福能期貨：鐵礦石市場(chǎng)交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經(jīng)濟(jì)交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長(zhǎng)期看，鋼材產(chǎn)量增加將逐漸給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，鋼廠以當(dāng)前利潤(rùn)水平進(jìn)入冬儲(chǔ)的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場(chǎng)情緒回落近年來螺紋鋼表觀消費(fèi)逐年遞減，鐵礦石發(fā)運(yùn)量居高不下，在供大于求、庫(kù)存高企背景下，指數(shù)長(zhǎng)期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側(cè)試空鐵礦石，買入I2501-P-750看跌期權(quán)。

原料

強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

其間雖然現(xiàn)貨價(jià)格下跌130元/噸，但期貨端實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)沖獲益126元/噸，基本彌補(bǔ)了現(xiàn)貨端的損失 記者在會(huì)上了解到，近年來我國(guó)鐵礦石期貨保持平穩(wěn)運(yùn)行，交易所持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控、優(yōu)化合約規(guī)則、豐富交割資源、擴(kuò)大交割布局，不斷提升市場(chǎng)功能，推動(dòng)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力逐步增強(qiáng)目前，相關(guān)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)均已參與鐵礦石期貨交易、交割等核心業(yè)務(wù) 近幾年期現(xiàn)結(jié)合的手段也更為多樣化，運(yùn)用期貨工具從基礎(chǔ)套保逐漸拓展至虛擬鋼廠套保、戰(zhàn)略套保、期權(quán)管理應(yīng)用、基差點(diǎn)價(jià)、含權(quán)貿(mào)易等多種方式。

原料

大連商品交易所確認(rèn)協(xié)辦2023年全國(guó)廢鋼鐵大會(huì)

大連商品交易所成立于1993年，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)并由中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理的五家期貨交易所之一2013年8月29日，習(xí)近平總書記視察并囑托大商所“腳踏實(shí)地、大膽探索，努力走出條成功之路” 大商所成立近30年來，始終堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，始終堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)步生豬期貨發(fā)展，已上市包括全球首個(gè)實(shí)物交割的鐵礦石期貨、國(guó)內(nèi)首個(gè)活體交割畜牧品種一等在內(nèi)的21個(gè)大宗商品期貨和13個(gè)期權(quán)品種。

廢鋼會(huì)展

大連商品交易所確認(rèn)協(xié)辦2023廢鋼全國(guó)行·兩湖區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)

大連商品交易所成立于1993年，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)并由中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理的五家期貨交易所之一2013年8月29日，習(xí)近平總書記視察并囑托大商所“腳踏實(shí)地、大膽探索，努力走出條成功之路” 大商所成立近30年來，始終堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，始終堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)步生豬期貨發(fā)展，已上市包括全球首個(gè)實(shí)物交割的鐵礦石期貨、國(guó)內(nèi)首個(gè)活體交割畜牧品種一等在內(nèi)的21個(gè)大宗商品期貨和13個(gè)期權(quán)品種。

廢鋼會(huì)展

鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

”鐵礦石期貨交割廠庫(kù)、河鋼國(guó)際相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人評(píng)價(jià)道 在保持健康平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，鐵礦石期貨于2018年5月4日正式引入境外交易者，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)國(guó)際化的已上市期貨品種2019年，鐵礦石期權(quán)掛牌上市，避險(xiǎn)工具體系再次擴(kuò)容 對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)來說，從原料采購(gòu)到產(chǎn)成品生產(chǎn)銷售的周期往往超過兩個(gè)月，采銷兩端都面臨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，高爐連續(xù)化生產(chǎn)的工藝特點(diǎn)也需要充足的日常庫(kù)存保障。

爐料

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當(dāng)時(shí)

今年，大商所在日照、馬鞍山、常州和南昌組織開展4次再生鋼鐵原料期貨模擬交割，驗(yàn)證了合約及交割規(guī)則的可行性和便利性，促進(jìn)會(huì)員、企業(yè)和交割地點(diǎn)進(jìn)一步了解新合約交割流程，為平穩(wěn)上市運(yùn)行和順暢交割打下基礎(chǔ)再生鋼鐵原料期貨上市后，將與煤焦礦期貨、鐵礦石期權(quán)等共同在鋼鐵原料端構(gòu)建起更加完整的衍生品市場(chǎng)體系，進(jìn)一步豐富鋼鐵產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)“工具箱”，將推動(dòng)再生鋼鐵原料循環(huán)利用和保供穩(wěn)價(jià)，助力我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

