58.7%）球團(tuán)精粉總產(chǎn)量250萬噸，環(huán)比減少9%，同比增加1％。

礦山動(dòng)態(tài)

力拓四季度皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增加6%

2022年鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3.216億噸，與去年持平2022年皮爾巴拉鐵礦石C1成本略高于此前19.5-21.0美元/噸的目標(biāo)上限，主要是由于通貨膨脹、柴油價(jià)格和勞動(dòng)力成本2023年C1成本目標(biāo)維持在21.0-22.5美元/噸 四季度加拿大鐵礦石公司（IOC）（力拓占股 58.7%）球團(tuán)精粉總產(chǎn)量250萬噸，環(huán)比減少9%，同比增加1％ 2023年力拓皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)（100%）為3.2-3.35億噸，與2022年保持不變。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：國際鋼坯整體交易冷清 多國看好一季度需求（12.23-12.30）

據(jù)了解，冬季來臨，伊朗天然氣供應(yīng)收緊，鋼廠能源供應(yīng)受到部分影響，因此產(chǎn)量較前期下降，通常而言，能源問題將在2月份得到全面緩解，但匯率波動(dòng)和通貨膨脹問題或依然存在 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

周報(bào)