鋼材

李曉杰：鐵礦石期貨及期權(quán)在國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

期貨杠桿率沒有印象中那么高，關(guān)鍵還在于風(fēng)險(xiǎn)管控；只要運(yùn)用得當(dāng)，鐵礦石期貨和期權(quán)，都可以為國(guó)企的風(fēng)險(xiǎn)管理貢獻(xiàn)出巨大的穩(wěn)定作用 最后，李曉杰介紹了港信期貨的期貨服務(wù)、山東港口期貨交割庫(kù)、報(bào)告體系、港航期現(xiàn)綜合服務(wù)模式

同期論壇

2022第十六屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)——港信期貨論壇圓滿落幕

李曉杰從經(jīng)濟(jì)周期與庫(kù)存管理做了詳細(xì)分析，他指出美聯(lián)儲(chǔ)前期加息75基點(diǎn)，這個(gè)加息幅度對(duì)大宗商品形成了沖擊，另外還要考慮到持續(xù)性國(guó)內(nèi)宏觀后期趨勢(shì)是弱復(fù)蘇接著李曉杰也總結(jié)了產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存的特點(diǎn)，并分析了不同情境下期貨、期權(quán)策略的決策情況接著，李曉杰就國(guó)有企業(yè)如何作風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)進(jìn)行詳細(xì)分析最后，李曉杰介紹了港信期貨的期貨服務(wù)、山東港口期貨交割庫(kù)、報(bào)告體系、港航期現(xiàn)綜合服務(wù)模式 隨后是Mysteel 鐵礦石指數(shù)研究員張思琦分享關(guān)于“半年度指數(shù)運(yùn)行情況回顧及應(yīng)用”。

同期論壇

豐富鋼鐵企業(yè)避險(xiǎn)“工具箱”

尤其是上市于2019年的鐵礦石場(chǎng)內(nèi)期權(quán)具有資金占用相對(duì)較少、避險(xiǎn)策略豐富靈活等特點(diǎn)，逐漸受到企業(yè)的青睞 鐵礦石衍生工具齊備 早在2013年，鐵礦石期貨在大商所上市，拉開了國(guó)內(nèi)鐵礦石衍生品市場(chǎng)服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的帷幕至今，大商所的鐵礦石期貨已成為全球成交量最大、唯一采用實(shí)物交割制度的鐵礦石期貨，并在2018年成為國(guó)內(nèi)首個(gè)引入境外交易者的已上市品種。

鋼材

大商所：做好再生鋼鐵原料等期貨上市準(zhǔn)備

大商所以線上會(huì)議的方式召開第四屆理事會(huì)第二十一次會(huì)議會(huì)議提出，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力期貨研發(fā)上市，做好干辣椒、再生鋼鐵原料期貨上市準(zhǔn)備；推動(dòng)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)研發(fā)上市；推動(dòng)現(xiàn)金結(jié)算、指數(shù)類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突破繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉(cāng)庫(kù)布局研究推進(jìn)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對(duì)外開放，進(jìn)一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)礦利用期貨基差定價(jià)，多角度推動(dòng)市場(chǎng)雙向開放，著力提升重要大宗商品價(jià)格影響力。

爐料

大商所：做好再生鋼鐵原料期貨的上市準(zhǔn)備

繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉(cāng)庫(kù)布局 三是深化重點(diǎn)品種對(duì)外開放研究推進(jìn)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對(duì)外開放，進(jìn)一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)礦利用期貨基差定價(jià)，多角度推動(dòng)市場(chǎng)雙向開放，著力提升重要大宗商品價(jià)格影響力 四是夯實(shí)場(chǎng)外“一圈兩中心”建設(shè)加強(qiáng)場(chǎng)外產(chǎn)品創(chuàng)新，基本實(shí)現(xiàn)場(chǎng)外業(yè)務(wù)品種全覆蓋，穩(wěn)步拓展與現(xiàn)貨平臺(tái)合作，深化場(chǎng)內(nèi)外協(xié)同。

熱點(diǎn)資訊

大商所召開2022年工作會(huì)議：推動(dòng)對(duì)外開放，優(yōu)化鐵礦石期貨合約

三是推動(dòng)對(duì)外開放，著力提升價(jià)格影響力完善油脂油料品種生態(tài)體系，推動(dòng)更多品種上市期權(quán)工具并實(shí)現(xiàn)對(duì)外開放優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推進(jìn)鐵礦石期權(quán)引入境外交易者穩(wěn)步擴(kuò)大對(duì)外開放渠道 四是推進(jìn)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外協(xié)同發(fā)展加強(qiáng)場(chǎng)外產(chǎn)品創(chuàng)新，探索發(fā)揮中小宗品種試驗(yàn)田和孵化器作用，助力打通區(qū)域經(jīng)濟(jì)微循環(huán)落地場(chǎng)外交割倉(cāng)庫(kù)試點(diǎn)，規(guī)劃建設(shè)倉(cāng)單登記中心完成“一碼通辦”賬戶體系建設(shè)，持續(xù)推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外互聯(lián)互通。

爐料

關(guān)于修改《大連商品交易所交易管理辦法》等規(guī)則的公告

《大連商品交易所交易管理辦法》《大連商品交易所指定存管銀行管理辦法》《大連商品交易所交割管理辦法》和《大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》的修改已由大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）第四屆理事會(huì)第十四次會(huì)議審議通過，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行 　　合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參與大商所期貨、期權(quán)的具體品種和時(shí)間，由大商所另行通知 　　特此公告。

大連

大商所修改鐵礦石期貨限倉(cāng)相關(guān)規(guī)則

在期貨合約進(jìn)入交割月份前一個(gè)月第十五個(gè)交易日至交割月期間，非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者和客戶限倉(cāng)數(shù)額以絕對(duì)量方式規(guī)定鐵礦石、雞蛋、生豬品種非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者和客戶的限倉(cāng)數(shù)額以絕對(duì)量方式規(guī)定乙二醇品種非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者和客戶的限倉(cāng)數(shù)額，在合約上市至交割月前一個(gè)月最后一個(gè)交易日期間根據(jù)合約的單邊持倉(cāng)量規(guī)定；交割月期間以絕對(duì)量方式規(guī)定 同日，大商所還修改了期權(quán)相關(guān)規(guī)則。

聚焦

嚴(yán)蔚嵐：今年新交所掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額

接著她介紹新交所的現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務(wù)以及實(shí)貨交割范圍現(xiàn)金結(jié)算主要業(yè)務(wù)有：鐵礦石（CFR中國(guó)）與鋼材、焦煤與焦炭、能源、電力、運(yùn)費(fèi)等；實(shí)貨交割有橡膠 新加坡交易所自2009年推出第一個(gè)鐵礦石掉期合約以來，通過不斷的努力發(fā)展壯大，參與者逐漸趨向多元化，同時(shí)掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額，最近三年新交所鐵礦石掉期清算量每年都有破新高，去年20億，今年有望再作突破；期權(quán)方面，塊礦、65鐵品味的衍生品在鐵礦石整體價(jià)格上移，結(jié)構(gòu)性變化明顯的環(huán)境下，成交也比往年增加。

同期論壇三

中鋼協(xié)和大商所共同召開鐵礦石品牌動(dòng)態(tài)升貼水論證會(huì)

今年受新冠肺炎疫情等因素影響，包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，大商所和中鋼協(xié)緊密配合，在分類施策防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，著力提升鐵礦石期貨合約連續(xù)性，及時(shí)增加可交割資源，推動(dòng)重點(diǎn)鋼廠設(shè)立貿(mào)易商廠庫(kù)，進(jìn)一步降低交割成本，便利產(chǎn)業(yè)客戶參與交易今年以來，在推進(jìn)鐵礦石現(xiàn)金結(jié)算期貨合約上市、鐵礦石非標(biāo)倉(cāng)單交易業(yè)務(wù)和鐵礦石期權(quán)國(guó)際化等工作的同時(shí)，大商所積極響應(yīng)市場(chǎng)呼聲，加快推進(jìn)動(dòng)態(tài)升貼水制度研究和論證工作。

爐料

大商所：穩(wěn)步推進(jìn)廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國(guó)際化 加快研究鐵礦石均價(jià)合約

具體來看，王玉飛表示，大商所將持續(xù)完善品種工具體系，做精做細(xì)品種維護(hù)工作穩(wěn)步推進(jìn)廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國(guó)際化，為產(chǎn)業(yè)客戶提供更加豐富、更為全面的避險(xiǎn)產(chǎn)品和工具“一品一策”促進(jìn)功能發(fā)揮，抓緊推進(jìn)焦炭質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整落地實(shí)施；加快研究鐵礦石均價(jià)合約；通過采取放寬持倉(cāng)限制、降低臨近交割月交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、完善倉(cāng)單服務(wù)和做市商制度等舉措，持續(xù)改善相關(guān)期貨合約連續(xù)性；增加交割廠庫(kù)數(shù)量和國(guó)產(chǎn)礦交割品牌，積極研究品牌升貼水調(diào)整，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與市場(chǎng)。

爐料

大商所：穩(wěn)步推進(jìn)廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國(guó)際化

穩(wěn)步推進(jìn)廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國(guó)際化，為產(chǎn)業(yè)客戶提供更加豐富、更為全面的避險(xiǎn)產(chǎn)品和工具“一品一策”促進(jìn)功能發(fā)揮，抓緊推進(jìn)焦炭質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整落地實(shí)施；加快研究鐵礦石均價(jià)合約；通過采取放寬持倉(cāng)限制、降低臨近交割月交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、完善倉(cāng)單服務(wù)和做市商制度等舉措，持續(xù)改善相關(guān)期貨合約連續(xù)性；增加交割廠庫(kù)數(shù)量和國(guó)產(chǎn)礦交割品牌，積極研究品牌升貼水調(diào)整，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與市場(chǎng)同時(shí)，加大場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)力度，服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化、個(gè)性化需求。

聚焦

大商所副總經(jīng)理王玉飛：穩(wěn)步推進(jìn)廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國(guó)際化

下一步，大商所將在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，更加注重市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和功能提升、更加注重為產(chǎn)業(yè)企業(yè)服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，持續(xù)增強(qiáng)服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的能力 具體來看，大商所將持續(xù)完善品種工具體系，做精做細(xì)品種維護(hù)工作穩(wěn)步推進(jìn)廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國(guó)際化，為產(chǎn)業(yè)客戶提供更加豐富、更為全面的避險(xiǎn)產(chǎn)品和工具“一品一策”促進(jìn)功能發(fā)揮，抓緊推進(jìn)焦炭質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整落地實(shí)施；加快研究鐵礦石均價(jià)合約；通過采取放寬持倉(cāng)限制、降低臨近交割月交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、完善倉(cāng)單服務(wù)和做市商制度等舉措，持續(xù)改善相關(guān)期貨合約連續(xù)性；增加交割廠庫(kù)數(shù)量和國(guó)產(chǎn)礦交割品牌，積極研究品牌升貼水調(diào)整，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與市場(chǎng)。

爐料

Mysteel永安（新加坡）鐵礦石行情線上交流會(huì)會(huì)議紀(jì)要（20200813）

三、新交所鐵礦石衍生品綜合發(fā)展-新加坡交易所副總監(jiān)嚴(yán)蔚嵐 新交所可用做鐵礦石的交易工具有鐵礦石掉期、鐵礦期貨及鐵礦石期權(quán)合約，且新交所鐵礦石掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額與大商所不同的是，新交所采取的是指數(shù)月平均價(jià)結(jié)算（貼近現(xiàn)貨貿(mào)易上的美元期貨交易模式）、現(xiàn)金結(jié)算（無實(shí)物交割風(fēng)險(xiǎn)），并且采取連續(xù)月份合約、季度合約、年度合約，交易更加靈活。

聚焦